London Metal Exchange drabbades av två amerikanska stämningar över nickelhandelskaos

LONDON – Ett andra amerikanskt företag har stämt London Metal Exchange på 15.3 miljoner dollar på grund av inställda nickelaffärer i mars.

Jane Street Global Trading lämnade in ett domstolsprövningsanspråk i den engelska högsta domstolen i måndags, ett memo från LME-ägaren Hong Kong Exchanges and Clearing (HKEX) bekräftas.

Anmälan från den amerikanska market maker kommer bara några dagar efter att hedgefonden Elliott Associates lämnade in en stämningsansökan på 456 miljoner dollar relaterade till samma kaotiska morgon i mars.

LME avbröt handelsaktiviteten och avbröt nickelaffärer den 8 mars på grund av en topp i volatiliteten, som såg nickelpriserna fördubblas till rekordhöga $100,000 XNUMX per ton inom loppet av några timmar.

"Överskred sina befogenheter"

En talesperson för Elliott bekräftade att den har inlett ett rättsligt prövningsförfarande mot LME.

"Elliott anser att när LME avbröt Nickel-affärer den 8 mars 2022 handlade det olagligt genom att det överskred sina befogenheter när det avbröt dessa affärer, eller att det utövade de befogenheter som det hade orimligt och irrationellt, särskilt genom att ta hänsyn till irrelevanta faktorer (inklusive sin egen finansiella ställning) och att inte ta hänsyn till relevanta faktorer”, tillade talesmannen.

I ett uttalande på tisdagen sa Jane Street att de hade vidtagit åtgärder för att ta igen sina förluster orsakade av LME:s "olagliga handlingar" och för att "stärka börsen och återställa marknadens förtroende för den."

"LME:s godtyckliga beslut att avbryta nickelaffärer under en period av ökad volatilitet undergräver allvarligt marknadernas integritet och skapar ett farligt prejudikat som ifrågasätter framtida kontrakt."

Smakämnen vild handel på nickelmarknaden i början av mars kom ungefär två veckor efter Rysslands invasion av Ukraina, vilket ledde till rädsla för utbudet som fick råvarupriserna att spiralera uppåt över hela linjen.

Extrema kursrörelser under asiatiska öppettider över natten gjorde att marknaden hamnade i raseri när gryningen bröt upp i London. Ryssland är världens tredje största tillverkare av nickel — en nyckelingrediens i rostfritt stål och en viktig komponent i litiumjonbatterier.

Men under veckorna efter attacken började bankerna minska sin exponering mot ryska råvaror, och sjöfartsjättar svängde av landets viktigaste hamnar.

Strax efter att nickelpriserna skjutit i höjden över 100,000 XNUMX USD per ton Saxo Banks chef för råvarustrategi, Ole Hansen, sa till CNBC att det var en "mycket farlig marknad" som "inte drevs av utbud och efterfrågan" utan snarare av "rädsla".

'Utan förtjänst'

En talesperson för LME sa i ett uttalande på tisdagen att börsen ansåg att nickelmarknaden under de tidiga timmarna den 8 mars hade "blev oordnad" och därför tog beslutet att avbryta handeln med nickelkontrakt från 8:15. brittisk tid och för att avbryta affärer som utförs efter 00:00 brittisk tid.

LME sa att målet var att "ta marknaden tillbaka till den sista tidpunkten då LME kunde vara säker på att marknaden fungerade på ett ordnat sätt."

"LME och LME Clear försökte alltid agera i marknadens intresse som helhet. LME anser därför att Elliotts och Jane Streets skäl för klagomål är ogrundade, och LME kommer att försvara alla rättsliga prövningsförfaranden kraftfullt”, tillade talesmannen.

Sarah Taylor, partner i den globala råvarugruppen på den internationella advokatfirman Holman Fenwick Willan, sa till CNBC på tisdagen att LME har ett ansvar att upprätthålla en ordnad marknad, så det skulle vara "utmanande att hävda att dess beslut att avbryta handeln var olämpligt" med tanke på den oöverträffade turbulensen i nickelpriserna vid den tiden.

"Men situationen med att avbryta affärer kanske inte är lika enkel, och där en part har en mycket betydande förlust är det naturligt att de kommer att titta på sina juridiska alternativ," tillade Taylor.

"Rätten kan behöva överväga inte bara logiken för LME:s beslut att avbryta affärer, utan också konsekvenserna."