JP Morgan anteckning häller kallt vatten på fräsande rally

Tesla-aktien har stigit för snabbt i år baserat på många osäkerheter kring elbilstillverkarens verksamhet, hävdar JP Morgan-analytiker Ryan Brinkman.

"Teslas mjukare trend och underkonsensusjusterade bruttomarginal för fordon kommer före effekten av stora prissänkningar som främst kommer att märkas med början under det första kvartalet," sade Brinkman i en ny kundanteckning. "Som sådan ser vi marginalbanan negativt och förväntar oss att konsensusmarginalförväntningarna sannolikt kommer att minska."

Brinkman upprepade ett underviktsbetyg (säljmotsvarande) på Tesla-aktier. Hans prismål på 120 $ på Tesla antar 32% nedsida från nuvarande nivåer.

Teslas aktier sjönk något i förmarknadshandeln på måndagen. Aktien har stigit med cirka 44% hittills under 2023.

"Även om både teknik- och utföranderisk verkar betydligt mindre än vad man en gång befarade, verkar expansion till högre volymsegment med lägre prisnivåer fylld med större risk i förhållande till efterfrågan, utförande och konkurrens", tillade Brinkman. "Under tiden verkar värderingen prissätta uppsida relaterad till expansion till massmarknadssegment långt bortom våra volymprognoser för Model 3."

Den baisseartade noteringen om Tesla kommer efter att företaget rapporterat en blandade — i bästa fall — fjärde kvartalet och helårsutsikterna förra veckan.

Teslas bruttovinstmarginal för fjärde kvartalet landade på 23.8 %, mindre än uppskattningar på 25.4 %. Bruttovinstmarginalen för fordonsindustrin klockade in på 25.9 %, jämfört med analytikers uppskattningar på 28.4 %.

Under intäktssamtal med investerare, Teslas vd Elon Musk gjorde sitt bästa för att låta entusiastisk över Teslas verksamhet. Han också åtgärdade efterfrågan, som säger: "Hittills i januari har vi sett de starkaste orderåren hittills i vår historia." Samtidigt varnade han dock för en "allvarlig" lågkonjunktur i år.

Den ekonomiska varningen verkar ha varit inbakad i Teslas 2023 volymtillväxtguidning på 38 %, vilket föll under ett långsiktigt mål på 50 %.

Berättelsen fortsätter

Alla på gatan är inte i Brinkmans läger på Tesla: Berenberg-analytikern Adrian Yanoshik uppgraderade sitt betyg på Tesla till Köp från håll, med hänvisning till "missriktade" prisproblem.

Brian Sozzi är en redaktör i stort och ankare på Yahoo Finance. Följ Sozzi på Twitter @BrianSozzi och igen LinkedIn.

För de senaste resultatrapporterna och analyserna, vinstviskning och förväntningar, och företagsresultatnyheter, klicka här

Läs de senaste finansiella och affärsnyheterna från Yahoo Finance

Ladda ner Yahoo Finance-appen för Apple or Android

Följ Yahoo Finance på Twitter, Facebook, Instagram, Blädderblock, LinkedInoch Youtube