Kroger-Albertsons Merger Spells Doom, Gloom And Boom

KrogerKR
och AlbertsonsACI
planerar en sammanslagning som skulle skapa en storbutik som är andra i skala efter WalmartWMT
. Kombinationen av de två amerikanska stormarknadsjättarna kan ha en tredelad effekt, vilket resulterar i undergång för vissa, dysterhet för andra och en boom för ytterligare andra.

Det kan innebära tunnare marginaler för mindre, oberoende butiker och vissa leverantörer; mer konkurrens för större aktörer, och en möjlig boom för konsolidering i framtiden.

Så vad betyder affären för F&B-industrin, de två företagen, konkurrenterna, leverantörerna och konsumenterna?

Dysterhet

Se upp, Walmart? Världens största återförsäljare kan snart titta sig över axeln. Kroger-Albertsons megafusion skulle skapa ett företag med cirka 5,000 5,335 butiker i USA, en nära tvåa efter Walmarts XNUMX XNUMX i USA. Affären kan skapa "en mer formidabel konkurrent till dess största konkurrent, Walmart", enligt Arun Sundaram, CFACFA
Forskning. Hur stort kommer det nya mångmiljardföretaget att bli i denna matstrid?

Kroger och Albertsons fick tillsammans under räkenskapsåret 21 210 miljarder dollar i intäkter och 3.3 miljarder dollar i nettovinst, enligt Supermarket News. Robert Ohmes från Bank of AmericaBAC
Securities sa att Kroger och Albertsons tillsammans, innan några butiksstängningar, skulle kontrollera cirka 19 procent av amerikanska dagligvarumarknadsandelar. Walmart kontrollerar redan 25 procent, eller 30 procent inklusive Sam's Club. Costco kontrollerar ytterligare 9 procent. Det betyder att de tre bästa livsmedelsbutikerna skulle kontrollera mer än hälften av sektorn. Det är många som förlitar sig på bara en handfull företag, och det skulle innebära ett fåtal spelare som enorma krafter. Det kan också betyda en starkare andra knäppning i hälarna på Walmart.

Medan Kroger-Albertsons skulle vara en stor sak, skulle det skilja sig mycket från antingen AmazonAMZN
eller Walmart, som bara kontrollerar ett fåtal varumärken. Kroger och Albertsons kontrollerar redan flera detaljhandelsvarumärken, vilket skapar en illusion av ett stort antal oberoende aktörer. Denna affär skulle lägga alla dessa märken i en korg.

Förutom butiker med företagsnamnet kontrollerar Kroger Ralphs, Dillons, Smith's, King Soopers, Fry's, QFC, City Market, Owen's, Jay C, Pay Less, Baker's, Gerbes, Harris Teeter, Pick N' Save, Metro Market, Mariano's, Fred Meyer, Food 4 Less och Foods Co.

Förutom företagsbutiker driver Albertsons Safeway, Vons, Jewel-Osco, Shaw's, Acme, Tom Thumb, Randalls, United Supermarkets, Pavilions, Star Market, Haggen, Carrs, Kings Food Markets och Balducci's Food Lovers Market.

Doom

En annan stor dagligvaruhandlare skulle kunna sätta större press på mindre aktörer och förändra maktbalansen i samarbetet med leverantörer. Nationens två bästa återförsäljare skulle kontrollera mer än 70 % av dagligvarumarknaden i över 160 städer, enligt Stacy Mitchell, från Institute for Local Self-Reliance. Den nya enheten skulle innebära att vissa konkurrenters butiker kan stängas, "eftersom fler lokala livsmedelsaffärer drivs i konkurs", sa Mitchell.

Enligt Greg Ferrara från National Grocers Association kan sammanslagningen ge "en enda stormarknadsjätte" ytterligare kontroll över "nationens livsmedelsförsörjningskedja." Detta kan leda till ännu hårdare konkurrens för mindre butiker, även om Kroger och Albertsons hävdar att det kan leda till bättre priser för konsumenterna.

"En sammanslagning skulle inte bara sätta mindre konkurrenter i en orättvis nackdel, utan också öka den konkurrensbegränsande köparens makt över livsmedelsleverantörer, vilket i slutändan skulle skada konsumenterna", sa Ferrara. Mitchell sade att den nya enheten skulle ha mer inflytande i att hantera bönder, livsmedelsarbetare och lokala grocers.

Bom

Krogers ordförande och VD Rodney McMullen säger att affären "för samman två ändamålsdrivna organisationer för att leverera överlägset värde till kunder, medarbetare, samhällen och aktieägare." Det kan vara en del av en konsolideringsvåg när företag fortsätter att växa genom sammanslagningar.

"Jag tror att den här sammanslagningen är början på en trend och att vi kan se mer konsolidering", enligt Ken Fenyo, från Coresight Research. Coresights rapport om regional konsolidering av livsmedelskedjor visade att från 2015 till 2020 ökade M&A nationella jättars marknadsandelar när de slukade medelstora regionala konkurrenter och på annat sätt expanderade.

Hy-Vee är en dominerande aktör i Mellanvästern, medan Wakefern är en stor aktör i nordost genom ShopRite, Price Rite, Fairway och många andra. Publix är en stor aktör i söder, och Grocery Outlet är stor i väst. Kroger-Albertsons megafusion skulle kunna rita om den nationella kartan när det gäller marknadsandelar och andra sätt när konsolideringen fortsätter.

"S" i "superstore" kan stå för "synergi" såväl som "besparingar" för det nya företaget. Affären skulle sträcka sig bortom mat till att inkludera sjukvård. Den nya enheten skulle enligt uppgift vara den femte största apotekskedjan för detaljhandel i landet, med nästan 4,000 XNUMX apotek. Se upp för Walgreens?

Zooma in i framtiden

Sammanslagningar som denna kan påskynda användningen av teknik som big data och e-handel i F&B-branschen, vilket leder till en försäljningsboom på nätet. Enligt Numerator.com har Albertsons ökat e-handelsförsäljningen snabbt med fler hushåll som handlar online och använder sin "framgångsrika click & collect-strategi."

Numerator.com sa att Albertsons har kunnat "behålla och utveckla vanliga shopping" online, med shoppare som hämtar i butik genom företagets Drive-Up & Go-erbjudande. Albertsons digitala försäljning ökade med 36 procent under andra kvartalet 2022, enligt Numerator.com.

"Kroger skulle kunna utnyttja Albertsons framgångsrika digitala strategiinvesteringar för att hjälpa till att implementera liknande initiativ för sina egna onlinetjänster", enligt Numerator.com

Att lägga till eller öka robotar som Ocado kunduppfyllelsecenter kan hjälpa till att öka marginalerna, inte bara kritisk massa, enligt Fenyo. Krogers partnerskap med Ocado Group har redan lett till ett 20-tal automatiserade kundservicecenter och andra faciliteter, medan Albertsons har fokuserat på Instacart, DoorDash och Uber Eats, enligt Supermarket News.

Vi kunde se en högteknologisk boom med stora data som drivs av djupa fickor. Numerator.com fann att Albertsons e-handelsandel nästan tredubblades under de 12 månaderna som slutade den 30 september.

Rum att växa

Det kan fortfarande finnas några vinnare bland mindre spelare som hittar ett utrymme att frodas på. Kroger-Albertsons skulle sannolikt stänga eller avyttra några av sina egna överlappande butiker, möjligen som svar på antitrustbestämmelser. Det kan hända i bland annat Kalifornien, Texas, Washington, DC och/eller Phoenix. Arun Sundaram från CFRA Research förväntar sig att Albertsons kommer att avyttra 100 till 375 överlappande butikslägen. Stängningar kan leda till vissa öppningar för konkurrenter, vilket ger dem utrymme att växa.

En chans att blomma

Det kan finnas en annan ljus sida för mindre spelare som möter stora konkurrenter. Storlek kan leda till effektivitet och möjligen lägre priser på grund av förhandlingsstyrka, vilket gynnar konsumenterna. Men vissa tror att skalan kan leda till motreaktioner, eftersom vissa kunder antar ett "litet-är-vackert tillvägagångssätt", och tror att mindre butiker är närmare kunden.

Rachel Shemirani från Barons Market tror att kunder kommer att "söka efter den känslan av gemenskap någon annanstans." Shemirani tror att kundservice kommer att vara kung, med "flexibilitet, hjärta och passion" i oberoende livsmedelsbutiker.

Vi kan se megafusioner skapa supermakter i stormarknadssektorn. Det kan leda till att några små butiker stängs och att några stora aktörer blir ännu större.

Ändå till var och en. Mindre och större butiker kan båda ha mycket att erbjuda. Men branschens framtid kommer som alltid att bero på pris, urval, bekvämlighet, läge, service och naturligtvis kundlojalitet.