Jamie Dimon river sönder Feds stresstest som ett "hemskt sätt att driva" finanssystemet

JPMorgan Chase VD Jamie Dimon han skrädde inte orden när det kom till regleringsprocessen som tvingade hans bank att ställa in sina aktieåterköp.

Frågade av veteranen bankanalytiker Betsy Graseck från Morgan Stanley på torsdagen om Federal Reserves senaste stresstest släppte Dimon en rad kritik om den årliga övningen, som genomfördes efter att finanskrisen 2008 nästan kantrade världsekonomin.

"Vi håller inte med om stresstestet," sa Dimon. "Det är inkonsekvent. Det är inte genomskinligt. Det är för flyktigt. Det är i grunden nyckfullt, godtyckligt.”

JPMorgan, den största amerikanska banken till tillgångar, försöker generera mer kapital för att hjälpa den att följa resultaten av Fed-testet. Förra månaden drabbade de stadigt ökande kapitalkraven inom testet de största globala finansinstituten, vilket tvingade den New York-baserade banken att frysa sin utdelning. Medan Citigroup gjorde ett liknande tillkännagivande, inklusive konkurrenter Goldman Sachs och Wells Fargo ökade investerarnas utbetalningar.

Enligt testets hypotetiska scenario förväntades JPMorgan att förlora cirka 44 miljarder dollar när marknaderna kraschade och arbetslösheten ökade, sa Dimon. Han kallade i huvudsak den siffran för våningssäng på torsdagen och hävdade att hans bank skulle fortsätta att tjäna pengar under en nedgång.

Efter JPMorgan släppte resultat för andra kvartalet, avslöjade den en rad andra åtgärder som den vidtar för att äga kapital, inklusive genom att tillfälligt stoppa aktieåterköp. Det draget, i synnerhet, välkomnades inte av investerare, eftersom aktien inte har varit så billig på flera år.

Bankens aktier föll så mycket som nästan 5% och nådde en ny 52-veckors lägsta nivå.

CFO Jeremy Barnum lade till samtalet och sa att även om tillsynsmyndigheter ger massor av information om konturerna av det årliga provet, frigörs inte en nyckelfaktor i den så kallade stresskapitalbufferten till bankerna, vilket gör det "verkligen mycket svårt att varje givet ögonblick för att förstå vad som faktiskt driver den.”

"Vi mår väldigt bra av att bygga [kapital] tillräckligt snabbt för att möta de högre kraven," sa Barnum. "Men det är ganska stora förändringar som träder i kraft ganska snabbt för banker, och jag tror att det förmodligen inte är hälsosamt."

Andra steg som banken har tvingats ta: JPMorgan drar tillbaka kapitalet som ägnas åt volatila handelsoperationer som kallas "riskvägda tillgångar", samt minskar vissa former av insättningar och dumpar bolån från sin portfölj, enligt Dimon.

En konsekvens av dessa drag är att JPMorgan, en massiv institution med en balansräkning på 3.8 biljoner dollar, tvingas dra ut krediter från det finansiella systemet precis som storm moln samlas om världens största ekonomi.

Åtgärderna råkar sammanfalla med Feds så kallade kvantitativa åtstramningsplaner, som kräver en vändning av centralbankens planer för köp av obligationer, inklusive för bolån, vilket ytterligare skulle kunna rucka på marknaden och driva upp lånekostnaderna.

Resultatet är att banken måste agera vid "precis fel tidpunkt för att minska krediten till marknaden", sa Dimon.

Åtgärderna kommer i slutändan att påverka vanliga amerikaner, särskilt minoriteter med lägre inkomster som vanligtvis har svårast att få lån till att börja med, sa han.

"Det är inte bra för USA:s ekonomi och i synnerhet är det dåligt för låginkomstlån," sa Dimon. "Du har inte fixat bolåneaffären och då gör vi det värre."

Under ett mediasamtal i torsdags sa Dimon till reportrar att även om JPMorgan inte lämnar verksamheten, kan kapitalreglerna tvinga andra banker att dra sig tillbaka från bostadslån helt. Wells Fargo har sagt att det skulle krympa verksamheten efter stigande räntor orsakade en brant nedgång i volym.

Istället kommer JPMorgan att skapa inteckningar och sedan omedelbart avlasta dem, sa han.

"Det är ett fruktansvärt sätt att driva ett finansiellt system," sa Dimon. "Det skapar bara stor förvirring om vad du ska göra med ditt kapital."