Kommer Carvana att gå i konkurs?

Key Takeaways

• Carvana ser ut att vara på randen av konkurs, med en avkastning på sina företagsobligationer över 30 % enligt Wall Street Journal.
• Aktiekursen har hoppat i tidig handel på torsdagen efter en stor krasch den här veckan.
• Trots denna studs har priset kollapsat med nästan 98 % till drygt 4 USD sedan det är rekordhögt på 77 USD i augusti 2021.

Det ser inte så bra ut för Carvana just nu. Aktien har kollapsat under de senaste fem dagarna bland rykten om konkurser, och tappade 52.54% från slutet av förra veckan till börsens stängning på onsdagen.

De största fallen inträffade i onsdags med aktiekursen som föll nästan 43%. Förlusterna kommer i takt med att rykten sprids om att Carvanas stora fordringsägare har skrivit på ett avtal om processen att förhandla om en omstrukturering vid en eventuell konkurs.

Kort sagt, det verkar som om begagnade bilhandlare på nätet kan få sina ankor på rad om de skulle gå under. Det är ett resultat som ännu inte är bekräftat, men det ser allt mer troligt ut för varje dag.

Även om kursfallen den här veckan har varit vilda, är det inte det första tecknet på volatilitet för Carvana med aktien ned nästan 98% hittills i år.

Ladda ner Q.ai idag för tillgång till AI-drivna investeringsstrategier.

Varför är Carvana-aktien nere så mycket?

Liksom många företag pumpades Carvana-aktien upp under Covid-19-pandemin. Det var en tid då kredit fortfarande var billig och globala låsningar nästan hade stoppat utbudet av nya fordon.

Det skapade en enorm efterfrågan på begagnade fordon och ledde i synnerhet till en massiv övergång till onlineshopping, även för bilar. Tanken på att undvika en resa till en återförsäljare under en global pandemi var attraktiv, av uppenbara skäl. Under många månader kunde inte ens kunder som ville besöka en fysisk återförsäljare på grund av statliga stängningar.

Carvana utnyttjade denna trend genom att låta kunderna leta och köpa begagnade bilar, allt utan att lämna huset.

I slutet av 2021 såg Carvana ut som en stor framgångssaga. De tillkännagav resultat för andra kvartalet som inkluderade deras första kvartalsvinst någonsin och aktiekursen nådde en rekordnivå på 2 $ i augusti.

I går stängde det på $4.04.

Så hur föll Carvana så långt, och så snabbt? Till att börja med har de lånat en iögonfallande summa pengar för att finansiera sin tillväxt och allmänna utgifter. Detta inkluderade att spendera 2.2 miljarder dollar för att förvärva det fysiska auktionshuset KAR Global för begagnade bilar.

Samtidigt skenade priserna på begagnade bilar på grund av bristande utbud. Detta var ett tveeggat svärd för Carvana. Å ena sidan innebar det en större efterfrågan på begagnade fordon för dem, men å andra sidan innebar det att de själva behövde betala höga priser för att säkra sitt lager.

Inte nog med det, utan Carvana spenderade också enorma summor pengar på marknadsföring under hela denna period, inklusive sprit på en reklamfilm under Super Bowl, med ett uppskattat biljettpris på upp till 7 miljoner dollar.

Sedan dess har världen börjat förändras. Vi har sett en återgång till normalitet, med många bilköpare som nu går tillbaka till fysiska återförsäljare. Inte bara det, utan med en skakig ekonomi och krediter som blivit mycket dyrare, har efterfrågan på begagnade bilar minskat avsevärt.

Totala försäljningssiffror för begagnade bilar är förväntas bli 12 % lägre 2022 än förra året. Inte nog med det utan Carvanas vinst per fordon har minskat med 25% jämfört med den här tiden förra året.

Lägre försäljningssiffror i kombination med höga varukostnader för inventering, plus betydande skuldservicekrav, sätter Carvana i en svår position.

Carvanas skuld är ett stort problem

Och om den skulden. De totala skulderna i slutet av september uppgick till nästan 9.25 miljarder dollar med endast 666 miljoner dollar i kassan. Inte bara det, utan utspädd vinst per aktie under de senaste 12 månaderna var -9.05 USD.

Denna position har fått Carvanas företagsobligationer att krascha hårt. Enligt Wall Street Journal, har avkastningen på deras 10.25 %-sedlar stigit till över 30 %. Visst, en avkastning på 30 % ser bra ut, men det återspeglar en enorm nivå av skepsis till huruvida företaget har förmågan att betala tillbaka medlen.

Carvanas framtidsutsikter ser inte bra ut

Problemet är inte bara att Carvana hanterar dessa problem, det är också att de sannolikt kommer att bli värre under de kommande månaderna. Räntorna för billån är på de högsta nivåerna på 15 år, vilket innebär att de månatliga återbetalningarna på fordon är betydligt högre än för bara 12 månader sedan.

Samtidigt är snittpriset för en begagnad bil fortfarande nära rekordhöga 28,200 XNUMX dollar och hushållen har höga priser på allt från matvaror till elektronik till hyra och sjukvård.

Fed har höjt räntorna i den snabbaste takten sedan början av 1980-talet och de kommer sannolikt inte att stoppa cykeln snart. Inflationen har börjat falla igen, men den är fortfarande mycket hög historiskt sett.

Vi kan förvänta oss ett antal ytterligare räntehöjningar under det kommande året, vilket kommer att göra billån ännu dyrare. Detta kommer sannolikt att fortsätta att väga tungt på efterfrågan på Carvanas betydande lager.

Det är ett sentiment som delas av många, med vissa analytiker som Wedbush Securities Seth Bashman som skär ner 12-månaders prisprognoser till så lite som $1. Om de överlever så länge.

Vad betyder Carvanas krasch för investerare?

För investerare som redan är med är det ett tufft samtal. Minskar du dina förluster och räddar de pengar du har kvar, eller håller du på för chansen till återhämtning? Det är uppenbarligen inte vår uppmaning att göra, men om du har åkt den här hela vägen från toppen, representerar det nuvarande marknadspriset nästan en total förlust redan.

För investerare på sidlinjen och hoppas undvika att något liknande händer med deras egen portfölj, finns det en ganska enkel strategi för att begränsa skadan.

Diversifiera.

Visst, det kan innebära att du sprider dina egna investeringar över ett stort antal enskilda aktier, i hopp om att du kan välja fler vinnare än förlorare. I en ekonomisk miljö som är särskilt utmanande, är det svårare nu än det var för ett eller två år sedan.

Alternativt kan du ta hjälp av artificiell intelligens för att driva din portfölj genom att använda vad vi kallar våra investeringssatser. På Q.ai använder vi kraften hos AI för att analysera enorma mängder data och göra förutsägelser om hur olika investeringar kommer att prestera varje vecka. AI:n balanserar sedan automatiskt om din portfölj i linje med dessa förutsägelser.

Om du letar efter en bred portfölj som täcker den amerikanska aktiemarknaden, Active Indexer Kit är ett bra alternativ som ser till att justera mixen mellan stora och små bolag, samtidigt som man anpassar exponeringen mot teknikföretag.

Du kan också lägga till Portföljskydd till detta kit, som använder AI för att bedöma din portföljs känslighet för olika former av risker. Den implementerar sedan automatiskt sofistikerade säkringsstrategier för att skydda sig mot dem.

Det är som att ha en egen personlig hedgefond, precis där på telefonen.

Ladda ner Q.ai idag för tillgång till AI-drivna investeringsstrategier.