Domaren godkänner Core Scientifics lån på 70 miljoner dollar från B. Riley

Bankrutt bitcoin-gruvarbetare Core Scientific fick grönt ljus från en konkursdomare att gå vidare med en 70 miljoner dollar gäldenären i besittning (DIP) lån från B. Riley.

Representanter för företaget bad domstolen om interimistiskt godkännande för ett första utkast på 35 miljoner dollar.

Företaget kommer att använda medlen för att återbetala det ursprungliga DIP-lånet som det ursprungligen presenterade när man ansökte om konkurs i december, med en förutbestämd affär som innebar att större delen av sin skuld omvandlades till eget kapital. Vid den tiden tog det ut en initial $37.5 miljoner.

Sedan dess har bitcoins pris stigit över 30%, och företagets kassaflöde har "avsevärt" förbättrats, sa företrädare för företaget under ett möte i onsdags i USA:s konkursdomstol för södra distriktet i Texas.

Den nya affären kommer att ge Core Scientific "upp till 15 månaders startbana och betydande flexibilitet" eftersom det inte har några "planrelaterade milstolpar och inte är villkorat av att söka godkännande av någon specifik kapitel 11-plan", heter det i motionen.

Den officiella kommittén för osäkra borgenärer utfärdade en stödförklaring för affären, säger i en arkivering På tisdag att även om det ursprungliga DIP-lånet "utgjorde ett betydande hot mot osäkrade fordringsägareåtervinningar", ger det nya Core "flexibilitet att fullfölja en omorganisationsplan som kommer att maximera värdet för alla fordringsägare, snarare än bara de konvertibla skuldebrevsinnehavarna."

Uppsägningsavgift

Den motsatte sig dock betalningen av en uppsägningsavgift på 15 % (cirka 6 miljoner USD), och hävdade att den endast godkändes på interimistisk basis och att "domstolen inte är bunden av det ursprungliga interimistiska DIP-beslutets godkännande av den ursprungliga DIP:s avgifter eftersom det var inte en slutlig beställning."

En representant för kommittén hävdade att detta belopp var "orimligt" och skulle "beröva" osäkra borgenärer på 4 miljoner dollar. Företrädare för gäldenären hävdade tvärtom att uppsägningsavgiften var prissatt i det ursprungliga DIP-lånet och borde finnas kvar.

Invändningen om uppsägningsavgiften åsidosattes av domaren David R. Jones, som sa att "processen måste vara större än något särskilt fall."

Några av Core Scientifics främsta fordringsägare, som Barrings, hade lämnat in invändningar mot den ursprungliga DIP-finansieringen och hävdade att de behövde tillräckligt skydd. Men den nya affären har fått stöd från flera parter som är inblandade i konkursen.

"I konkurser finns det en ordning. Om det kommer att bli en utbetalning är de säkrade långivarna vanligtvis högst upp.” Paul Bonjour, managing partner på omstruktureringsföretaget MACCO, som gav råd till kryptolångivaren Cred genom kap 11 konkursskydd, berättade för The Block. "Allt som hotar, nummer ett, deras prioritetsposition eller, nummer två, säkerheten, kommer de att invända mot."

Bitmain-kuponger

Domaren godkände också en begäran om försäljning av Bitmain-kuponger på totalt 6.7 miljoner dollar, som kommer att löpa ut i mars och april, och som företaget inte har för avsikt att använda för att köpa S19-gruvarbetare.

Försäljningen förväntas inte inbringa i närheten av det beloppet. På grund av hur sänkta priserna på gruvmaskiner har varit, har kuponger som handlas på andrahandsmarknaden gått för cirka 15 % och 25 % av deras nominella värde, sa företaget i en arkivering.

Core Scientific hade en kassa på 35.7 miljoner dollar i slutet av december, sa a gäldenär-i-innehav månatlig verksamhetsrapport inlämnad tisdag av Core Scientific.

Gruvarbetaren hade 2.3 miljarder dollar i tillgångar och 694 miljoner dollar i skulder. Av det beloppet var endast 7.4 miljoner dollar osäkrad skuld. Konvertibla skuldebrevsinnehavare har majoriteten av företagets skulder, med andra stora fordringsägare inklusive BlockFi, NYDIG, Anchor Labs, moderbolaget till digitala tillgångsbanken Anchorage Digital och B. Riley själv.

© 2023 The Block Crypto, Inc. Alla rättigheter förbehållna. Den här artikeln är endast avsedd för informationsändamål. Det erbjuds inte eller är avsett att användas som juridisk, skatt, investering, finansiell eller annan rådgivning.