Investeringslegenden Bill Miller säger att det finns många bra värden på marknaden även efter lättnadsrally

Miller tillskrev förändringen i sentimentet till flera faktorer: "marknadsvänliga kommentarer från kinesiska tjänstemän, tillsammans med en välsignalerad och diskonterad räntehöjning på 25 räntepunkter och ett visst hopp om framsteg för en förhandlingslösning i det ryska kriget mot Ukraina. ” Det kanske inte är mycket, men med tanke på den djupa pessimismen hos kortsiktiga investerare räckte det.

Miller sa att det finns många bra värden på marknaden och fortsätter att bocka av flera.

En stark amerikansk ekonomi och en Fed som har börjat höja räntorna kommer att göra det troligt att en rotation till värde från tillväxtaktier har börjat, medan energiaktier inte speglar oljepriserna på 70-talet, än mindre 100-dollar, sa han. (The Miller Value Opportunity Fund som han är med och förvaltar hade Diamondback Energy
FANG,
+ 0.39%
som sitt tredje största innehav i slutet av 2021.)

Kinesiska aktievärderingar är för låga, särskilt när regeringen lättar och vill hjälpa marknaden. Och bostadsaktier med värderingar i låg-till-medelsiffriga ensiffriga siffror "reflekterar inte ens en blygsam fortsättning på de nuvarande fundamenta," sa han. (Taylor Morrison Home
TMHC,
-1.90%
var ett topp tio-innehav under fjärde kvartalet.)

Miller sa att flygbolag och kryssningsfartyg borde se år av stark efterfrågan på grund av robusta konsumentbalansräkningar och en solid ekonomi (Norwegian Cruise Line NCLH var ett topp tio-innehav i slutet av 2021), och teknikledare med megacap som Amazon
AMZN,
+ 0.15%
och metaplattformar
FB,
+ 2.86%
är också attraktiva. Han tillade att om man tittar på en korg med namn som sjunkit med 50 % eller mer från sina 52-veckors högsta "kommer sannolikt att avslöja några långsiktiga fynd."

Diagrammet

Doug Kass, VD för Seabreeze Partners Management, säger att det finns en ny FAANG: F för bränsle, ett A för jordbruk, ett annat A för flyg (som i rymd och försvar), N för kärnkraft och G för guld och kritiska metaller.

Ett MarketWatch-sammanställt medelvärde av hans nya FAANG-tillgångar, lika viktade med populära börshandlade fonder, ger en avkastning på 27 % för 2022. Kass säger att han länge är GLD-börshandlade fonden och har investerat i aktier i andra sektorer, och förväntar sig utbudet /demand obalanser för att fortsätta att öka dessa teman.

Buzz

President Joe Biden ger sig ut på en fyra dagars resa till Europa i takt med att väst väger fler sanktioner mot Ryssland, som fortsatte sin offensiv mot Ukraina.

General Mills
GIS,
+ 3.32%
höjde sina försäljningsutsikter efter att ha slagit vinstförväntningarna. Adobe
ADBE,
+ 2.18%
sent på tisdagen rapporterade resultatet och intäkterna något starkare än förväntat, men gav en guidning för nuvarande kvartal under förväntningarna.

En svårt skadad svart låda hittades från China Eastern Airlines Boeing
BA,
+ 1.62%
737-800-plan som kraschade.

Microsoft
MSFT,
+ 1.54%
säger hackergruppen LAPSUS$, som har delat bilder på att infiltrera Okta
OKTA,
-2.73%,
kunde också för att infiltrera datorns programvarae jätte.

Federal Reserves ordförande Jerome Powell gör sin tredje offentliga kommentar på en vecka, denna gång på en Bank for International Settlements-panel om framväxande utmaningar i en digital värld. Cleveland Fed-president Loretta Mester sent på tisdagen föreslagna räntehöjningar i förväg. Uppgifter om försäljning av nya bostäder beräknas kl. 10 Eastern.

Marknaderna

Amerikanska aktieterminer
ES00,
+ 0.09%

NQ00,
+ 0.02%
pekade på en öppningsdragning. Räntan på det 10-åriga statskassan
TMUBMUSD10Y,
2.365%
låg på 2.38 %, efter att ha ökat med 23 punkter under de två föregående sessionerna. Råoljeterminer
CL.1,
-0.19%
handlas över $111 per fat.

Topptickers

Här var de mest aktiva börsmarkörerna vid 6:XNUMX Eastern.

Slumpmässiga läsningar

Ash Barty, den bästa kvinnliga tennisspelaren i världen, går i pension vid 25 års ålder.

Goldman Sachs VD David Solomon tar med sina DJ-kunskaper till Lollapalooza.

Need to Know startar tidigt och uppdateras fram till öppningsklockan, men registrera dig här för att få den levererad en gång till din e-postruta. Den e-postversionen kommer att skickas ut klockan 7:30 öst.

Vill du ha mer för dagen som kommer? Registrera dig för The Barron's Daily, en morgoninformation för investerare, inklusive exklusiv kommentar från Barrons och MarketWatch-författare.