Är det dags att slåss mot Fed? Denna veteranstrateg säger att centralbanken inte kommer att riskera en 20% nedgång i huspriserna och en 30% nedgång i aktier.

David Rosenberg, chefsekonom och strateg på Rosenberg Research och den tidigare chefsekonomen för Nordamerika på Merrill Lynch, köper inte det hårda snacket från Fed. "Man bör vara skeptisk till Feds prognoser, med tanke på den dåliga meritlistan, även om investerare behandlar dem (och punktdiagrammen och FOMC-protokollen) som evangelium", säger han.

Med anor från 2012 har Feds prognoser för räntor varit korrekta 37 % av tiden, korrekta för kärninflation 29 % av tiden, korrekta för arbetslöshet 24 % av tiden och korrekta för real bruttonationalprodukttillväxt 17 % av tiden . Och Fed tenderar att vara för hausse på tillväxten, tillägger han.

"Vad jag säger är att man på aktiemarknaden säger att man aldrig ska satsa mot Fed utan på obligationsmarknaden, jag kan definitivt säga att det är helt säkert att säga att man kan satsa mot Feds prognosförmåga - speciellt när det handlar om den enda sak som Fed faktiskt kan kontrollera, vilket är styrräntan, säger han. Med hänvisning till att de verkliga konsumtionsutgifterna plattas ut, bostäder överstiger sin topp, för mycket lager, ett rekordhögt handelsunderskott och rent affärsmässigt, "det finns absolut ingen drivkraft för tillväxten i den inhemska efterfrågan framöver och ändå fortsätter Fed att spela rollen som ekonomisk cheerleader.”

Om Fed skulle höja till 1.75% nästa år, skulle det innebära möjligheten för en 20%-ig nedgång i husvärden och en 30%-ig nedgång i aktiekurserna, om det skulle ske en genomsnittlig återgång i pris-till-inkomst-kvoterna. Redan nu är båda tillgångsslagen överprissatta med 15 %, säger han.

Han rekommenderar att man på aktiemarknaden skyr sig för cyklisk känslighet och mot defensiv tillväxt som sjukvård, stapelvaror och verktyg; och i företagskrediter, handel upp i kvalitet.

Diagrammet

Kriptovalutabrottsligheten nådde rekordnivåer på 14 miljarder dollar förra året, enligt analysföretaget Chainalysis, med bedragare som tog 7.8 miljarder dollar och ren stöld på 3.2 miljarder dollar. Som en procentandel av alla transaktioner sa företaget dock att kryptobrottsligheten var rekordlåg, eftersom de totala volymerna steg med 567 % men den illegala aktiviteten ökade med 79 %.

Buzz

USA skapade förvånansvärt låga 199,000 3.9 jobb utanför jordbruket i december, vilket är långt ifrån konsensusuppskattningar. Men arbetslösheten fortsatte att sjunka och föll till 4.2 % från XNUMX %.

Amerikanska aktieterminer
ES00,
-0.29%

NQ00,
-1.07%
minskade efter att rapporten släpptes.

Avkastningen på det 10-åriga statskassan
TMUBMUSD10Y,
1.773%
ökade till 1.76 %.

Olja
CL.1,
-0.47%
handlades runt 80 dollar per fat mitt i oroligheterna i producenterna Kazakstan och Libyen.

Absci
ABSI,
+ 16.94%
aktierna ökade i höjden efter att biotekniken ingick en samarbetsavtal för upptäckt av läkemedel med kemikalieföretaget Merck
MRK,
+ 2.00%,
med upp till 610 miljoner USD i avgifter och milstolpsbetalningar.

GameStop
GME,
+ 2.36%
aktierna steg 14 % i förmarknadshandeln efter att The Wall Street Journal rapporterade att videospelsåterförsäljaren lanserar en marknadsplats för icke-fungibla tokens och försöker etablera kryptovalutapartnerskap.

STMicroelectronics
STM,
+ 1.88%
ökade med 4 % i Milano eftersom chiptillverkaren sa att intäkterna för fjärde kvartalet låg över den övre delen av uppskattningarna. Samsung Electronics
005930
+ 1.82%
sade att dess rörelsevinst för fjärde kvartalet sannolikt har ökat med 52%, hjälpt av efterfrågan på minneschips och förbättrad avkastning från kontraktstillverkningen av chip.

Topptickers

Här är de mest aktiva börstickers på MarketWatch, från och med 6:XNUMX Eastern.

Slumpmässiga läsningar

Leonardo DiCaprio har vunnit sin del av skådespelarpriser, men nu har han fått ett träd uppkallat efter sig.

Inflationen är överallt men fortfarande inte i varmkorven på $1.50 från Costco
KOSTA,
-2.08%.

Tränaren för ett basketlag som vann en match med en marginal på 92 till 4 stängdes av.

Vill du ha mer för den kommande dagen? Registrera dig för The Barron's Daily, en morgoninformation för investerare, inklusive exklusiv kommentar från Barrons och MarketWatch-författare.