(Bloomberg) — London Metal Exchange beslutade mot ett förbud mot nya leveranser av rysk metall, i ett slag mot stora västerländska aluminiumproducenter och några handlare som hade lobbat börsen för att vidta åtgärder.
Mest lästa från Bloomberg
LME sa att feedback från metallindustrin visade att "en väsentlig del av marknaden fortfarande accepterar - till och med förlitar sig på - rysk metall."
Den sa att de inte tolererar Rysslands agerande i Ukraina, men att "LME inte bör försöka ta eller påtvinga några moraliska bedömningar på den bredare marknaden."
Börsen inledde en formell diskussion för en månad sedan som svar på uppmaningar från Alcoa Corp. och andra stora leverantörer om att rysk metall skulle uteslutas från LME, eftersom ett växande antal användare undvek det i sina kontrakt.
Metallpriserna har ökat under de senaste veckorna när handlare vägde möjligheten att agera från LME, såväl som den amerikanska regeringen – som har funderat på alternativ inklusive sanktioner eller tullar mot ryskt aluminium. LME stängdes när tillkännagivandet publicerades på fredagen, men aktierna i USA-noterade aluminiumproducenter sjönk på nyheterna.
Medan USA och Europa har infört omfattande sanktioner mot Ryssland som svar på invasionen av Ukraina, har metallerna som handlas på LME i stort sett undvikit allmänna restriktioner. Vissa metallkonsumenter har "självsanktionerat" och vägrat köpa rysk metall, vilket leder till rädsla för att den kan dumpas på LME och snedvrida priserna på börsen.
Ändå sa utbytet att svaren på dess diskussionsdokument inte gav tillräckliga bevis för den tesen. Den ryska gruvarbetaren United Co. Rusal International PJSC har insisterat på att de inte har några planer på att göra stora leveranser till LME, medan föreningar som representerar tusentals europeiska företag varnade förra månaden för att ett förbud, eller eventuella statligt pålagda sanktioner eller tariffer, var en "närstående och vital hot” mot den europeiska aluminiumindustrin.
Ryska lager i LME-lager kan komma att öka under de kommande månaderna eftersom en avtagande global tillväxt skadar efterfrågan, men det skulle inte nödvändigtvis indikera att marknaden var oordnad, sa LME i fredags.
Man planerar dock att öka transparensen i frågan genom att publicera en månadsrapport som visar hur stor procentandel av metallen på teckningsoptionen i dess lager som är av ryskt ursprung, med start i januari 2023.
Alcoa, den största amerikanska tillverkaren, är "extremt besviken över LME:s beslut att helt enkelt behålla status quo", sa en talesman för företaget. "Vi fortsätter att tro att det finns en betydande risk att oönskad metall med ryskt ursprung kommer att strömma in i LMEs lagersystem, vilket hotar tillförlitligheten av LME-aluminiumkontraktet."
Medan majoriteten av den globala metallen säljs och används utan att någonsin levereras till ett LME-lager, kan ett potentiellt förbud fortfarande ha haft långtgående konsekvenser för den fysiska metallindustrin. Vissa kontrakt mellan producenter, handlare och konsumenter stipulerar att metallen ska vara "LME-leveransbar", och banker insisterar ofta på villkoret för metall som de finansierar. Handlare förlitar sig också på det faktum att metall kan levereras till LME när de använder LME-kontrakt för att säkra sina fysiska lager.
LME:s beslut sätter det i linje med andra företag som redan har sagt att de inte kommer att vidta åtgärder mot rysk metall före några statliga sanktioner, inklusive rivaliserande börs CME Group Inc., som har ett mycket mindre aluminiumkontrakt, och Fastmarkets, som producerar pris. bedömningar.
Av de 42 skriftliga svar som LME fick var mindre än en fjärdedel från metallkonsumenter, med handlare, banker och producenter som representerade de största grupperna. Av dem som stödde ett alternativ rekommenderade 22 att inte vidta några åtgärder, medan 17 rekommenderade att förbjuda rysk metall.
LME-beslutet tillkännagavs i slutet av en stark dag för industriella metaller – koppar steg till den högsta sedan juni, medan aluminium steg med 5.9 % i sitt största dagliga hopp sedan 2009 när dollarn föll och efter långsammare än väntat amerikanska inflationsdata på torsdagen höjde chanserna att Federal Reserve bromsar räntehöjningarna.
Efter LME:s tillkännagivande visade aktierna i Alcoa, den största amerikanska producenten, en tidigare uppgång på 16 % för att handlas 8.7 % högre under dagen, medan Century Aluminium Co. handlades 19 % högre, efter att tidigare ha stigit så mycket som 29 %.
–Med hjälp av David Marino och Joe Deaux.
(Uppdateringar med ytterligare detaljer)
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/lme-decides-against-ban-russian-193429424.html