Kallar inflationen äntligen ner?

Viktiga takeaways

• Augusts data för konsumentprisindex (KPI) släpptes tidigt på tisdagsmorgonen och fann att den totala inflationen har ökat med 0.1 % i augusti och kärninflationen har klättrat 0.6 %.
• Med dessa senaste resultat är det ingen överraskning att vissa Federal Reserve-presidenter hävdar att räntorna kan klättra över 4 % och förbli där till nästa sommar
• Före tisdagens release pekade ekonomer på olika signaler, som fallande hyrespriser, som tyder på att inflationen håller på att svalna
• Experter förutspår att Fed höjer räntorna med 0.5 % till 0.75 % vid sitt möte i september, vilket underblåste rädsla för lågkonjunktur bland investerare och konsumenter

Förra månaden släppte tjänstemän data som visar att konsumentprisindex föll längre än väntat i juli, vilket utlöste ett kortlivat lättnadsrally på aktiemarknaden. Under den senaste veckan såg en orolig marknad aktier preliminärt stiga som en svagare dollar och spöket av lägre priser förde rallyt vidare. På fredagen återhämtade sig alla tre stora medelvärden och tog en treveckors förlustsvit.

Experter och investerare ser augusti inflationsdata som nyckeln till att avgöra om (eller hur hög) den Federal Reserve kommer att höja räntorna vid mötet den 20-21 september. Närmar sig tisdagens publicering förutspådde ekonomer en höjning som sträckte sig från 0.5 % hela vägen upp till 1 %.

Nu finns uppgifterna in – och det är inga bra nyheter för investerare. Med priser som stigit med 0.1 % i augusti, har den totala årstakten under de senaste 12 månaderna nått 8.3 %. Det är en minskning från förra månaden, men är högre än analytikernas förväntningar som förutspådde en nedgång på 0.1%.

Förväntningar på väg in: håller inflationen på att svalna?

Konsumentprisindex (KPI) är ett viktigt inflationsmått för att bestämma den övergripande banan för den amerikanska ekonomin. (Inflation är en gradvis ökning av priserna, eller minskningen av en dollars köpkraft, över tiden.)

Fed tenderar att fokusera på två delar: rubriknumret, som tittar på inflationen över hela linjen, och kärnnumret, som tar bort mat- och gaspriserna. (Både mat och gas är mått kända för hög volatilitet.)

Inför tisdagens inflationsrapport spekulerade experter att augusti inflationsdata skulle spela in i Feds beslut om räntehöjning i september. Det är inte bara rubriksiffrorna som spelar roll – uppgifterna inuti ger en tjuvtitt på hur olika sektorer av ekonomin klarar sig mot inflationsmässig motvind.

Wall Street i stort sett förväntat den överordnade KPI skulle sjunka med cirka 0.1 % månad över månad i augusti. Det skulle få ner inflationen mellan 8%-8.1%, jämfört med julis 8.5%. Kärn-KPI-prognoserna låg något högre, med uppgångar på 0.3% efter att ha tagit bort energins senaste nedgångar. Sammantaget förutspådde ekonomer i stort sett att kärn-KPI skulle landa på 6 % jämfört med föregående år.

Nobelprisvinnande ekonomen Paul Krugman tweeted söndag att han grundade inflationsförväntningarna på tröga hyrespriser. Speciellt, noterade han, "Hyror - marknadshyror och imputerade hyror på ägarbostäder - är nyckelfaktorer för alla mått på kärninflation."

I en bredare skala har många citerat fallande gaspriser som den största drivkraften för att inflationen sjunker. Mellan mitten av juni och måndagen marscherade gasen ner från $5.01 till bara $3.71 per gallon blyfritt.

Så, håller inflationen på att svalna? Senaste KPI-data

Konsumentprisindexet släpptes i morse klockan 8:30 ET. Den visade att priserna har stigit 8.3 % under de senaste 12 månaderna fram till slutet av augusti.

Historien var ännu värre för kärninflationen, som tar bort flyktiga produkter som mat och energi. Den steg med 0.6 % för att ta årstakten till 6.3 %.

