JPMorgan, Wells Fargo, Bank of America och Citi slog vinstförväntningarna, men oron för motvind kvarstår

Bankaktier gick in i positivt territorium vid middagsaffärer efter att ha skakat av sig förluster tidigare under sessionen.

Inledde den hektiska intjäningsdagen varnade Jamie Dimon, VD för JPMorgan Chase, för ekonomisk osäkerhet mitt i högre räntor, även när konsumenter fortsätter att spendera och företag förblir friska.

"Vi vet fortfarande inte den slutliga effekten av motvinden från geopolitiska spänningar, inklusive kriget i Ukraina, det sårbara tillståndet för energi och livsmedelsförsörjning, ihållande inflation som urholkar köpkraften och har drivit upp räntorna och den oöverträffade kvantitativa åtstramningen ", sa Dimon i ett förberett uttalande.

JPMorgan Chase avslöjade sin första prognos för 2023 års räntenetto på 74 miljarder dollar exklusive dess marknadsenhet, vilket är under den senaste Wall Street-uppskattningen på 75.2 miljarder dollar.

På ett samtal med reportrar sa JPMorgans finanschef Jeremy Barnum att bankens räntenettoprognose är "konservativ" med tanke på den makroekonomiska osäkerheten. Banken planerar för en mild lågkonjunktur i slutet av 2023 och början av 2024, eftersom dess ekonomer projicerade på december 8.

Med tanke på den globala geopolitiska miljön "vet vi inte framtiden", sa Dimon.

"Dessa osäkerheter är verkliga," sade han. "Vi hoppas att de försvinner, men de kanske inte."

Brian Shepardson, portföljförvaltare på James Balanced Golden Rainbow Fund
GLRBX,
+ 0.16%,
 som äger aktier i JPMorgan Chase, sa att bankens resultat var "ganska anständigt" med tanke på den utmanande ekonomiska miljön 2022.

Shepardson berömde bankens ansträngningar att öka sin avsättning för kreditförluster under det fjärde kvartalet till 2.3 miljarder USD från 1.54 miljarder USD under föregående kvartal för att skydda sin balansräkning mot potentiella högre kreditförluster.

"Om det finns några fler hicka med inflation eller rädslor kring rörelser från Fed, har de flexibiliteten att komma ur [det] riktigt bra," sa Shepardson.

JPMorgan Chase
JPM,
+ 2.52%
sade att dess vinst under fjärde kvartalet steg till 11.01 miljarder dollar, eller 3.57 dollar per aktie, från 10.4 miljarder dollar, eller 3.33 dollar per aktie, under samma kvartal föregående år. Nettoomsättningen ökade till 35.57 miljarder USD från 30.35 miljarder USD för kvartalet året innan.

JPMorgan Chase slog Wall Streets vinstuppskattningar på 3.08 dollar per aktie och en intäkt på 34.35 miljarder dollar, enligt data som sammanställts av FactSet.

Analytiker har minskat sina vinstprognoser för JPMorgan under dagarna fram till resultatet för det fjärde kvartalet, med den senaste uppskattningen på 3.08 USD per aktie, en minskning från 3.15 USD per aktie den 30 december, enligt FactSet-data. Men banken toppade fortfarande den mer hausseartade prognosen på 3.15 dollar.

Aktien i JPMorgan Chase steg 2.5% i eftermiddagsaffärer.

Peter Torrente, KPMG USA:s nationella sektorledare för bank- och kapitalmarknader, sa att intäkterna från JPMorgan och andra storbanker var solida, med resultat som drivs av vinst från lån, som bankerna rapporterar som räntenetto.

Kreditreserverna ökade avsevärt under det senaste året och investeringsbanksavgifterna förblev påverkade av den svaga miljön för affärer.

"Precis som förra kvartalet fortsätter förstoringsglaset för branschen att sväva på de makroekonomiska utsikterna för 2023, med fokus på kreditförluster, efterfrågan på lån och inlåning som efterföljande indikatorer på turbulens," sa Torrente.

Bank of America's 
BAC,
+ 2.20%
aktien steg 1.8 % efter att finansföretaget slog sina vinst- och intäktsmål eftersom det gynnades av högre räntor på sina lån.

Bank of America sa att den tjänade 7.1 miljarder dollar, eller 85 cent per aktie, under fjärde kvartalet, jämfört med 7 miljarder dollar, eller 82 cent per aktie, under kvartalet för ett år sedan. Intäkterna, netto efter räntekostnader, ökade med 11% till 24.5 miljarder USD.

Wall Street-analytiker förväntade sig en vinst på 77 cent per andel på intäkter på 24.17 miljarder dollar, enligt data sammanställda av FactSet.

Räntenettot ökade med 29%, eller 3.3 miljarder USD, till 14.7 miljarder USD, "drivet av fördelar från högre räntor, inklusive lägre premieamorteringskostnader och solid lånetillväxt", sa banken.

Bank of Americas vd Brian Moynihan sa att företaget stod inför "en allt långsammare ekonomisk miljö" men lyckades avsluta året genom att öka vinsten från kvartalet föregående år.

"Teman under kvartalet har varit konsekventa hela året, eftersom organisk tillväxt och räntor hjälpte till att leverera värdet av vår insättningsfranchise," sa Moynihan. "Det i kombination med kostnadshantering bidrog till att driva operativ hävstång."

Wells Fargo & Co
WFC,
+ 3.25%
aktien gick upp med 2.3 % efter att intäkterna under fjärde kvartalet missade förväntningarna.

