Investerare torkade bort 52.4 miljarder dollar från marknadsvärdet på de fyra största amerikanska bankerna med tillgångar på torsdagen mitt i en omfattande försäljning av finansiella aktier som analytiker kopplade till investerares rädsla över värdet på långivares obligationsportföljer.
Försäljningen i JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup och Wells Fargo verkade ha utlösts av svårigheter på Silicon Valley Bank, en liten, teknikfokuserad långivare.
Sent på onsdagen avslöjade SVB att de hade förlorat cirka 1.8 miljarder dollar efter försäljningen av en portfölj av värdepapper värderad till 21 miljarder dollar, som de laddade av som svar på en minskning av kundinsättningar. Förlusterna fick banken att tillkännage en aktieförsäljning för att stärka sin kapitalposition.
De kraftiga förlusterna vid försäljningen av SVB-papper flyttade investerarnas uppmärksamhet till de risker som kan gömma sig i stora obligationsportföljer innehas av andra Amerikanska banker, av vilka många investerade ett inflöde av insättningar under coronavirus-pandemin i långfristiga värdepapper som statsobligationer.
Värdet på de innehaven har fallit kraftigt i pris det senaste året då räntorna har stigit snabbt.
KBW Bank-index sjönk med mer än 7 procent, dess kraftigaste fall sedan juni 2020, när investerare dumpade aktier i banker på grund av rädsla för en finansiell chock under de första månaderna av Covid-19-pandemin.
San Francisco-baserade First Republic Bank, en bank för rika kunder och medlem i bankindex, sjönk med mer än 16 procent.
Wells Fargo-analytikern Mike Mayo beskrev försäljningen som bankbranschens "SIVB Moment", med hänvisning till SVB:s ticker på Nasdaq. Han sa att den tekniskt fokuserade långivarens svaghet inte var illustrerande för ett branschövergripande problem men ändå påverkade investerarnas sentiment.
Försäljningen på torsdagen kom bara några dagar efter att data från Federal Deposit Insurance Corporation, en banktillsynsmyndighet, visade att amerikanska långivare satt på cirka 620 miljarder dollar i kombinerade orealiserade förluster i sina värdepappersportföljer.
Det är mycket mindre än branschens totala eget kapital på 2.2 miljarder USD i slutet av 2022. De totala realiserade förlusterna förra året var 31 miljarder USD.
De stigande pappersförlusterna har dock sammanfallit med en minskning av inlåningen hos banker, eftersom sparare söker efter högre avkastning i en tid då Federal Reserve fortsätter att höja räntorna.
Det värsta scenariot för banker skulle vara att de kanske måste följa SVB genom att sälja några av sina värdepapper med förlust för att täcka insättningsuttag.
Christopher Whalen från Whalen Global Advisors sa att SVB:s drag hade fokuserat uppmärksamheten på emissionen av obligationsportföljer och orealiserade förluster. Han tillade dock att om bankerna måste inse förlusterna skulle det inte påverka solvensen hos de flesta långivare.
"Bankerna med de stora finansböckerna har störst problem. De somnade. Ingen förväntade sig denna fortsatta inflation”, sa han.
"Räntorna går inte upp i dag. Men det behöver de inte. Allt de behöver göra är att stanna där de är - bankerna kommer att behöva erkänna enorma förluster. Alla tittar på dessa förluster och marknadsför dem."
Source: https://www.ft.com/cms/s/47e3d4a7-70b6-4a4e-98b0-6322f8e8ba53,s01=1.html?ftcamp=traffic/partner/feed_headline/us_yahoo/auddev&yptr=yahoo