Det var en stor nedgång i energiråvaror som bensin och annan eldningsolja, men en snabb ökning av energitjänster som elektricitet och gasledningar.

En betydande ökning av priserna på mat, sjukvård, bostäder och nya fordon drev också på ökningen.

Sammantaget stiger priserna långsammare än de har varit, men de stiger fortfarande.

Tjänstemän uttrycker oro inför tisdagens inflationsrapport

Redan i år har centralbanken höjt räntorna till ett intervall på 2.25%-2.5% i sin kamp mot inflationen. Tjänstemän hade redan indikerat att de var villiga att höja räntorna med ytterligare 0.75 % i september innan tisdagens inflationsrapport för att begränsa ekonomisk tillväxt och sänka priserna.

Men Fed kanske inte stannar där.

Esther George, president för Federal Reserve Bank of Kansas City, föreslog under en nyligen intervju med Bloomberg Television att räntorna kan klättra över 4% och stanna där i flera månader.

Hennes uttalande strider mot investerarnas förväntningar att Fed kommer att närma sig – men inte överstiga – 4 % till nästa sommar innan den sänker räntorna igen.

Georges kommentarer sätter siffror på Feds avsikt att stoppa inflationen helt, snarare än att dra sig tillbaka vid det första tecknet på lägre priser.

På fredagen upprepade Loretta Mester, president för Federal Reserve Bank of Cleveland, sitt avtal.

Mester varnade att hon inte "har tillräckligt med bevis nu för att ens dra slutsatsen att inflationen har nått en topp i USA" Hon varnade vidare för att hon "fortfarande är mycket oroad över inflationen", eftersom den ligger kvar på "oacceptabelt höga nivåer."

Dessutom tror hon att "Fed kommer att behöva göra mycket mer för att få inflationsdata på den nedåtgående vägen .... Jag läser just nu är att vi förmodligen kommer att behöva höja den nominella Fed Funds-räntan lite över 4% i början av nästa år, och sedan behålla den där under hela året."

Ränteångest skapar rädsla för lågkonjunktur

Det är precis denna tankegång från Fed som fortsätter att sporra rädsla för lågkonjunktur hos konsumenter och investerare – ett faktum som Mester erkänner.

Hon tillade att Fed förhoppningsvis kommer att höja räntorna "på ett sätt så att ekonomin inte går in i en djup recession." Samtidigt medgav hon att processen kommer att "vara något smärtsam och det kommer att kännas smärtsamt."

Ändå tror hon – tillsammans med George – att denna tillfälliga smärta kommer att lindra det långsiktiga inflationstrycket.

Vad tisdagens inflationsrapport betyder för räntan, befarar lågkonjunkturen

Tisdagens inflationsrapport spelar in i dessa övertygelser, och samtidigt in i rädsla för lågkonjunktur. Med tanke på hur envist höga priser förblir, kanske tisdagens siffror inte är osannolikt att lätta på Feds oro, om George och Mesters uttalanden är någon indikation.

Som sådan lämnar det fortfarande frågan om hur högt Fed kommer att höja sin korta ränta i september. Även om federala fonder påverkar bara direkt räntesatserna som bankerna tar ut av varandra på övernattlån, effekterna sipprar in i en mängd olika företags- och konsumentskulder, som billån, bolån, kreditkort och företagslån.

I sin tur bromsar högre räntor den ekonomiska växeln och kan till och med utlösa lågkonjunkturer – eller åtminstone rädsla för lågkonjunktur – om de spikas för högt, för snabbt.

Före tisdagens release uppskattade Wall Street att centralbanken skulle höja räntorna mellan 0.5 % och 0.75 % baserat på inflationsdata. Nu när siffrorna är inne kan en ännu högre siffra vara en möjlighet.

Nedkylning av inflationen kanske inte räcker

Det finns dock ingen garanti för att augusti inflationsdata kommer att spela någon roll alls. Bara tiden kommer att utvisa vilka, om några, mätvärden som Fed beräknar i denna månads ränteförändring.

