BlackRocks grundare Larry Fink deklarerade att kriget mellan Ryssland och Ukraina håller på att avsluta globaliseringens era, men investerare bör komma ihåg att den globala ekonomin och det finansiella systemet inte kan slå på en krona, säger analytiker.
"Det pratas mycket om länder som går tillbaka till lokal produktion och globaliseringens era och långa utomeuropeiska försörjningskedjor är över", säger Chris Rupkey, chefsekonom på FWDBONDS, i en anteckning efter torsdagens amerikanska data som visar ett fall i första- arbetslöshetsersättningen är den lägsta sedan 1968. "Men den ekonomiska modellen har en gigantisk stötesten i USA eftersom det inte finns någon som arbetar på fabrikerna för att producera varorna här på amerikansk mark."
Så vad är Fink, en av grundarna till världens största investeringsförvaltningsföretag, Blackrock
BLK,
med 10 biljoner dollar under förvaltning, på tal om när han talar om slutet på globaliseringen?
I sin årliga investerarbrev Fink släpptes på torsdagen och sa att han fortfarande tror på fördelarna med globalisering: "Tillgång till globalt kapital gör det möjligt för företag att finansiera tillväxt, länder att öka ekonomisk utveckling och fler människor att uppleva ekonomiskt välbefinnande. Men den ryska invasionen av Ukraina har satt stopp för den globalisering vi har upplevt under de senaste tre decennierna”, skrev han.
Behöver veta: Det är början på slutet av globaliseringen, säger BlackRocks Larry Fink och Oaktrees Howard Marks
Sanktioner som införts av USA, EU och allierade har i stort sett utvisat Ryssland från det globala finansiella systemet medan många västerländska företag har lämnat eller avbrutit verksamheten i landet som straff för dess invasion av Ukraina. Det "ekonomiska kriget" visar vad som kan uppnås när företag, med stöd av sina intressenter, förenas som svar på våld och aggression, sa Fink.
"Rysslands aggression i Ukraina och dess efterföljande frikoppling från den globala ekonomin kommer att få företag och regeringar över hela världen att omvärdera sina beroenden och omanalysera sina tillverknings- och monteringsfotspår - något som Covid redan hade sporrat många att börja göra," Fink sa.
Faktum är att tal om sådan frikoppling först tog fart när den tidigare amerikanska presidenten Donalds administration utkämpade ett handelskrig med Kina, en trend som Fink hade lyft fram i tidigare brev. Om globaliseringen är redo att varva ner, säger vissa analytiker, är det vettigt att titta på hemmagjorda investeringar, som för amerikanska investerare skulle inkludera företag vars intäkter till övervägande del kommer från inhemsk försäljning och vars tillgångar huvudsakligen är baserade i USA.
Barrons: Globaliseringen kan vara över. Här är 5 aktier som kan gynnas.
Det är också vettigt att förvänta sig ett ökat tryck uppåt på inflationen eftersom kortare leveranskedjor ökar kostnaderna.
Vissa förväntningar kring avglobalisering kanske inte stämmer överens med verkligheten.
När allt kommer omkring, vad händer om ett företags konkurrent om ett par år återgår till att göra affärer med människor runt om i världen och kan slå det i pris? "Går du tillbaka till den gamla modellen? Det är inte en lätt konkurrenssynpunkt, säger Ed Keon, investeringsstrateg på QMA, i en telefonintervju.
Konkurrenskrafter kommer sannolikt att hålla "åtminstone en betydande grad av globalisering igång" trots korsströmmar på kort sikt, sa han.
På kort sikt har den enklaste handeln i år varit att titta på områden som har sett underinvesteringar i flera år, inklusive energi och andra material och infrastruktur, sa han.
"Tills det vänds eller vi har anammat icke-koldioxidkällor tills de tränger undan behovet av kol, verkar det ganska troligt att denna råvarurally kan ha några ben", sa Keon, som talar för att investera i råvaror och råvaruproducenter.
Det har varit en vild resa för råvarumarknaderna sedan Rysslands invasion av Ukraina den 24 februari, med oljeriktmärken
CL.1,
BRN00,
skjuta i höjden till cirka 14-åriga toppar, dra sig tillbaka kraftigt och sedan trycka tillbaka till uppsidan denna vecka. Både West Texas Intermediate crude, det amerikanska riktmärket, och Brent crude, det globala riktmärket, ligger fortfarande långt över 100 dollar per fat. Energiaktiesektorn, en ökning med 42.25 % hittills i år, är den överlägset bästa vinsten bland S&P 500-indexets 11 sektorer.
Amerikanska aktier har totalt sett snubblat för att starta 2022, men har studsat tillbaka från de låga nivåerna. S&P 500
SPX,
steg 1.8% under den senaste veckan, medan Dow Jones Industrial Average
DJIA,
tog ut en uppgång på 0.1 % och Nasdaq Composite
COMP,
avancerade 2 %. Det var den andra veckouppgången i rad för de stora indexen.
Investerare fortsatte att skaka av sig krigsrelaterade skakningar och tog i steg signaler från Federal Reserve-tjänstemän, inklusive ordförande Jerome Powell, som lämnade dörren öppen för att höja räntorna med mer änn 25 räntepunkter, eller en kvarts procentenhet, vid framtida möten.
Veckan som kommer väntas fortsätta att återspegla en snäv amerikansk arbetsmarknad, där ADP kommer att släppa sin uppskattning av den privata sektorns jobbskapande i mars på onsdag, medan arbetsdepartementets officiella jobbrapport för månaden kommer på fredag.
På torsdag släpps februariläsningen av Feds favoritinflationsindikator, prisindexet för personliga konsumtionsutgifter. Kärn-PCE-prisindex steg med 5.2% från år till år i januari för sin snabbaste takten på 39 år.
Källa: https://www.marketwatch.com/story/larry-fink-says-globalization-is-over-heres-what-it-means-for-markets-11648298038?siteid=yhoof2&yptr=yahoo