De flesta börsintroduktioner från 2021 har presterat dåligt, och Jefferies antyder att 13 från den gruppen är värda en ny titt.
Den svaga prestandan är en anledning - tillsammans med inflation, rädsla för lågkonjunktur och bred marknadsvolatilitet - att IPO-marknaden 2022 har avtagit avsevärt. Nya aktier på marknaden fortsätter att påverkas negativt av "myriad motvind" inklusive leveranskedjeproblem, Covid-19 såväl som inflation, skrev Jefferies analytiker Randal Konik i en anteckning den 17 juni.
Konik kom ursprungligen ut med sin lista på 13 börsintroduktioner i januari och hävdade att en hälsosam konsumentbakgrund bådade gott för tillväxten av dessa företag. Fem månader senare är konsumenten fortfarande stark, skrev han. Makromiljön är fortfarande osäker men Konik tror att "flera sammandragningar över hela gruppen motiverar ytterligare investerarintresse och representerar attraktiva ingångspunkter" för aktierna på hans lista. Han förväntar sig att intäkterna för koncernen kommer att växa i genomsnitt med 22 % årligen till räkenskapsåret 2023 från räkenskapsåret 2021, och att justerat resultat före räntor, skatter, avskrivningar och amorteringar, eller Ebitda, kommer att öka med 25 % årligen under samma period.
Alla utom en av de 13 aktierna som Konik valde använde en konventionell börsintroduktion för att bli börsnoterad 2021. Endast
Holley
(ticker:
HLLY
), en tillverkare av bildelar, fusionerats med ett förvärvsföretag för särskilt ändamål, eller SPAC. Konik behöll sitt "Köp"-betyg för alla aktier i gruppen förutom
Bärare
(COOK), en tillverkare av specialiserade grillar. Slutligen ligger nästan alla aktier på hans lista under sina börsnoteringspriser. Endast
European Wax Center
(EWCZ), en franchisegivare och operatör av hårborttagningssalonger, handlas över sitt erbjudandepris på $17. Det bytte ägare på torsdag till $20.98.
Nyhetsbrev Anmälan
The Barron's Daily
En morgoninformation om vad du behöver veta den kommande dagen, inklusive exklusiv kommentar från Barrons och MarketWatch-författare.
Affärsmodellerna och lönsamheten för de 13 aktierna förblir intakta, skrev Konik. Hans val har "stora och växande" totala adresserbara marknader, eller TAMs, med varje företag i en stark position för att ta del, skrev Konik. Han pekade på European Wax och
Mister biltvätt
(
MCW
), en biltvättkedja. Båda företagen har för närvarande ensiffrig procentuell marknadsandel inom sina branscher, som växer i goda takter, skrev Konik. Han behöll sitt prismål på $41 för European Wax och $32 för Mister Car Wash.
Konik ser mest uppsida, baserat på hans kursmål, med fem aktier:
F45 Utbildningsinnehav
(FXLV), en fitnessfranchisegivare;
aka Brands Holding
(
AKA
), som förvärvar modemärken anpassade till millennials och Gen Z-konsumenter;
Torrid Holdings
(CURV), en återförsäljare som riktar sig till marknaden för damkläder i stora storlekar;
Brilliant Earth Group
(BRLT), en leverantör av konfliktfria diamanter; och spismakare
Solomärken
(DTC). Konik sänkte sitt kursmål för alias Brands-aktien – som stängde på 2.93 USD på torsdagen – till 15 USD från 22 USD, men bibehöll kursmålen för F45 på 25 USD, Torrid på 14 USD, Brilliant Earth på 16 USD och Solo ligger på 15 USD.
Endeavour Group Holdings
(EDR) gjorde också Koniks lista. Endeavour äger fastigheter som Ultimate Fighting Championship, eller UFC; IMG, ett sport-, mode-, evenemangs- och mediaföretag; och underhållningsbyrån William Morris Endeavour Entertainment eller WME. Konik pekade ut UFC, som sänds i mer än 160 länder, har cirka 625 miljoner fans, varav 90% är under 45. Tillgången har snabb tillväxt, stark global attraktion och attraktiv demografi. "UFC är en stor sak", sa Konik, som höll ett prismål på $41 för aktien.
Andra återförsäljare som kom till Koniks topp 13 inkluderar
Arhaus
(ARHS), som designar och säljer heminredning, och
Lulu's Fashion Lounge Holdings
(LVLU), som säljer damkläder, skor och accessoarer. Konik förväntar sig att båda ska ta del på sina respektive marknader. Han upprätthöll ett kursmål på $13 på Arhaus-aktien och ett $26-kursmål på Lulus aktie.
Traeger, som erbjuder träpelletsgrillar som säljs för mellan $600 till $3,800 19, är den enda aktien på listan med ett Hold-betyg. Traeger fick initialt ett studs från Covid-4.91, men dess tillväxt efter viruset är ifrågasatt. Konik's sänkte sitt kursmål för Traeger-aktien – som slutade på 5 USD på torsdagen – till 36 USD från XNUMX USD.
Xponentiell fitness
(XPOF) är ett annat fitnessföretag att göra listan. Xponential har ett växande studiofotavtryck, sa Konik. Han höll aktien på 30 dollar.
Holley, en tillverkare av bildelar, har en "avsevärd, outnyttjad TAM", som producerar 700 miljoner dollar i intäkter 2021. Konik uppskattar att den amerikanska bileftermarknadsindustrin har cirka 30-40 miljarder dollar i intäkter. Han behöll sitt prismål på 18 $ på aktien.
Skriv till Luisa Beltran på [e-postskyddad]