Till exempel förutspår vissa ekonomer att priser på mat, hyror och gas kan ha stor betydelse för Feds beslut.

Andra tyder på att, oavsett KPI, nyligen arbetsmarknad och uppgifter om arbetslöshet ger tillräcklig anledning för Fed att förbli aggressiv åtminstone till och med september.

Ironiskt nog noterar ekonomer också att lägre inflation i vissa områden kan förlänga inflationen i hela ekonomin.

Särskilt eftersom fallande gaspriser lämnar mer pengar i konsumenternas plånböcker, kan de öka utgifterna på andra håll. Det kan uppmuntra till högre priser på andra håll i ekonomin, vilket kan stärka inflationen när ekonomin och arbetsmarknaden fortsätter att expandera.

(Även om med OPEC:s senaste tillkännagivande om att stödja priserna genom att minska produktionen, är dagens lägre gaspriser inte heller garanterade.)

Vad betyder detta för investerare?

Volatilitet på börsen startade förra veckan när investerarna förberedde sig för tisdagens inflationsrapport och septembers Fed-möte. Medan oro och rädsla för lågkonjunktur spelade sin roll, stöddes priserna (och sentimentet) av en svagare US-dollar och goda nyheter från Ukrainas militär.

Från och med måndagen verkade investerarna mer optimistiska än inte. Alla tre stora index avslutade sin fjärde uppgångssession i rad, medan statsobligationsräntorna förblev blandade.

Ändå blandningen av räntehöjningar och inflationen fortsätter att påverka investerarnas utsikter.

Vanligtvis dämpar räntehöjningar investeringsvinster eftersom företag tycker att det är dyrare att låna och expandera. Å andra sidan skyhög inflation också minskar investeringsvärdena eftersom konsumenterna spenderar mindre och företagets kostnader ökar.

Det lämnar investerare i en trång position, med två separata men relaterade krafter som pressar ner vinster samtidigt. Även om investerare tenderar att se räntehöjningar negativt (som de gjorde under våren), har de senaste höjningarna mottagits bättre eftersom rekordhög inflation och rädsla för recession slå företagens vinster.

Som ett resultat av detta jämnade några av årets massiva börsnedgångar ut under sommaren, med några som äntligen återgick till svart. Andra, särskilt historiskt volatila tillgångar som teknikaktier och krypto, förblir väl på björnmarknadens territorium.

Denna senaste optimism försvann snabbt på tisdagsmorgonen, med det dåliga inflationsresultatet och utsikterna till en ytterligare räntehöjning som fick marknaderna att spiralera. S&P 500 fortsatte att falla under hela morgonen och är i skrivande stund ned 2.75%.

Oavsett om inflationen svalnar eller inte, har Q.ai din rygg

I slutändan är det osannolikt att augusti KPI-data kommer att påverka Feds beslut att höja räntorna enormt. Det är trots allt inte en if, Men en hur mycket. På samma sätt kommer Feds svar på KPI-data sannolikt inte att vara tillräckligt för att på egen hand öka investerarnas förmögenheter eller dämpa marknadsvolatiliteten i dessa osäkra tider.

Och det är precis därför Q.ai är här.

Oavsett hur, när, varför eller var marknaden rör sig är vi här för att se dig genom volatiliteten och tillhandahålla de verktyg du behöver för att bygga framtida välstånd.

Dra nytta av vårt Inflationssats för att skydda mot fortsatt ekonomisk volatilitet.

Hedge dina satsningar mot lågkonjunkturrädsla med Precious Metals Kit genom att köpa in något mer "riktigt".

Eller dyk in i framtidens teknik (och potentiella vinster) med mer riskälskande kit som Emerging Tech och Bitcoin Breakout.

Toppa allt med AI-stödd portföljskydd, och du har byggt ett recept som staplar oddsen till förmån för långsiktig framgång.

Ladda ner Q.ai idag för tillgång till AI-drivna investeringsstrategier. När du sätter in $100 lägger vi till ytterligare $100 till ditt konto.