Justin Wolfers: "Inflationen har helt klart nått en topp"; KPI på 7.1 %

Med FOMC-mötet bara två dagar bort, Bureau of Labor Statistics släppte sitt efterlängtade, sista CPI-tryck för året.

Den totala inflationen hade minskat till 7.1 % på årsbasis, från 7.7 % föregående månad, och låg under ekonomernas mätningar på 7.3 %.

Letar du efter snabba nyheter, hot-tips och marknadsanalys?

Anmäl dig till Invezz nyhetsbrev idag.

Detta var den lägsta årsavläsningen i år, efter att ha nått en topp på 9.1 % i juni 2022. Intresserade läsare kan se kommentarer om junitrycket här..

Kärninflationen (icke-livsmedel, icke-energi) minskade också till 6 %, föll från en topp på 6.7 % tidigare under året, och kom in lägre än oktobervärdet på 6.3 %.

Denna nedgång är sannolikt en kombination av flera faktorer, inklusive en förbättring av situationen mellan Ukraina och Ryssland, återställande av vissa försörjningskedjor, sjunkande kostnader för skyddsrum och Feds aggressiva åtstramningsåtgärder.

När det gäller hälsan hos försörjningskedjorna Institutet för Supply Management fann att fabrikspriserna för varor nyligen sjönk till två och ett halvt års lägsta.

Shelter index steg 7.1% under året och 0.6% under månaden.

Smakämnen energi index ökade 13.1 % på årsbasis, medan bensin index, eldningsoljeindex och elposten steg med 10.1 %, 65.7 % respektive 13.7 %.

På månadsbasis sjönk bensinindex, naturgasindex och el med 2 %, 3.5 % respektive 0.2 %.

I skrivande stund, med tanke på den bättre än väntade läsningen, DJIA, S & P 500 och Nasdaq var upp 1.6 %, 1.4 % respektive 1.3 %.

Optimismen drevs av förväntningar om att Fed kan lätta på sin räntebana in i 2023 och därefter.

För månaden steg den totala KPI med 0.1 %, medan kärn-KPI var relativt dämpad och steg endast 0.2 %.

Justin Wolfers, professor i offentlig politik och ekonomi vid University of Michigan, Tweeted,

Anmärkningsvärt goda nyheter, för andra månaden i rad. Inflationen har klart toppat.

Marknadsutsikter

FOMC är nästan säker på att höja räntorna med 50 bps senare i veckan med CM förlängning rapporterar en 80 % chans att nå 4.25 – 4.5 % nivåer.

Dessutom verkar inflationsförväntningarna också vara på väg ned.

Wolfers tror att

Det finns ingen bredare inflationspsykologi.

Det är sant att vi kan förvänta oss att det envisa skyddsindexet kommer att minska under de kommande månaderna, i linje med nedgångarna i Case-Shillers bostadsindikatorer (som jag tog upp i en berättelse här..)

Men när vintern närmar sig, olja Priserna kan fortfarande utgöra ett hot, särskilt om geopolitiska osäkerheter råkar dyka upp igen, vilket leder till en potentiell topp i KPI.

Dessutom, tidigare Fed-insider och grundare av Quill Intelligence, Daniella DiMartino Booth, tror den huvudgatan är särskilt oroad över utsikterna till stigande livsmedelsinflation.

Den här veckan kommer alla ögon att riktas mot Feds sammanfattning av ekonomiska prognoser och punktdiagrammet, för att mäta institutionens väg framåt under de kommande 12-18 månaderna.