LPR Cut & WHO-godkännande av Kinas vaccin katalyserar marknader, vecka i granskning

Vecka i översyn

• Det var ännu en hackig vecka av handel för asiatiska aktier, vilket speglade USA. Men både Hongkong och Kina var uppe för veckan.
• Kina släppte viktiga ekonomiska indikatorer för april månad på måndagen, som visar nedgångar i alla kategorier utom för investeringar i anläggningstillgångar då Shanghais låsning tyngde den ekonomiska aktiviteten förra månaden. Detaljhandelsförsäljningen drevs ned av en nedgång på -22.7 % i restaurangförsäljningen, även om detaljhandeln online har återhämtat sig med +5.2 % hittills i slutet av april.
• Resultatsäsongen startade denna vecka för internetföretag. Tencent Music Entertainment rapporterade blandade resultat, JD slog förväntningarna på topplinjen och Tencent rapporterade oförändrad intäktstillväxt jämfört med föregående år, vilket inte överträffade analytikernas förväntningar.
• Vice premiärminister Liu He deltog i ett viktigt regeringsmöte på tisdagen med titeln "Främjande av en hållbar och hälsosam utveckling av den digitala ekonomin", vilket ledde till en kortlivad rally i Hongkong-noterade internetaktier.
• I den här veckans video uppdatering, Dr Xiaolin Chen diskuterar fyra anledningar till varför hon tror att Kinas internetsektor kan se ljusare ut.

Fredagens nyheter

Asiatiska aktier var mestadels högre över natten då endast Malaysia gick ned, och med endast -0.02 %.

Både Kina och Hongkong hade en stark natt när investerare jublade PBOC:s beslut att sänka den 5-åriga låneräntan (LPR) till 4.45 % från 4.6 %, lägre än de förväntade 4.55 %. Detta är den ränta som bankerna använder för bolån. Bostadspriserna och lägenhetsförsäljningen har sjunkit betydligt hittills under året. Vilket föranledde det duva draget.

Alla sektorer i både Kina och Hongkong var positiva idag, men intressant nog var fastigheter en sämre prestation på båda marknaderna, trots räntesänkningen. Men västerländska rubriker säger att marknaden gick upp på grund av räntesänkningen. Medan räntesänkningen var en faktor i gårdagens positiva prisåtgärd, var andra katalysatorer på spel, inklusive premiärminister Lis tal från igår. Dessutom var Hongkongs internetaktier tvungna att komma ikapp sina USA-noterade motsvarigheter.

Premier Lis tal uttryckte stöd för internetföretag och utländska listor. Omnämnandet av utländska noteringar är en indikation på att en lösning på lagen om att hålla utländska företag till svars (HFCAA) kan komma snart. Detta är rent spekulativt från min sida, men ett helgmeddelande kan komma inom de närmaste veckorna. Håller tummarna!

En annan katalysator för den kinesiska marknadens starka utveckling över en natt var Världshälsoorganisationens (WHO) godkännande av CanSino Biologics endosvaccin, vilket gjorde att företagets Hongkong-noterade aktier steg med +9.78 % och dess fastlandsnoterade aktier med + 12.14 %. Samtidigt presterade hälso- och sjukvården starkt på båda marknaderna.

Det är helt synd att volymerna inte var ett dugg högre, vilket skulle ha indikerat mer övertygelse om den nuvarande återhämtningen.

Utländska investerare köpte fastlandsaktier till ett värde av +2.1 miljarder dollar idag, vilket höjde nettoinflödet för veckan till 2.3 miljarder dollar.

Elfordonstillverkaren NIO:s andelsklass i Hong Kong steg +9.55 % över natten och kommer att läggas till Hang Seng Tech Index den 13 juni^th.

Hang Seng Index och Hang Seng Tech Index steg med +1.30% respektive +4.74% på volym som var +1.28% högre än igår, vilket är 85% av 1-årsgenomsnittet. Det fanns 416 stigande aktier och endast 72 fallande aktier. Hongkongs blankningsvolym minskade -med 7.89 % från igår, vilket är 96 % av 1-årsgenomsnittet. Samtidigt överträffade tillväxtfaktorer värdefaktorer medan stora bolag överträffade små bolag. Alla sektorer var i det gröna när hälso- och sjukvården ökade med +5.36 %, konsumentskyddet ökade med +4.43 % och tekniken steg med +4.1 %. Intressant nog var tobak, e-cigaretter och sprit de bäst presterande undersektorerna. Internetaktier dominerade dock den mest omsatta listan då Tencent steg +3.53%, Meituan steg med +4.53%, Alibaba HK steg med +5.64% och JD.com HK steg med +5.91%. Southbound Stock Connect-handeln balanserades mellan köp och sälj eftersom Tencent och Meituan omsatte med en liten marginal.

Shanghai, Shenzhen och STAR Board ökade med +1.6%, +1.59% respektive +0.87% på volym som ökade +14.42% från igår, vilket är 85% av 1-årsgenomsnittet. Det fanns 3,037 1,255 stigande aktier och 4.68 4.37 sjunkande aktier. Tillväxtfaktorer överträffade värdefaktorer förutom momentumnamn medan småbolag överträffade stora bolag med en liten marginal. Alla sektorer var gröna då energi steg med +4.06 %, dagligvaror ökade med +3.07 % och hälsovård ökade med +2.51 %. Inhemska och utländska favoriter var överst på den mest omsatta listan när mäklaren East Money Information steg med +5.83 %, spritaktierna Kweichow Moutai och Wuliangye Yibin steg med 1.89 % respektive +2.1 %, och elbilsbatteritillverkaren CATL ökade med +10 % . Kol var en av de bäst presterande undersektorerna tillsammans med spritlagren. Northbound Stock Connect-volymerna var blygsamma även om vi såg nettoköp på 0.55 miljarder USD av utländska investerare. 0.6-åriga statsobligationer lättade, CNY apprecierade med +XNUMX% mot US-dollarn och koppar steg med +XNUMX%.

Kvällens växelkurser, priser och avkastning

• CNY / USD 6.68 mot 6.71 igår
• CNY / EUR 7.06 mot 7.11 igår
• Avkastning på 1-dagars statsobligation 1.31% mot 1.35% igår
• Avkastning på 10-åriga statsobligationer 2.79% mot 2.78% igår
• Avkastning på 10-åriga China Development Bank Obligation 3.00% mot 2.99% igår
• Kopparpris + 0.60% över natten