(Bloomberg) — Litiums senaste priskollaps och utsikterna att utbudet från nya gruvor kan påskynda nedgången väcker hård debatt inom elbilsbatteriindustrin.
Mest lästa från Bloomberg
Det är ett argument som ställer ARK Investment Managements verkställande direktör Cathie Wood mot några av branschens mest framstående röster.
Litiumkarbonat i Kina, ett viktigt riktmärke, har sjunkit nästan 30 % sedan rekordet i november, en kraftig omsvängning från materialet som ökat mer än 14 gånger sedan mitten av 2020 när biltillverkare skyndade sig att låsa in råvaror som behövs för den snabba expansionen av deras eluppställningar.
Tecken på långsammare försäljning i Kina, den främsta elbilsmarknaden, tillsammans med oro för subventionsnedskärningar och lagerminskningsaktivitet över hela batteriförsörjningskedjan har alla vägt litiums utsikter. Den potentiella effekten av mer utbud är nu också akut i fokus, med en ström av utbyggnader eller nya projekt som lovar att komma igång i år.
Wood sa förra veckan att den extraordinära uppgången i priserna på metallen hade varit en "klarhet" för mer produktion, och att svaret från industrin betyder "oddsarna är stora att litium kommer att vara i överskott." China Nonferrous Metals Industry Association, en ledande industrigrupp, har varnat för att stigande utbud kan tynga litiumpriserna i år, medan BYD Co. sa att de förväntar sig att metallen kommer att stabiliseras 2023.
Andra, inklusive Joe Lowry, grundare av rådgivningsföretaget Global Lithium, insisterar på att efterfrågan underskattas och att dessa prognostiker misslyckas med att ta hänsyn till komplexiteten i att säkra finansiering och tillåta nya gruvor.
Leverantörerna är också mer hausse. "Tidiga tecken tyder på att både katodlager och batterilager i Kina minskar, vilket är ett gott tecken för litiumförsäljning", sa Kent Masters, VD för Albemarle Corp., en av de främsta globala tillverkarna, till investerare förra veckan. Företaget förväntar sig "fortsatt gynnsam prissättning för litium" i år, enligt ett uttalande.
En annan fråga som min kollega Mark Burton och jag lyfte fram tidigare är om mindre etablerade företag och nationer kommer att kunna leverera leveranser som utlovat.
Det är särskilt viktigt för några av Kinas nyckelspelare, som sätter hopp om framgången för ett kluster av nya projekt över hela Afrika. Kontinenten har dykt upp som en hotspot för kinesiska litiuminvesteringar och håller på att bli en motpol till USA:s ansträngningar att bygga upp sina egna försörjningsnätverk med frihandelspartners och andra allierade som Kanada och Australien.
Kinesiska raffinaderier förbereder för gruvarbetare i Australien att gå in i högre värde nedströms kemisk produktion, vilket kan begränsa volymen av råmaterial som är tillgängligt för export, enligt Peng Xu, analytiker på BloombergNEF.
Ganfeng Lithium Group Co. har investerat i Goulamina-gruvan i Mali, medan Chengxin Lithium Group Co. har intressen i Zimbabwe. Zhejiang Huayou Cobalt Co. och en enhet av toppbatteritillverkaren Contemporary Amperex Technology Co. är bland investerare i ett projekt i Demokratiska republiken Kongo.
Flera afrikanska nationer kommer att ansluta sig till raden av toppproducenter av litiumråvaror under slutet av årtiondet, enligt data sammanställda av BloombergNEF. Många av dessa länder är redan stora leverantörer av metaller som koppar och kobolt till kinesiska företag som skickar materialet för bearbetning vid sina egna inhemska raffinaderier.
"De minst riskfyllda och bästa platserna för kinesiska företag är förmodligen platser där de har haft framgång tidigare", säger Jason Holden, senior metall- och gruvanalytiker på S&P Global Commodity Insights.
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/lithiums-plunge-pitting-cathie-wood-111525030.html