Jay Marts hypertillväxt driver grundaren Adisak Sukumvitaya till listan över Thailands 50 rikaste

Denna berättelse är en del av Forbes täckning av Thailands rikaste 2022. Se hela listan här..

Adisak Sukumvitaya parlayerade Jay Mart från en enda butik till en teknikdriven detaljhandels- och finanstjänstgrupp med ett totalt marknadsvärde på 6.5 miljarder dollar. Och han drömmer fortfarande stort.

When Thailands börs förkastade nyligen sitt SET50-index, ett index över de största företagen efter börsvärde, Adisak Sukumvitaya blev en vinnare. Hans flaggskeppsföretag Jay Mart plus dess inkasso- och förvaltningsenhet JMT Network Services, båda bland de hetaste thailändska aktierna under det senaste året - upp 54% respektive 74% - medan indexet föll med mer än 3%. Det dubbla inträdet var en avgörande händelse för Jay Marts grundare och VD, som öppnade sin första butik, som säljer hushållsapparater, 1989.

"För mig är det en stor belöning i min entreprenörsresa på 33 år", säger Adisak, 66, på Jay House, hans vidsträckta herrgård i en gated enklav 30 kilometer från Bangkoks centrala affärsdistrikt. Väggarna är prydda med målningar av lokala konstnärer. Mer diskret visas konstverk av Adisak själv, som säger att han målar ibland för att koppla av.

Från sina rötter inom detaljhandeln har Adisak utvecklat den enda butiken till Jaymart-gruppen, med börsnoterade Jay Mart som sitt flaggskeppsholdingbolag. Jay Mart har andelar i tre börsnoterade företag och en koppling av privatägda företag. Företagets verksamheter faller till stor del in i tre huvudsegment: detaljhandel, finans och teknik. De spänner över spektrumet från distribution och återförsäljning av mobiltelefoner, IT-produkter och elektriska apparater till skuldhantering och inkasso, finansiella tjänster, kaféer och teknik. Jaymart Mobile säljer mobiltelefoner genom 200 butiker över hela Thailand. Jay Marts finansarm erbjuder konsumentlån och skadeförsäkringar. Dess teknikenhet J Ventures utvecklar ny teknik som AI, blockchain och big data och bygger en metaversplattform.

Nätverkseffekt

Den börsnoterade Jay Mart har andelar i en mängd olika företag.

Mitt i Thailands långsamma ekonomiska återhämtning, producerade Jay Mart en rekordstor nettovinst 2021 på 2.5 miljarder baht (71 miljoner USD), en trefaldig ökning från föregående år, med en omsättning på 12.3 miljarder baht. Jay Marts skyhöga aktier förde Adisak – som tillsammans med sin fru Yuvadee Pong-Acha är en stor aktieägare – in i raden av de 50 rikaste med en uppskattad förmögenhet på 835 miljoner dollar. Jay Mart och dess associerade företag – fastighetsutvecklaren JAS Asset, JMT Network och direktförsäljningsföretaget Singer Thailand – har ett sammanlagt marknadsvärde på 6.5 miljarder dollar.

"Från en liten början har Adisak växt Jay Mart exponentiellt och byggt upp den genom strategiska förvärv och partnerskap", säger veteranbankiren Kongkiat Opaswongkarn, VD, Asia Plus Securities, den ledande investeringsbanken för gruppens tre börsintroduktioner. Företaget orkestrerade också Jay Marts förvärv 2015 av en 25-procentig andel i Singer Thailand, den lokala enheten för det anrika amerikanska företaget vars grundare uppfann symaskinen 1850.

Sedan pandemin började har tycoonen arbetat hemifrån och gjort styrelsemöten på Zoom. Det sparar honom inte bara pendlingen till Jaymart Building, företagets huvudkontor, utan det har också tvingat honom, säger han, att ge ledande befattningshavare mer fria händer. Han bygger nu en tillbyggnad till sitt hus med ett konferensrum för möten. "Att jobba på distans passar mig", förklarar han.

Power Point

Jay Marts nettovinst slog till rekordhöga 2.5 miljarder baht förra året.

Adisak har fortsatt att knyta kontakter under hela pandemin. När Thailands banker kämpade med stigande nödlidande lån såg Adisak en möjlighet att stärka JMT Networks verksamhet och bildade två joint ventures med Bangkok-baserade Kasikorn Bank för inkasso och tillgångsförvaltning. Han omvandlade finansavdelningen J Fintech till KB J Capital, ett joint venture för konsumentfinansiering med det koreanska kreditkortsföretaget KB Kookmin Card. Jay Marts mjukvaruenhet J Ventures fick en investering från det japanska IT-företaget TIS. Adisak har nyligen satsat på förnybar energi med ett partnerskap mellan listee Gunkul Dhumrongpiyawut's Gunkul Engineering, Jay Mart och Singer Thailand som planerar att sälja solpaneler.

Den största affären var med Skytrain-miljardären Keeree Kanjapanass BTS Group, som investerade 17.5 miljarder baht för att förvärva 25% av både Jay Mart och Singer Thailand. Adisak, vän med Keerees son Kavin i två decennier, säger att de hoppas kunna dra nytta av korsförsäljningssynergier eftersom de två företagen, mellan dem, har 17 miljoner kunder. Jay Mart skulle kunna sätta upp butiker för vitvaror och mobiltelefoner på BTS-tågstationer, vilket också kan bli en försäljningskanal för Singer Thailand, säger FSS International Investment Advisory Securities analytiker Naruedom Mujjalinkool, som är baserad i Bangkok.

"Vi kan nu växa tre gånger snabbare och nå nästa nivå."

Med de nya partners och planerade investeringar på 30 miljarder baht i år, hävdar Adisak, "vi kan nu växa tre gånger snabbare och nå nästa nivå." Hans mål är att öka Jay Marts nettovinst med 50 % årligen under de kommande tre åren. ”Toppraden betyder ingenting utan vinst. Man kan inte stå kvar för länge utan vinst”, hävdar han.

Adisak föddes i Bangkok men flyttade till Yala, Thailands sydligaste provins, där hans far öppnade en skoverkstad. Vid 17 års ålder åkte Adisak till Iowa för ett år som utbytesstudent på gymnasiet. Året var en vändpunkt i hans liv, säger han. "Det var en så annorlunda värld. Jag började drömma på engelska.”

Under sin amerikanska tid började han sporta – baseboll, brottning, golf – vilket blev ett bestående intresse. På lördagar spelar han fotboll med vänner och företagsledare på en privat idrottsplats på 1.2 hektar som han byggde bredvid sitt hem. "När jag var ung hade jag ingenstans att spela", berättar han.

Efter att ha tagit en examen i jordbruksekonomi från Bangkoks Kasetsart University, ville Adisak återvända till USA för forskarstudier men hade inte råd. Så han skrev in sig på ett masterprogram på Kasetsart med ett stipendium och kompletterade det med att arbeta på campus och göra marknadsundersökningar. Hans första jobb 1982 var investeringsanalys på det thailändska värdepappersföretaget Tisco, där han träffade sin fru Yuvadee. Ett par år senare gick han över till sällanköpsjätten Philips som biträdande produktchef.

Fyra år senare gav sig Adisak ut på egen hand. "Det var ett riskabelt drag men jag frågade mig själv - vill du förbli fattig eller vill du ge ett bättre liv till din familj?" han säger. Efter att ha studerat affärsmodellen för Singer, som sålde symaskiner och hushållsapparater på en hyrköpsplan (även känd som en avbetalningsplan), var Adisak säker på att det fanns plats för en annan aktör.

Paret slog ihop sina samlade besparingar på 2 miljoner baht för att skapa Jay Mart, replikera Singer-modellen men sålde andra märken av elektronik och apparater, som Panasonic, Hitachi och Philips. Företagets namn var inspirerat av Kmart, där Adisak handlade när han var i Iowa. "Jay" kom från initialerna till deras namn, inklusive dottern Juthamas. Det är också smeknamnet på deras son Ekachai, född det år då den första Jay Mart-butiken öppnade.

1992 lade Jay Mart till mobiltelefoner och erbjuder märken som Nokia och Ericsson på avbetalning. Försäljningen tog fart men inom kort blev Adisak förblindad av det japanska finansiella tjänsteföretaget Aeons intåg. Adisak insåg att han inte kunde matcha Aeons lågräntelån och bestämde sig för att starta ett annat företag: inkasso. Han tänkte att han kunde sätta in Jay Marts fältpersonal, som hade erfarenhet av att samla in avbetalningar, för att samla in konsumtionslån utan säkerhet för andra företag. Adisak säger att han lärde honom att aldrig vara beroende av bara ett företag när han såg större mobilförsäljare stänga ner.

Men en av hans satsningar gick illa efter att han investerat 2 miljoner baht i ett företag som skapats av några vänner för att tillverka tv-apparater. Verksamheten var misskött och inom tre år var den på randen av nedläggning, med en skuld på 30 miljoner baht. Med sitt rykte i fara gick Adisak med på att ta på sig hela skulden och började snabbt leta efter sätt att betala av den.

Han vände sig till Aeon och erbjöd sig att strukturera en hyrköpsmodell för mobiltelefoner med ett åtagande att köpa tillbaka dem om kunderna skulle gå i konkurs. Serviceavgiften på 400 baht som Jay Mart fick på varje telefon som finansierades av Aeon gav företaget 700 miljoner baht under sju år. Detta betalade av skulden och hjälpte Jay Mart att bli en av Thailands främsta mobiltelefondistributörer.

