Investerare, dags för en dos förnuft med dessa 12 aktier

Efter en nedgång på cirka 20 % under de första sex månaderna i år känner investerarna sig nervösa även om juli har varit bra.

Det här kan vara ett bra tillfälle att titta på min Sane Portfolio. Det är en hypotetisk portfölj med 12 aktier. Jag började sammanställa den 1999 och har gjort en ny nästan varje år sedan dess. Idag kommer jag att avslöja Sane Portfolio XXI.

Det är tänkt att vara en mitt på vägen, lite konservativ portfölj. Om konsensusprognosen är rätt, och vi befinner oss i en lågkonjunktur eller snart kommer att vara det, tror jag att denna portfölj kan hålla sig väl. För att vara berättigad till inkludering i Sane Portfolio måste en aktie överstiga sju hinder. Ingen av dem i sig är särskilt svår, men att hoppa alla sju häcken är svårt.

· Marknadsvärde på minst 1 miljard dollar.

· Skuld mindre än eget kapital.

· Avkastning på investerat kapital på 8 % eller bättre. (Detta kriterium har nyligen reviderats.)

· Aktiekurs mindre än 18 gånger vinsten per aktie.

· Aktiekurs mindre än 3 gånger försäljningen per aktie.

· Aktiekurs mindre än 3 gånger bokfört värde (företagets nettovärde per aktie).

· Femårig vinsttillväxt på i genomsnitt 5 % eller bättre.

Tillbaka för mer

När jag väl har valt en aktie för Sane Portfolio stannar den automatiskt kvar om inte och tills den inte uppfyller något av de sju kriterierna. I år tar sju aktier tillbaka, medan fem måste bytas ut.

Tyson FoodsTSN
är tillbaka för sjätte året i rad. Det är den största amerikanska producenten av nötkött och kyckling, och även en stor producent av fläsk. Jag tror att det kommer att vara relativt motståndskraftigt om ekonomin eller marknaden glider ytterligare.

DR Horton (DHI), USA:s största bostadsbyggande företag, gör Sane Portfolio för tredje året i rad. Jag var förtjust i den här aktien men nu är det mindre, eftersom stigande bolåneräntor gör bostadsköp mindre överkomliga.

Tillbaka för andra gången är Amkor teknologiAMKR
, som tillhandahåller förpacknings- och testtjänster till halvledartillverkare; Encore Wire (WIRE) som gör elektriska ledningar och kabel; och Laboratory Corp. av America Holdings (LH), ett ledande medicinskt testföretag.

Också i sitt andra år i rad NucorNUE
, den största amerikanska ståltillverkaren, och PaccarPCAR
, som tillverkar Kenworth- och Peterbilt-lastbilar.

Fem företag snubblade på ett eller flera hinder och sparkades ut. Dom är TateALLA
, CignaCI
, MarineMax (HZO), Johnson utomhus JOUT
och Synchrony Financial (SYF). Allstate hade varit på listan fyra gånger, Cigna tre.

Nya val

För att ersätta de avgående bolagen har jag valt fem nya aktier. En är Mueller IndustriesMLI
, som gör kylskåpsslingor och andra metallprodukter. Det har ökat intäkterna med 30 % klipp de senaste fem åren och har små skulder. Ändå säljs aktien för bara sex gånger vinsten.

Boise kaskadBCC
tillverkar konstruerade träprodukter som används i hembyggen. Även om jag förväntar mig att bostadsbyggandet kommer att avta, har Boise varit spektakulärt lönsamt de senaste åren. Om vinsterna minskar med mer än hälften kommer de fortfarande att vara bra.

Columbia SportswearCOLM
fick en hög avkastning på investerat kapital förra året, och har en fin låg skuldsättning (22% av eget kapital). Dess vinsttillväxt har varit över 11 % de senaste fem åren.

Knäppa på (SNA) tillhandahåller verktyg till bilverkstäder. Jag tror att övergången till elbilar kommer att ge försäljningen ett lyft.

Som en spekulation ska jag kasta in SSR Gruvdrift (SSRM), som bryter guld och silver i Nevada, Kanada och Argentina. Ädelmetallaktier har inte gått så bra som jag förväntat mig det senaste året, men SSR är upp en smula, vilket är mer än de flesta aktier kan säga.

Skivan

Mina 20 tidigare Sane Portfolios har i genomsnitt haft en ettårsavkastning på 10.5 %. Det kantar ut Standard & Poor's 500 Total Return Index, som var i genomsnitt 9.7%.

Elva av mina 20 kolumner slog indexet och 15 var lönsamma.

Mina val för ett år sedan sjönk 0.2 % medan indexet sjönk 5.5 %. Sämst presterade Johnson Outdoors (JOUR), en minskning med cirka 45 %. Bäst var Encore Wire Corp., uppemot 62 %.

Varning: Mina kolumnresultat är hypotetiska och bör inte förväxlas med resultat jag får för kunder. Tidigare resultat förutsäger inte heller framtiden.

Avslöjande: Jag äger Tyson Foods och Snap-On personligen och för de flesta av mina kunder. Jag äger Encore Wire personligen och i en häck kul jag springer. Jag har ägt DR Horton men säljer den. För en av fler kunder äger jag Allstate, Laboratory Corp. och SSR Mining.