(Bloomberg) — Investerare hällde in mest pengar i kontanter sedan april 2020 på grund av rädsla för en hotande lågkonjunktur, men aktier kan se ytterligare nedgångar eftersom de inte helt återspeglar den risken, säger Bank of America Corp.s strateger.
Mest lästa från Bloomberg
Även när stora riktmärken studsade från förra månadens låga nivåer, visade bankens rapport som citerade EPFR Global-data att kontantfonder fick nästan 89 miljarder dollar under veckan fram till den 5 oktober, medan investerare tog ut 3.3 miljarder dollar från globala aktiefonder.
Aktierna återhämtar sig den här månaden efter att ha fallit under de tre föregående kvartalen, underblåst av optimism om att svagare data än väntat kommer att få Federal Reserve att mildra sina syn på räntehöjningar. S&P 500 är på väg mot sin bästa vecka sedan slutet av juni, med lönedata senare på fredagen som ses som avgörande för att bestämma policyns kurs.
Wall Street "gör uppror mot" politisk åtstramning, skrev Bank of America-strateger under ledning av Michael Hartnett i anteckningen. Och även om rallyt skulle kunna fortsätta på kort sikt, hjälpt av tekniska nivåer, kommer marknaderna sannolikt att se nya bottennoteringar i oktober eftersom recessionsspöket pressar företagens vinster, säger de.
Det är "så frestande att vara kontrarisk tjur" med tanke på rutten på obligationsmarknaderna och billigare amerikanska aktievärderingar, skrev Hartnett, men varnade för att hans basfall kräver en "hård landning" i ekonomin.
Några av hans motsvarigheter delar uppfattningen att aktiemarknaderna ännu inte har nått en botten. Credit Suisse Group AG-strateger sa i veckan att vinsterna stod inför en "extrem" risk och att aktiefonder ännu inte hade sett "betydande" utflöden - allt detta tyder på ytterligare nedgångar i S&P 500. Citigroup Inc.s strateger ledda av Hong Li sa samtidigt. Amerikanska aktier hade precis börjat prissätta en ekonomisk nedgång.
Bank of Americas rapport visade också att mer än 18 miljarder dollar lämnade obligationsfonder. I Europa fortsatte aktieutflöden för 34:e veckan i rad, i den längsta serien sedan 2016. Av handelsstil hade amerikanska värden och stora bolag inflöden, medan tillväxt, medelstora och små bolag alla såg inlösen. Bland sektorer hade fastigheter tillskott på cirka 100 miljoner dollar, medan 2.4 miljarder dollar lämnade material.
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/investors-fleeing-cash-2020-bofa-082043733.html