Lidar-tillverkarna Ouster, Velodyne slutför sammanslagning

Lidarmakare Utest och Velodyne sa på måndagen att de framgångsrikt har genomfört en "sammanslagning av jämlikar,” skapar ett lidar-kraftverk.

Det sammanslagna företaget kommer att ha mer än 850 nuvarande kunder, en djup portfölj av patent och cirka 315 miljoner dollar i kontanter, baserat på siffror vid årsskiftet. De kontanterna är avgörande på en marknad som har blivit mycket svårare för ännu inte lönsamma företag att skaffa välbehövliga medel.

Företaget kommer att behålla Ouster-namnet och kommer att fortsätta att handla under det företagets ticker-symbol, "OUST". Ousters aktier sjönk med 15 % under tidig eftermiddagshandel efter nyheterna, eftersom investerare smälte utspädningen som kommer att bli resultatet av affären med alla aktier. Velodynes aktieägare röstade för att godkänna affären på fredagen.

Lidar, förkortning för "light detection and rangeing", är en sensorteknik som använder infraröda lasrar för att skapa en detaljerad 3D-karta över sensorns omgivning. Lidar-enheter används i en mängd olika robotapplikationer. Av särskilt intresse för investerare anses lidar-sensorer vara viktiga komponenter i nästan alla autonoma körsystem som för närvarande är under utveckling.  

Investerares intresse för potentialen hos självkörande fordon ledde till att många lidar-startuper blev börsnoterade under de senaste åren. Men det har värderingar minskat kraftigt det senaste året som investerarnas entusiasm svalnade och som vissa biltillverkare minskade utgifterna för självkörningsprogram till förmån för mer begränsad förarassistansteknik.

Dessa utvecklingar bidrog till att sätta scenen för konsolidering i lidar-utrymmet, sa Ousters vd Angus Pacala när affären först tillkännagavs.

Pacala, som kommer att leda det kombinerade företaget, sa till CNBC i en intervju på måndagen att sammanslagningen är "ett stort steg mot lönsamhet för Ouster."

Ousters produkter har haft positiva bruttomarginaler ett tag, vilket innebär att de säljs för mer än det kostar att tillverka dem. Pacala noterade att efter de senaste ändringarna av Velodynes kontraktstillverkningsarrangemang, blev det företagets bruttomarginaler positiva också.

"Detta är enormt för sammanslagningen och för styrkan i den kombinerade verksamheten," sa Pacala. "Vi ökar inte bara intäktsbasen för de två företagen genom att slå samman, utan det är en positiv marginal."

I november, när sammanslagningen först tillkännagavs, sa företagen att de förväntade sig årliga besparingar på cirka 75 miljoner dollar som skulle kunna realiseras inom de första nio månaderna efter att transaktionen avslutades. Pacala sa att han nu förväntar sig att de totala besparingarna kommer att bli något högre - men, noterade han, det kommer att kosta: Det sammanslagna företaget kommer att minska mellan 100 och 200 jobb, sade han, mestadels i operativa roller där de två företagen har betydande överlappning .

Ouster kommer att ha cirka 350 anställda när de två företagen är integrerade, sa Pacala.

En del av den integrationen har redan skett i Executive Suite. Velodynes VD, Ted Tewksbury, kommer att vara ordförande för det sammanslagna företagets styrelse, och dess ekonomichef, Mark Weinswig, kommer att behålla den rollen med Ouster, medan Ouster medgrundare Mark Frichtl kommer att fungera som det sammanslagna företagets tekniska chef.

Men Pacala sa att det kombinerade företaget inte har några planer på att kombinera tillverkning.

”Velodyne tillverkar med Fabrinett i Thailand, ungefär en och en halv timme från riktmärke tillverkningsanläggning som Ouster har använt, sa han. "Vi har för avsikt att fortsätta att arbeta med båda parter."

Ouster sa att det kommer att tillhandahålla en "omfattande uppdatering" om sina integrationsplaner under sin resultatpresentation för fjärde kvartalet den 23 mars. Men investerare kan förvänta sig goda nyheter: I en förhandsgranskning av sin resultatrapport sa Ouster att de uppnådde sina intäkter för helåret 2022 och vägledning om bruttomarginal. Velodyne överträffade sina fakturor och intäktsmål för fjärde kvartalet, sa Ouster.

Velodynes aktieägare kan förvänta sig att få 0.8204 aktier i Ouster-aktien för varje Velodyne-aktie de ägde, vilket motsvarar en premie på cirka 7.8 % baserat på respektive företags aktiekurser när affären genomfördes tillkännagavs först i november.