Banken sa att dess vinst under fjärde kvartalet sjönk med ungefär hälften till 2.59 miljarder dollar, eller 67 cent per aktie, från 5.47 miljarder dollar, eller 1.38 dollar per aktie, under samma kvartal för ett år sedan. Det är över analytikerns uppskattning på 60 cent per aktie.

Intäkterna minskade med 5.7 % till 19.66 miljarder dollar, mot en analytikerkonsensus på 19.99 miljarder dollar.

Räntenettot ökade med 45 % till 13.43 miljarder dollar.

Wells Fargo prognostiserade också 10% tillväxt i 2023 års räntenetto, till cirka 49.5 miljarder dollar, vilket är under den senaste analytikeruppskattningen på 51.69 miljarder dollar.

Banken sa tidigare i veckan att det var det minska storleken på sin bolåneverksamhet. Den sade också att konsumentbanker och utlåning ökade med 4 % och att affärsbankslånen steg med 18 %.

Wells Fargo har också tidigare avslöjat en effekt på 70 cent per aktie från rättstvister och regleringsärenden, inklusive en nyligen uppgörelse med Consumer Financial Protection Bureau.

Citigroup's
C,
+ 1.69%
aktien steg 1.8% efter att banken redovisat en lägre vinst. Fjärde kvartalets nettovinst sjönk till 2.5 miljarder dollar, eller 1.16 dollar, från 3.2 miljarder dollar, eller 1.46 dollar per aktie, under samma kvartal föregående år. Analytiker letade efter en vinst på 1.14 dollar per aktie, enligt en undersökning av FactSet.

Intäkterna ökade med 6 % till 18.0 miljarder dollar, något över analytikerns uppskattning på 17.96 miljarder dollar.

Exklusive avyttringar ökade intäkterna med 5 %, eftersom effekterna av högre räntor i alla företag och den starka lånetillväxten inom amerikansk personal banking delvis kompenserades av en nedgång i investment banking och lägre intäkter från investeringsprodukter inom global förmögenhetsförvaltning samt effekter från de lämnade marknaderna.

Inför bankernas intäkter sa analytiker på Keefe, Bruyette & Woods att de förväntar sig en stark räntenettotillväxt från de stora bankerna eftersom högre räntor tillåter dem att ta ut mer för att låna ut pengar. Samtidigt har aktiviteten varit svag inom investment banking och hypoteksutlåning.

Totalt sett är dock arbetslöshetssiffrorna i USA fortfarande relativt låga, trots en ökning av uppsägningarna på senare tid.

Med intäkterna från storbankerna letar Wall Street efter ledtrådar om ekonomins hälsa och effekten av högre räntor och inflation.

Storbankernas aktier har ökat under 2023 men är fortfarande långt under nivåerna för ett år sedan.

Från och med torsdagens stängning har JPMorgans aktie stigit 4% 2023 men har fallit med 16.7% under de senaste 12 månaderna. Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 0.33%
är nu upp 3.2 % för året och ned med 5.7 % under de senaste 12 månaderna, medan S&P 500
SPX,
+ 0.40%
ökade med 3.7 % 2023 samtidigt som den föll med 15.5 % under de senaste 12 månaderna.

Bank of Americas aktie är upp 4.1% för 2023 och ned med 30% under det senaste året. Wells Fargos aktie har stigit 3.7 % 2023 och tappat 23.6 % under det senaste året. Citigroup är upp 8.5 % hittills 2023 och är lägre med 26.9 % under det senaste året.

Med potentiell konkurrens om insättningar från konsumenter kan banker behöva betala ut högre räntor för kontoinnehavares produkter som CD-skivor, vilket kan tära på marginalerna.

Ett annat nyckelmått är tillgångarnas kvalitet, som påverkas av kvaliteten på låneportföljen och kreditadministrationsprogrammet. Om dessa siffror börjar försvagas kan det ge fler ledtrådar om en potentiell recession.

I en intervju denna vecka på JPMorgan Healthcare Conference släppte Dimon också lös några fräscha hullingar mot kryptovalutor och kritiserade kryptohandelsplattformen FTX, som ansökte om konkurs i slutet av förra året.

Den frispråkige Dimon hade varnat för vad han kallade en ekonomisk orkan i ett flitigt citerad intervju i juni.

Dimon tog upp kommentarerna på tisdagen på Fox Business visa "Morgnar med Maria." 

"Jag borde aldrig ha använt ordet "orkan", sa Dimon i intervjun. "Vad jag sa var att det fanns stormmoln som kan mildra. Folk sa att de inte tyckte att det var en stor grej, och jag sa nej, de där stormmolnen kunde vara en orkan. Och så jag säger det här, jag pratar om ... det kan inte vara något [eller] det kan vara dåligt, och jag tror att vi borde förstå, jag förutspår inte det ena eller det andra."

Även denna vecka har BlackRock Inc.
BLK,
+ 0.00%
lade till sitt namn till den växande listan över finansiella och andra företag som skär ner jobb, och sa att de planerar att minska sin personalstyrka för första gången sedan 2019.

Läs också: BlackRock minskar 500 jobb eller mindre än 3 % av personalstyrkan

På tisdag förväntas Goldman Sachs rapportera en vinst på 5.56 dollar per andel på intäkter på 10.76 miljarder dollar, och Morgan Stanley förväntas rapportera en justerad vinst på 1.29 dollar per andel på intäkter på 12.54 miljarder dollar, enligt de senaste analytikeruppskattningarna.