JPMorgan Strateg säger att det är dags att hoppa tillbaka in i aktier, obligationer

(Bloomberg) — JPMorgan Asset Managements David Kelly har ett budskap till långsiktiga investerare som har blivit stupade av årets nedgång på aktie- och obligationsmarknaderna: nu är det dags att hoppa in igen.

Mest lästa från Bloomberg

Bankens globala chefsstrateg förutspådde att amerikanska aktier kommer att se en 8-procentig uppgång på lång sikt, med tanke på att priserna har fallit så mycket. Kelly, som talade på Bloomberg Television onsdag, sa också att obligationer är attraktiva nu, och rekommenderade en stark allokering till ränteintäkter.

Obligationsmarknaden har sålt av i stort sett i år, med företagsobligationer av investeringsgrad som har fallit med cirka 20 % i år och S&P 500-indexet har fallit i samma storlek.

"Det här är en tid att övervikta aktier för en långsiktig investerare. Jag tror att obligationer är tillbaka, sa Kelly på onsdagen på Bloomberg Surveillance.

En annan anledning för investerare att vara försiktigt optimistiska kan komma på torsdag med släppet av de senaste inflationsdata. Kelly sa att konsumentprisindexet redan har nått sin topp och inflationen borde falla gradvis till början av 2023, även om det kanske inte räcker för konsumenter baserat på den politiska klyftan i USA.

Amerikaner tenderar att bedöma ekonomin efter sina politiska lutningar och kan missa när kursen vänder, sa Kelly. "Republikaner mår alltid sämre om ekonomin när det finns en demokrat i Vita huset och vice versa."

Eftersom mellantidsval fortfarande avgörs över hela landet, är förhoppningen bland vissa investerare att republikansk kontroll över en eller båda kongressens kammare sannolikt skulle minska demokraternas förmåga att vidta finanspolitiska åtgärder för att stödja ekonomin om den saktar av.

Att kämpa med mellanterminer är inflationens bana, och historien tyder på att aktier klättrar när de förhöjda inflationstopparna är höga, eftersom S&P 500-riktmärket har levererat tvåsiffrig avkastning ett år senare.

Berättelsen fortsätter

"Det enda som kommer ut av det här valet är att det inte kommer att finnas någon finanspolitisk stimulans före 2025, så i något skede försvagas eller hamnar den här ekonomin i lågkonjunktur", sa Kelly. "Det enda spelet i stan kommer att vara att Federal Reserve sänker räntorna för att stimulera ekonomin. Gridlock betyder en mer duvaktig Fed på vägen."

–Med hjälp av Lisa Abramowicz och Jonathan Ferro.

Mest lästa från Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP