(Bloomberg) — Investerare har precis kommit över en hektisk vecka och kämpade med en blixt av intäkter från några av USA:s största företag samt en hög med osäkra ekonomiska och geopolitiska nyheter. Men det som kommer kan bli ännu värre.
Mest lästa från Bloomberg
Inom loppet av bara sju handelssessioner kommer det att finnas fyra stora händelser som kan forma marknadens utsikter för resten av året – och potentiellt leda till en snabb omvälvning genom att förvirra förväntningarna.
Den 2 november kommer Federal Reserve att tillkännage sitt senaste räntebeslut och ge tips om dess väg framåt, vilket möjligen signalerar planer på att lätta tillbaka från den aggressiva takten av höjningar som hotar att driva ekonomin in i en recession.
Två dagar senare kommer rapporten om jobb i oktober att ge en viktig titt på hur mycket anställningen avtar. Sedan den 8 november kan mellanårsvalet inleda en förändring i vilket parti som kontrollerar kongressen. Och slutligen, den 10 november finns det konsumentprisindex, en rapport som har spelat en nyckelroll i att forma förväntningarna på Feds väg sedan inflationen vrålade tillbaka till fyra decenniers högsta.
Släng in den pågående vinstsäsongen och Bank of Englands räntebeslut den 3 november, och det är uppenbart varför vissa på Wall Street rustar för ett nytt ryck av volatilitet.
Här är vad investerare är ute efter i vart och ett av dessa evenemang.
FOMC-prisbeslut
Wall Street ser en fjärde raka räntehöjning med 75 punkter den 2 november som en säker sak. Vad Fed-signalerna kommer att hända härnäst är mycket viktigare, med handlare som i allt högre grad satsar på att centralbanken kommer att börja lätta på sin takt i december. Bank of Canada gjorde just det på onsdagen och gav en potentiell öppning för andra centralbanker att följa efter när lågkonjunkturrisken ökar.
Valutahandlare förbereder sig på större prisförändringar än vanligt den 2 november och 10 november, att döma av optioner som löper ut under de kommande två veckorna. För SpotGamma-grundaren Brent Kochuba är Feds räntebeslut det mest avgörande av de kommande händelserna och sätter scenen för hur de datasläpp som följer kommer att påverka marknaderna.
"För volatilitetshandlare är det Fed först, allt annat i andra hand," sa Kochuba. "Om penningpolitiska beslutsfattare kommer fram som tillmötesgående, kommer det att förändra volatilitetsförväntningarna på ett stort sätt."
Jobbets dag
Jobbrapporten i oktober, som släpptes i fredags, förväntas visa att arbetslösheten ökade till 3.6 % från 3.5 %, vilket är en steg från en lägsta nivå i ett halvt sekel. Lönetillväxten utanför jordbruket väntas ticka ner till 190,000 263,000 från XNUMX XNUMX i september, men det skulle ändå indikera fortsatt styrka på arbetsmarknaden.
Data om initiala ansökningar om arbetslöshet på torsdagen indikerade att arbetsmarknaden förblir ansträngd, medan den första rapporten om tredje kvartalets BNP visade att ekonomin är fortsatt på stark fot, vilket båda tyder på att den kan klara av stora räntehöjningar. En starkare än väntat jobbrapport för september sänkte S&P 500-indexet med 2.8 % den 7 oktober, dess sämsta jobbdag sedan sommaren 2010. En annan överraskning på uppåtsidan kan göra förhoppningar om att Fed kommer att slå tillbaka sina räntehöjningar. till en halv procentenhet i december.
Mellanårsval
Aktietjurar hoppas på ett avgörande resultat från det amerikanska mellanårsvalet: en delad kongress. Varför? Eftersom aktier tenderar att dra nytta av gridlock i Washington eftersom det tenderar att producera få om några stora politiska förändringar.
De två mest sannolika utfallen denna halvtidscykel – antingen en demokratisk president med ett republikanskt hus och en demokratisk senat eller en demokratisk president med en full republikansk kongress – har gynnat aktieinvesterare tidigare. I vart och ett av scenarierna har S&P 500 fortsatt med årliga vinster på mellan 5 % och 14 %, enligt Comerica Wealth Management, som citerade data från Strategas Research Partners.
"Aktier presterar bäst i en splittrad regering," sa Victoria Greene, investeringschef på G Squared Private Wealth. "Kraftbalans och gridlock är något som marknader gillar."
Inflationsrapport
Få ekonomiska tillkännagivanden har haft större betydelse i år än konsumentprisindex, med tanke på att en minskning av inflationen är den centrala prioriteringen för Fed. Barclays Plc-strateger, som plottade S&P 500:s prestanda mot 10 viktiga ekonomiska indikatorer, fann att under det senaste decenniet har aktier aldrig reagerat så negativt på någon ekonomisk indikator som nu på KPI.
"Vi kan ha en chans att få lite klarhet mot slutet av fjärde kvartalet om huruvida inflationen avtar och om Fed kommer att lätta på räntehöjningar," sa Scott Ladner, investeringschef på Horizon Investments, i en telefonintervju. "Då kan det ge lugn på finansmarknaden och få investerare att ta risker i aktier igen."
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/jittery-stock-traders-eye-four-170007203.html