Är det dags att hoppa tillbaka till Ford? Så här handlar du

De senaste nyheterna har varit röriga. På fredag, Ford Motor (F) sålde ytterligare 7 miljoner aktier i elbilsstarten Rivian Automotive (RIVN) för cirka 188 miljoner USD. Ford hade sålt 8 miljoner aktier i RIVN tidigare i veckan efter utgången av företagets låsningsperiod för börsnotering. Läsare kommer ihåg att Rivian gick på börsen i november förra året till ett börsnoteringspris på 78 $ och fortsatte att handla över 179 $ per aktie inom några dagar. Det genomsnittliga priset för den här senaste försäljningen var 26.88 $, enligt registreringsansökan. Ford tros fortfarande vara långa 87 miljoner aktier i Rivian.

På fredagen nedgraderade Wells Fargo-analytikern Colin Langan dessutom båda General Motors (GM) och Ford Motor, samtidigt som han drastiskt sänkte sitt riktpris för båda namnen. Langan ser stigande kostnader såväl som amerikansk reglering av bränsleekonomi som växande motvind för båda företagen. Langans riktpris för Ford är nu $12, ned från $25. Investerare som letar efter tröst kan peka på Langans relativt låga betyg på TipRanks jämfört med hans jämnåriga. Tips Ranks betygsatte Langan till något mer än en stjärna (av fem) och placerar honom på 5,726 7,883:e plats av de XNUMX XNUMX analytiker som betygsatts av tjänsten.

Resultat & vägledning

Ford publicerade företagets finansiella resultat för första kvartalet den 27 april. Företaget lade en justerad vinst per aktie på 0.38 USD på intäkterna på 34.5 miljarder USD. Det justerade vinsttrycket slog Wall Street med ett öre, medan intäktssiffran (-4.7 % å/å) landade precis vid konsensus. På GAAP-basis gav dessa intäkter en nettoförlust på $3.1 miljarder för en GAAP EPS-förlust på $0.78. Kassaflödet från verksamheten var -1.1 miljarder dollar, vilket saknade estimat för +2.8 miljarder dollar. Justerat fritt kassaflöde landade på -600 miljoner dollar, och missade också de +744 miljoner dollar som Wall Street letade efter.

Men och detta är dock en stor... Företaget uppgav då att det fortsätter att förutse en justerad EBIT för helåret 2022 på $11.5 miljarder till $12.5 miljarder, vilket skulle öka med 15% till 25% från 2021. Företaget upprepade också hela året vägledning för justerat fritt kassaflöde till $5.5 miljarder till $6.5 miljarder. Det bör också noteras att Fords fattiga kvartal "drevs" av ungefär 53 XNUMX fordon som nästan var färdigbyggda, med undantag för nödvändiga halvledarchips som var nödvändiga för att dessa fordon skulle gå mot leverans.

Balansräkning

Ford avslutade första kvartalet med en nettokassa på $28.6 miljarder. Omsättningstillgångar uppgick till 106.1 miljarder dollar, inklusive lager värda 14.6 miljarder dollar. Kortfristiga skulder uppgick till 90.4 miljarder USD vid den tiden, inklusive långfristiga skulder för 2.6 miljarder USD märkta som kortfristiga. Detta lämnade Ford Motor med ett strömförhållande på 1.17, vilket är bra för en stor industri som denna. Företagets snabbkvot ligger på bara 1.01, men för att vara rättvis är det ett godkänt betyg, om än knappt, i min bok.

Totala tillgångar uppgår till 253 miljarder USD. Detta inkluderar ingen post för "goodwill" eller "andra immateriella tillgångar". Det betyder att alla Fords tillgångar antingen är fysiska eller åtminstone kan kvantifieras. Det gillar vi. Totala skulder minus eget kapital uppgår till $207.9 miljarder, inklusive $88.4 miljarder i långfristiga skulder. Det gör ont i ögonen och hindrar mig från att entusiastiskt godkänna denna balansräkning. Som sagt, det påtagliga bokförda värdet uppgår till $11.19 per aktie, inte alltför långt under fredagens senaste försäljning på $13.50. Det är slående.

Mina tankar

Ford Motor är fortfarande fast i en nedåtgående trend trots fredagens rally.

Läsare kommer att notera att (glöm bort att rallyt tillbaka till januaris toppar) bara för att ta tillbaka 38.2 % av januari till och med förra torsdagens försäljning, skulle dessa aktier behöva såga igenom sin 21 dagars EMA ($14.22), 50 dagars SMA ($15.42) och 200 dag SMA ($16.76). Det är jävligt mycket trä att kapa.

Å andra sidan handlas aktierna till sju gånger framåtblickande vinster, handlas till 1.2 gånger materiell bok, vilket ger 2.22 %. Dessa mått, skulder och stigande kostnader bortsett från, gör att företaget verkar billigt.

Sedan finns det den energiska, entusiastiske VD:n som har förändrat den förlorande kulturen på företaget till något mer positivt. Det är Jim Farley som har drivit byråns ledarskap inom utveckling av elfordon med fokus på att replikera fordon som vanliga människor redan gillar att köra som sportbilar och pickup-bilar. Allt samtidigt som man inte glömmer att förse allmänheten med arbetsintensiva fordon.

Bottom Line

Jag gillar verkligen Farley. Jag gillar verkligen, verkligen inte vad Ford Motor och alla fordonstillverkare (alla industrier) står inför inom en nära och kortsiktig framtid. Jag tror inte att jag behöver en bilfirma på min bok just nu. Jag kommer att fortsätta att handla Tesla (TSLA), men jag har inte haft en position i den aktien på mer än en dag eller två på veckor. Som sagt, jag tror att risk/belöningsförslaget börjar tänka på att le positivt mot Ford. Är det dags att hoppa in igen? För mig är svaret inte ännu.

Som sagt, en riskvillig investerare kan ta på sig 1-dollar den 13.50 juli för cirka 0.74 USD och betala för det mesta genom att skriva (sälja) 1-dollar för cirka 12.50 USD. Går aktien norrut? Handlaren kan hoppa in på $0.60 i början av juli. Priset? Handlaren kommer att exponeras för potentiell aktierisk vid 13.50 USD vid den tiden. Det är en rabatt på 12.50 % jämfört med fredagens stängning.

(Ford är ett innehav i Action Alerts PLUS medlemsklubb. Vill du bli varnad innan AAP köper eller säljer F? Läs mer nu.)