JPMorgan säger att privata investerare äntligen löser sig på aktier

(Bloomberg) — Några av de sista tjurarna på festen ger äntligen efter för björnmarknaden och löser sig från aktier i den snabbaste takten på nästan två år.

Mest lästa från Bloomberg

Detaljhandelsinvesterare, som nästan alltid hade köpt nedgången sedan pandemikraschen, lämnade aktier under den senaste veckan, med försäljningen som nådde den tyngsta sedan september 2020, enligt en uppskattning av JPMorgan Chase & Co. baserad på offentliga data om börser.

Utvandringen markerar ett anmärkningsvärt skifte för småhandlare som mestadels hängde på under försäljningen på 15 biljoner dollar i år. Sentimentet kraterar äntligen med förluster som hopar sig i deras favoritaktier såväl som kryptovalutor, säger JPMorgan-strategen Peng Cheng.

"Det har funnits en trend med försvagad efterfrågan," sa Cheng i en intervju. "Det är rimligt att säga att detaljhandeln har kapitulerat."

Missnöjet är välkomna nyheter för marknadsbevakare som fokuserar på tecken på renande försäljning som de säger skulle indikera att nedgången har nått sin botten. Från hedgefonder till kvanthandlare, professionella investerare har minskat sin aktieexponering till fleråriga låga nivåer. Nu sällar sig daytraderarmén till skaran av björnar efter att ha tillbringat många månader i konflikt med proffsen.

Inte för att gamblersprit har slocknat helt bland detaljhandeln, av vilka många skar sina investeringständer under Covid-låsningen, beväpnade med statliga stimulanskontroller. På onsdagen samlades de på aktier i Revlon Inc., en kosmetikatillverkare som denna månad ansökte om konkurs, vilket utlöste en ökning med 34 % i aktien.

Men i stort sett svalnar det en gång euforiska köpet. Detaljhandelsefterfrågan som spårats av JPMorgan har legat under ett års genomsnitt de senaste åtta veckorna. På optionsmarknaden är baisseartade puts på modet, en avvikelse från förra året, då hausseartade samtal frenetiskt söktes för snabba vinster.

Berättelsen fortsätter

Det är inte svårt att se varför amatörer äntligen ger upp. Med S&P 500 som sjunkit så mycket som 23% från sin topp och Nasdaq 100 ner mer än 30%, försvinner de vinster som nybörjarhandlare en gång var stolta över snabbt. Från och med den 13 juni hade alla deras handelsvinster som gjordes under meme-stock-eran utplånats, uppskattade JPMorgan.

"De var en betydande drivkraft för de uppblåsta värderingarna vi såg inom teknik och krypto", säger Michael Wang, vd på Prometheus Alternative Investments. "Verkligheten är att detaljhandeln tenderar att köpa mest på toppen och minst på botten. Vi har sett detta förut i nästan varje marknadscykel, inklusive dot-com-kraschen.”

Mest lästa från Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP