(Bloomberg) — Även efter en detaljhandelsfrenesi som såg GameStop Corp. bli världens hetaste aktie och en kryptovaluta med hundtema få miljarder i värde, framstår den virvelvindiga handeln i en obskyr finansverksamhet i Hongkong som spektakulär.
Mest lästa från Bloomberg
Den snabba uppgången för AMTD Digital Inc. – ett knappt lönsamt finansiellt tjänsteföretag – är en berättelse som, även om den påminner om förra årets meme-stock frenesi, är ännu mer mystisk. I ett drag som har förbryllat finansvärlden, skjuter företagets aktier i höjden på mindre än tre veckor från deras börsnoteringspris på 7.80 USD till ett högst under dagen på 2,555 32,000 USD, ett iögonfallande hopp på mer än XNUMX XNUMX%.
Kanske ännu mer förbryllande, till skillnad från andra börsnoterade finansiella giganter som rapporterar hundratals miljarder dollar i intäkter varje år, listar AMTD:s börsintroduktionsprospekt en total försäljning på bara 25 miljoner dollar för året som slutade april 2021. Ändå stoppade det inte företagets marknad värde från ballongflygning till 310 miljarder dollar vid tisdagens stängning, vilket gör det större än branschfolk som Goldman Sachs Group Inc. och Bank of America Corp.
"Jag är inte helt säker på vilken affärsmodell det finns, men det har inte spelat någon roll för Reddit-publiken som dyker in som pirayor", säger Max Gokhman, investeringschef på penningförvaltaren AlphaTrai Inc.
Ungefär som den detaljhandelsinducerade manin i början av 2021, som slungade aktier som GameStop och AMC Entertainment Holdings Inc. till förbryllande toppar innan de sjönk lika snabbt, verkar AMTD:s körning som en finansjätte sannolikt bli kortlivad. Sedan det slog rekord i tisdags har ATMD Digital sjunkit med 57%, och raderat ut cirka 175 miljarder dollar i marknadsvärde längs vägen. Det är mer än hela det nuvarande börsvärdet för företag inklusive Morgan Stanley, Intel Corp. och Goldman Sachs.
Ändå är det svårt att fästa aktiens vilda rörelser helt på detaljhandeln. Medan AMTD Digital dök högt upp på Fidelitys lista över mest aktivt handlade aktier flera gånger under veckan, saknar den några viktiga egenskaper.
Till att börja med har AMTD Digital ännu inga tillgängliga alternativ för handel. Frenzierade köp av köpoptioner var ett kännetecken för GameStop och AMC aktieuppgångar. Handelsvolymerna har under tiden också varit extremt låga under en majoritet av den senaste veckans rörelser. Trots svängningar på minst 40 % i endera riktningen på alla dagar utom en denna vecka, har aktien ännu inte knäckt 500,000 50,000 aktier som omsatts på en enda dag. På fredagen bytte drygt XNUMX XNUMX aktier ägare, dess sjätte raka session med sjunkande volym.
När det gäller återförsäljarna själva visar till och med en översiktlig sökning av de bästa inläggen på Reddits WallStreetBets-forum en flod av förnekande av all inblandning.
AMTD familj
AMTD Digitals frenetiska rörelser ledde också till extrem volatilitet i aktierna i ett av dess moderbolag, AMTD Idea Group. Det företaget, som är en del av det större AMTD Group-paraplyet, äger ungefär 88.7 % av AMTD Digitals utestående aktier. Det såg också en våg av köp den här veckan, och steg så mycket som 520% bara på tisdagen.
På fredagen tillkännagav AMTD Digital att underwriters av dess IPO i mitten av juli hade beslutat att utnyttja sin fulla greenshoe-option. Det betyder att de kommer att kunna köpa ytterligare 2.4 miljoner amerikanska depåaktier till deras noteringspris på 7.80 $ vardera, ungefär 99% under där de stängde i fredags.
AMTD Global Markets Ltd. var den ledande försäkringsgivaren på AMTD Digitals börsintroduktion, ansvarig för nästan 90 % av aktierna, vilket innebär att det potentiellt skulle kunna tjäna på sitt engagemang.
Allt detta riktade strålkastarljuset på Calvin Choi, AMTD Groups ordförande, verkställande direktör och större aktieägare, som för närvarande står inför ett industriförbud i Hong Kong för att han inte avslöjade intressekonflikter när han arbetade på UBS Group AG.
Redan några företag klipper banden. Miljardären Li Ka-shings CK Group sa på torsdagen att de skulle sälja sin återstående andel i moderbolaget AMTD Group Co.
Växande mönster
Så chockerande som ökningen efter börsnoteringen för AMTD Digital har varit, är den långt ifrån ensam om sådana drag. På fredagen gjorde ett annat Hongkong-baserat finansföretag Magic Empire Global Ltd. sin handelsdebut i USA bara för att se sina aktier stannade på grund av volatilitet flera gånger då den steg så mycket som 5,799 XNUMX %.
Andra Hongkong och kinesiska aktier har haft liknande överdimensionerade uppgångar efter debut i USA de senaste veckorna. Minst fem andra företag, inklusive Ostin Technology Group Co., Golden Sun Education Group Ltd. och Intelligent Living Application Group Inc. har redovisat intradagsvinster på 395 % eller mer på sin första handelsdag.
Michael Burry, investeraren som berömt förutspådde bostadskraschen 2008, twittrade en skärmdump av Magic Empires aktiediagram på fredagen och sa: "Happare spelar mer ju mer de förlorar."
(Uppdateringar med ytterligare sammanhang på AMTD, priser genomgående)
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/amtd-wild-rise-comes-crashing-124216915.html