Viktigt inflationsmått accelererar inför nästa Fed-möte

Konsumentpriser och löner stiger fortfarande snabbt, visar ny ekonomisk statistik som släpptes på fredagen, vilket stärker förväntningarna på att Federal Reserve kommer att gå vidare i sin kampanj för räntehöjningar vid sitt nästa möte den 1-2 november.

Prisindexet för personliga konsumtionsutgifter (PCE) steg 0.3 % i september på månadsbasis och 6.2 % under det senaste året, samma takt som registrerades i augusti, enligt Bureau of Economic Analysis meddelade. Core PCE – ett inflationsmått som gynnas av Fed som tar bort volatila livsmedels- och energipriser – ökade med 0.5 % på månadsbasis och 5.1 % under det senaste året, med det årliga antalet som ökade i september från 4.9 % i augusti.

Ett mått på lönerna som följdes av arbetsdepartementet steg också, om än i något långsammare takt än i den tidigare rapporten. Sysselsättningskostnadsindexet ökade med 1.2 % under tredje kvartalet och med 5.0 % under det senaste året, en minskning från 5.1 % årstakt under andra kvartalet.

"Lönetillväxten är fortfarande mycket hög, även om den går i rätt riktning," ekonom Laura Rosner-Warburton från MacroPolicy Perspectives berättade för New York Times.

Hård landning framför dig? Analytiker förväntar sig att Fed återigen höjer räntorna med 75 punkter nästa vecka, följt av en höjning med 50 punkter i december. "Den blygsamma inbromsningen i lönetillväxten välkomnas säkert av Fed men kommer inte att förhindra en räntehöjning på 0.75 procentenheter vid nästa veckas FOMC-möte," sade ekonom Nancy Vanden Houten från Oxford Economics.

Vissa analytiker tror nu att Fed kommer att behöva skjuta upp sin referensränta till 5 % eller till och med högre i början av 2023, även om prognoser från Fed-medlemmar förra månaden visade att räntorna toppade på cirka 4.6 % och vissa investerare siktar på en toppränta på 4.8 %. "Core PCE på 5.1% och ett sysselsättningskostnadsindex som förblir högt implicerar starkt en Fed-styrränta som kommer att behöva röra sig över 5%", säger Joseph Brusuelas, chefsekonom på konsultföretaget RSM. "Jag förväntar mig en topp i styrräntan i slutet av Q1'23."

Oavsett terminalräntan uttrycker många ekonomer oro för att Fed kommer att gå för långt och utlösa en global lågkonjunktur, där 75 % av ekonomerna tillfrågade av Bloomberg säger att de är mer oroade över överstramning än under åtstramning "Penningpolitiska eftersläpningar är fortfarande underskattad”, ekonom Thomas Costerg på Pictet Wealth Management berättade för Bloomberg. "Den fulla effekten av den nuvarande åtstramningen kanske inte märks förrän i mitten av 2023. Då kan det vara för sent. Risken för ett policyfel är stor.”

Gillar det du läser? Registrera dig för vårt gratis nyhetsbrev.