Adisak säger att han har letat efter möjligheter i varje kris. Efter finanskrisen i Asien 1997-98, när andra hunkade ner, öppnade han fler butiker. Han kontaktade detaljhandelsjätten Central group, som erbjöd sig att hyra en parkeringsplats till honom vid en av dess Big C-stormarknader. "I affärer", säger Adisak, "jag säger aldrig nej. Faktum är att när andra säger 'nej' så säger jag 'ja'.”

"I affärer säger jag aldrig nej. Faktum är att när andra säger 'nej' så säger jag 'ja'.”

Han gjorde om parkeringen till en minigalleria med små butiker för telefonförsäljare. Hyresgäster var till en början svåra att hitta och verksamheten gick med förlust första året. För att kickstarta det öppnade han 20 mobiltelefonbutiker under olika namn, ett knep som skapade tillräckligt med brum för att locka in hyresgäster. Detta utökades till 40 platser under IT Junction, en blomstrande division inom Jay Mart, som 2015 delades av som fastighetsutvecklingsarm JAS Asset.

År 2002 såg Adisak en offentlig notering för att hans flaggskepp skulle växa snabbare. Men Jay Marts IPO-ansökan avslogs samma år och igen 2005 eftersom företaget då inte kunde uppfylla regulatoriska krav. Adisak säger att hans fru, som har arbetat med honom sedan 1994, rådde honom att glömma det, men han vägrade. "Jag visste att om jag gav upp, skulle jag inte ha någon framtid", minns han. Han lyckades 2009 och samlade in 133 miljoner baht genom en börsnotering som värderade Jay Mart till 540 miljoner baht, en värdering som sedan har skjutit i höjden till 79 miljarder baht.

IPO-medlen användes för att betala av lån och för att utöka inkassoenheten, som han offentliggjorde 2012. JMT:s börsintroduktion samlade in 333 miljoner baht och värderade företaget till 3.6 miljarder baht. Under det senaste decenniet har JMT:s marknadsvärde vuxit 30 gånger till 107 miljarder baht. Tre år senare delade Jay Mart av JAS Asset och noterade den till en värdering av 1 miljard baht.

2015 gjorde Jay Mart ett landmärkesförvärv och betalade 950 miljoner baht för en 25-procentig andel i Singer Thailand, ett företag som Adisak länge hade beundrat och vars affärsmodell han framgångsrikt hade replikerat. "Vår CFO sa att vi inte hade några pengar, men jag kunde inte släppa det", minns han. Han samlade in pengar genom en blandning av banklån och genom att sälja en del av Jay Marts andel i JMT. "Singer har varit i Thailand i 133 år. Det är exakt ett sekel äldre än Jay Mart, säger Adisak och tillägger att han nu förbereder sig på att börsnotera sin finansgren SG Capital.

För fem år sedan expanderade Adisak till fintech och etablerade J Ventures under Jay Mart. Under 2018 lanserade det landets första mynterbjudande av ett publikt företag, och sålde 100 miljoner JFinCoins inom tre dagar. Adisak ser sig själv som Thailands kryptopionjär och är övertygad om att landets senaste förordning som förbjuder kryptovalutor kommer att vara tillfällig.

Adisak hade initialt planerat att gå i pension i år, men efter kapitaltillskottet från BTS säger han att den planen sköts upp ett par år. Han ansar sin USA-utbildade son Ekachai, som har arbetat med honom i åtta år och är Jay Marts vice VD, för att efterträda honom. "Han är rätt kille vid rätt tidpunkt", säger han.

För närvarande är Adisak fokuserad på att leverera sitt tillväxtmål och göra varje företag till marknadsledande inom sitt segment. "Jag tror inte på att äta damm, utan att göra damm", säger han, en referens till en biltävling på en grusbana där fordonet i täten skapar en dammstorm.

Utmaningar finns i överflöd. Naruedom från FSS påpekar att även om JMT Network redan är en av de största aktörerna inom indrivning av skulder, kan uppkomsten av fler konkurrenter som lägger aggressivt bud på misslyckade lån dra åt sig vinster. Dessutom kan en ekonomisk avmattning påverka försäljningen av hushållsapparater. Adisak säger att de kriser han klarat av tidigare har lärt honom att aldrig underskatta någon situation.

Medan rikedom tillåter honom att ägna sig åt sådana passioner som att samla fina viner, säger Adisak att han inte har glömt sina rötter; han föredrar street food framför fina middagar. Med två av sina största företag i SET 50 är Adisak medveten om att han nu är i ringen med de stora pojkarna: ”Men det är bara det första steget. Jag vill ta steget upp och vinna.”

— Ytterligare rapportering av Anuradha Raghunathan