(Bloomberg) — Iran tvingas rabattera sin redan billiga råolja ännu mer när en toppallierad får ett större fotfäste på den viktiga kinesiska marknaden.
Mest lästa från Bloomberg
Kina har blivit en viktig destination för rysk olja när Moskva strävar efter att upprätthålla flöden efter nedfallet från dess invasion av Ukraina. Det har lett till ökad konkurrens med Iran på en av de få återstående marknaderna för dess råoljeleveranser, som avsevärt har begränsats av amerikanska sanktioner.
Den ryska exporten till Kina steg till rekord i maj, där OPEC+-tillverkaren gick om sin kartellallierade Saudiarabien som den främsta leverantören till världens största importör. Medan Iran har sänkt sina oljepriser för att förbli konkurrenskraftiga på den kinesiska marknaden, upprätthåller det fortfarande robusta flöden, troligtvis delvis på grund av ökande efterfrågan när Kina lättar på strikta virusrestriktioner som hade krossat konsumtionen.
"Den enda konkurrensen mellan iranska och ryska fat kan hamna i Kina, vilket skulle fungera helt till Pekings fördel", säger Vandana Hari, grundare av Vanda Insights i Singapore. "Detta kommer sannolikt också att göra Gulfproducenterna oroliga, eftersom deras prisvärda marknader tas över av kraftigt rabatterade råolje."
Kinas officiella data listar bara tre månaders import från Iran sedan slutet av 2020, inklusive i januari och maj i år, men siffror från tredje part indikerar ett stadigt flöde av råolja. Efter en liten nedgång i april har importen varit över 700,000 XNUMX fat om dagen i maj och juni, enligt Kpler. Industrikonsulten FGE säger att ryska Uralerna har förträngt några iranska fat.
Iransk olja har prisats till nästan 10 dollar per fat under Brent-terminerna för att ställa den i paritet med Ural-laster som är planerade att anlända till Kina under augusti, enligt handlare. Det kan jämföras med en rabatt på cirka $4 till $5 före invasionen. Irans lätta och tunga kvaliteter är mest jämförbara med Ural.
Kinas oberoende raffinaderier är stora köpare av rysk och iransk råolja, och billiga leveranser är viktiga eftersom de är begränsade av regler kring export av bränslen, till skillnad från statliga processorer. Kända som tekannor, får de inte kvoter för att frakta bränsle till utomeuropeiska marknader, där priserna har stigit på grund av en kris i utbudet. Istället försörjer de den inhemska marknaden och har ådragit sig förluster på raffinering under de senaste månaderna eftersom viruslåsningar minskade efterfrågan.
Afrika klämd
Mindre svavelhaltig och högkvalitativ rysk ESPO-råolja från den östra hamnen i Kozmino är dyrare än iransk olja, enligt handlare, men är fortfarande billigare än jämförbara fat från Mellanöstern. Kinas vilja att ta rabatterad olja trots dess ursprung håller på att stävja flöden från andra leverantörer.
Västafrika har drabbats hårdast, särskilt leveranser från Angola, Gabon och Demokratiska republiken Kongo, enligt Kpler. En utblåsning i en nyckelprisstruktur har bidragit till de högre kostnaderna för att importera afrikansk råolja, som måste fraktas över en mycket längre sträcka för att komma till Kina.
"Kostnaderna är ett stort problem, främst för tekannorna", säger Michal Meidan, chef för China Energy Program vid Oxford Institute for Energy Studies. "Detta kommer sannolikt att förbli trenden tills ekonomin börjar ta fart och aktiviteten återupptas, då efterfrågan på all råolja kommer att öka."
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/iran-slashes-cost-oil-compete-210000968.html