JP Morgan quant som ringde till sommarrallyt säger att det finns gott om ammunition för att driva lagren högre - och här är varför

"Med tanke på vår grundsyn att det inte kommer att bli någon global recession och att inflationen kommer att avta, är den variabel som betyder mest positionering," sa Kolanovic. "Och positioneringen är fortfarande mycket låg - för både systematiska och diskretionära fonder är den nu i ~10:e percentilen."

Kolanovic har framträtt som en av de få tjurar som finns kvar bland Wall Streets främsta strateger som kräver att amerikanska aktier ska fortsätta att stiga mot slutet av året. Efter att ha fastställt sin uppmaning att aktierna skulle stiga i sommar, upprepade han också en tidigare rekommendation att köpa dippen.

Dessutom har uppmuntrande information om inflation hjälpt till att skapa utrymme för Federal Reserve att vara "marknadsvänlig". Och med mellanårsvalet som hotar i USA, "skulle det vara ett misstag av Fed att öka risken för ett hökaktigt policyfel och äventyra marknadsstabiliteten."

Kolanovics åsikter kontrasterar ofta med Morgan Stanleys Michael Wilsons åsikter, som korrekt förutsåg att en kvantitativ åtstramning från Federal Reserve skulle utlösa en straffbar försäljning av aktier i år. Men nu när marknaden har återhämtat sig för att handla bara med 4,300 XNUMX från och med torsdagen, har Kolanovic insisterat på att hans beslut att förbli hausse på aktier tidigare i år var förtjänat.

Hans resonemang är relativt okomplicerat: marknaden är mycket närmare JPM:s årsslutsmål på 4,800 3,500 än XNUMX XNUMX, vilket Kolanovic beskrev som det vanligaste "baissartade" prismålet (det råkar också vara Morgan Stanleys prismål).

Dessutom skulle det inte vara vettigt för honom att ha uppdaterat sitt mål för årets slut tidigare i år, eftersom uppdateringar som denna skulle motverka syftet med att göra projektionen i första hand, skrev han.

Efter att ha stått vid sin hausseartade inställning på marknaderna under det första halvåret, meddelade Kolanovic kunderna att aktier kunde stiga med 7 % eller mer i sommar. Den uppmaningen visade sig vara en underdrift: S&P 500 är upp mer än 17 % från sin lägsta intradag från den 17 juni, som vid den tidpunkten var den lägsta nivån för aktier sedan slutet av 2020.

Nu befinner sig Wilson och Kolanovic i motsatta läger igen, med Kolanovic som står vid sitt kursmål vid årets slut, medan Wilson satsar på att sommarrallyt kommer att svalna.

Amerikanska aktier erbjöd lite foder för båda sidor av debatten på torsdagen, som Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.86%
var ungefär oförändrad under den sista timmen av handel, medan S&P 500
SPX,
-1.29%
och Nasdaq Composite
COMP,
-2.01%
ökade med 0.2% respektive 0.1%.