Kohls aktivistiska investerare river sönder företagets "alarmerande" beteende

Ledningsgruppen och styrelsen på Kohl's har många fler frågor som behöver svar, hävdar den aktivistiska investeraren som driver en långvarig kamp mot återförsäljaren utanför köpcentret.

"Det var alarmerande att igår höra att den nuvarande styrelsen verkar ha undanhållit väsentlig information från aktieägarna om tillståndet i Kohl's inför årets centrala årsmöte", säger Macellum Advisors Managing Partner Jonathan Duskin i ett svidande nytt brev. "Vi tror att alla bolagets aktieägare borde känna sig förrådda och upprörda över det faktum att kvartalets enorma vinstmiss, minskade guidning och de nära förestående avgångarna för två ledande befattningshavare."

Macellum är en 5% aktieägare i Kohl's.

Kohls svarade inte omedelbart på Yahoo Finances begäran om kommentarer till Macellums nya brev.

Duskins kommentarer kommer efter en svag inkomstdag för Kohl's.

Den kämpande återförsäljaren - som har drivit i månader, vad källor säger till Yahoo Finance en felaktig process för att sälja sig själv - sa att försäljningen under första kvartalet sjönk med 5.2%. Lagernivåerna exploderade med 41 % från för ett år sedan.

Kohl's sänkte sin vinstutsikt för hela året till $6.45 till $6.85 per aktie från $7 till $7.50 per aktie.

Vinstpipan och varningen har väckt oro för att Kohls kommer att fortsätta kämpa i flera kvartal.

"Även om vi erkänner den tillfälliga karaktären av dessa motvindar," sa Deutsche Bank-analytiker Gabriella Carbone, "tror vi att investerare är försiktiga med förbättringsnivån inbakad i vägledningen för andra halvåret, med jämförbar försäljning antydd upp låga ensiffriga jämfört med låga ensiffriga siffror i 2Q och ned mitten av ensiffrigt i 1Q, SG&A-dollar förbättras till låga ensiffriga siffror år över år under andra halvåret jämfört med högre ensiffriga siffror under första halvåret, och förhöjda lagernivåer som kommer ut från 1Q."

En källa säger till Yahoo Finance att till följd av det dåliga kvartalet kanske Kohl's nu inte kan sälja sig själv. Och om det kommer till en affär med en friare kommer det att vara till ett betydligt lägre pris än om verksamheten såldes för månader sedan.

Berättelsen fortsätter

Så i själva verket betraktas Kohls ledning och styrelse som en stor del av en process för att maximera aktieägarvärdet.

Här är Macellums fullständiga brev:

"Det här kvartalets extremt nedslående resultat ändrar inte det faktum att Kohl's är en unikt positionerad återförsäljare med enorma långsiktiga möjligheter att öka försäljningen, utöka marginalerna och producera överlägsna resultat. Baserat på vår omfattande analys av Kohls och detaljhandeln kan vi med stor övertygelse säga att gårdagens resultat helt enkelt är en konsekvens av en svag styrelse- och ledningskonfiguration som leder till en felaktig strategisk plan och oförmåga att genomföra. Under rätt tillsyn och ledarskap som har tillräcklig expertis och en hållbar strategi, är vi övertygade om att Kohl's konsekvent kommer att leverera överlägsna operativa och finansiella resultat.

Det var alarmerande att igår få veta att den nuvarande styrelsen verkar ha undanhållit väsentlig information från aktieägarna om tillståndet i Kohl's inför årets centrala årsmöte. Vi anser att alla bolagets aktieägare borde känna sig förrådda och upprörda över det faktum att kvartalets massiva resultatmiss, minskade guidning och de nära förestående avgångarna från två ledande befattningshavare, som förmodligen stödde utvecklingen av Kohls treåriga strategi som släpptes i mars 2022, avslöjades inte före förra veckans årsmöte.

Om någon av de nuvarande styrelseledamöterna var medvetna om denna väsentliga information före årsmötet, tyder deras inblandning i varje beslut att undanhålla nyheterna före en monumental aktieägarröstning för oss ett tydligt brott mot förtroendeplikten. Om någon av de nuvarande styrelseledamöterna hölls i mörker och inte var medvetna om denna information före årsmötet, uppmanar vi denna fraktion av styrelsen att behålla ett oberoende råd och påbörja sin egen utredning för att förstå hur utvalda styrelseledamöter och aktieägare blev så grovt vilseledda och vilken utväg de har.

Hur som helst, Kohl's bör omedelbart utse tre av våra nominerade – inklusive en aktieägarrepresentant från Macellum – till styrelsen för att ersätta tre tidigare sittande makthavare. Kom ihåg att Institutional Shareholder Services, Inc., ett ledande oberoende proxyrådgivningsföretag, rekommenderade tidigare denna månad att aktieägarna röstar för att välja flera Macellum-nominerade, inklusive tidigare Macy's, Inc. Chief Merchandising Officer Jeff Kantor och tidigare L Brands, Inc. Chief Ekonomiansvarig Pamela Edwards.

Vid denna tidpunkt anser vi att den nuvarande styrelsen har förverkat sin rätt att fortsätta att övervaka Kohls och granska erbjudanden kontra företagets interna plan – och den bör omedelbart förbinda sig att acceptera det högsta finansierade förvärvserbjudandet som mottagits i slutet av försäljningsprocessen.

Vi undersöker aktivt anspråk mot styrelsen och kommer vid behov vidta rättsliga åtgärder för att skydda våra intressen som en stor långsiktig aktieägare och alla våra medaktieägares intressen.”

Brian Sozzi är en redaktör i stort och ankare på Yahoo Finance. Följ Sozzi på Twitter @BrianSozzi och igen LinkedIn.

Läs de senaste finansiella och affärsnyheterna från Yahoo Finance

Följ Yahoo Finance på Twitter, Facebook, Instagram, Blädderblock, LinkedInoch Youtube