Det handlar om Fed och dess avsmalning

Det är lätt att göra saker för komplicerade i investeringar och handel. Det kan tyckas farligt att förenkla när det gäller pengar, men i allmänhet är det mycket säkrare att hålla saker enkla som blir krångliga.

Det finns aldrig en bättre tid att hålla det enkelt än under en krasch som vi har.

Det här är min enkla modell:

1) Covid, följt av

2) Enorma monetära åtgärder av regeringen för att förhindra en kollaps

3) Mer pengar, mindre grejer tillverkade, priserna går upp

Mekanismen för allt detta är världens centralbanker och de blir inte större eller mer aktiva av Federal Reserve.

Utan Federal Reserves printathon skulle vi alla vara väldigt långt upp i shirt Creek utan en paddel. Bättre en explosion av hög inflation än 1930-talet igen.

Men låt oss glömma om det som har hänt är på gott eller ont, här är vi med en krasch på däck och det beror på att Federal Reserve har slutat rädda alla.

Här är diagrammet över den processen och dess stopp, hand om Fed:

Låt oss bara säga sedan Covid, Federal Reserve fördubblade sin balansräkning, vilket betyder förenklat att de pumpade in enorma mängder nya pengar i den globala ekonomin i utbyte mot andras löften (skuldinstrument).

Detta är vad som hände med aktiemarknaden:

Du kommer att notera att den också har ungefär fördubblats under samma period. När nya pengar skrivs ut kan resultatet gå två vägar, till tillgångar för de rika där de sipprar ner med liten inflation eller till utgifter för alla andra där det river upp priserna. Covid-"stimmies" gick in på gatunivå och hallå, vi har inflation.

När du lägger över resultatet av Federal Reserves QE ser du detta:

En störd värld kan bara hålla sig flytande med konstant "inflation" som varje land i problem har funnit i tusentals år. Så fort kranen stängs av sjunker tillgångspriserna i god tid före åtgärden, eftersom marknader ser förbi nu och in i framtiden när dagens och morgondagens agerande har en inverkan över månader och år.

Den goda nyheten är att marknaden ser framåt så den prissätter tillståndet sommaren 2023, så den ligger före resultatet av Federal Reserves åtstramning så den har redan dragit ner nästan hälften av Federal Reserves Covid QE. S&P 500 är värt cirka 10 miljarder dollar per poäng, så man kan säga att rikedomar värda 10 biljoner dollar har eliminerats sedan high, så det i sig kommer att dra hårt på penningmängden. Den uppenbara multiplikatorn på 5 gånger, marknaden får börsvärde för varje dollar av nytryckta pengar, Fed har redan deflaterat den amerikanska ekonomin med 40% av vad den pumpade in för att stödja ekonomin under Covid-krisen.

Vad som händer sedan beror på världens centralbanker och de kommer att balansera enorma finanspolitiska underskott å ena sidan och inflation å andra sidan. Det kommer att bli en jonglering med förhöjd inflation, låga räntor (med gammaldags standarder) och volatila marknader. Det kommer att bli riskabelt och stressigt.

För att komma till andra sidan av covid-finansiella krisen kommer inflationen att vara otämjbar ett bra tag, ingen har råd med kollapsen av tillgångspriserna och den skattebas som följer med det, om centralbankerna hade bråttom att driva ut inflation till varje pris. Som sådan är nackdelen för marknaden brant men också begränsad.

Lösningen på inflationen enligt "ny monetär teori" är att helt enkelt beskatta överskottspengar. Det är dock lika politiskt troligt som att fånga politiker som säger sanningen. Det lömska sättet är att låta inflationen göra sitt efter att ha slutat skriva ut nya pengar och se hur inflationen stannar upp eftersom inga nya pengar driver dess onda cirkel.

Finns det en utrymningslucka? Det enda som ser halvbra ut är den schweiziska francen. Utöver det är vi nere på aktieplock och hoppas att Fed har en plan.

Jag tror att Fed gör det, så det är värt att stanna i aktier men förmodligen inte de fantastiska teknikföretagen som hittills har gjort det så bra för så många.

3,500 XNUMX är min gissning, men det kommer bara att bero på att undvika en rutt. Det kommer att bli nära!