Aktier i företag som tagit in kapital och blivit börsnoterade via en fusion med förvärvsföretag för särskilda ändamål är djupt i onåd. Stigande räntor är en anledning. Högre räntor har tappat en del investerares entusiasm för mer spekulativa idéer med hög tillväxt.
Företag förtjänar också en del av skulden för svaga känslor. Många SPAC-relaterade företag har misslyckats med att uppfylla sina höga intäktsprognoser.
Ta
Virgin Galactic
(ticker: SPCE). Tillbaka i 2019, när han gick igenom sin SPAC-fusionsprocess, beräknade rymdturismpionjären en försäljning på nästan 2022 miljoner dollar 400.
Virgin Galactic
har fortfarande inte börjat kommersiell tjänst.
Och tillbaka i 2020När
Lordstown Motors
(RIDE) gick samman med en SPAC, ledningen sa att den förväntade sig att generera cirka 1.7 miljarder dollar i försäljningen 2022. Företaget planerar att leverera sina första 500 enheter i början av 2023.
Det är två orsaker till SPAC-lagers svaghet. Det finns en annan, mindre uppenbar orsak till den senaste tidens svaghet. Likvidationen av en SPAC ETF kan också ha bidragit till de senaste nedgångarna genom att lägga till fler säljorder i mixen.
Defiance Next Gen SPAC Derived ETF (SPAK) finns inte längre. Det likviderades i slutet av augusti.
Fem anmärkningsvärda SPAC-relaterade aktier som presterat sämre under de senaste dagarna medan likvidationen fortsatte inkluderar elbilstillverkaren
Squeeze
(LCID), mjukvaruleverantör
Ta tag
(GRAB), fintech-företag
SoFi -teknik
(SOFI), bioteknik
Cerevel Therapeutics
(CERE), och medieföretag
Getty Images
(GETY).
Alla fem har underpresterat
S & P 500
och
Nasdaq Composite
under den senaste veckan. Den genomsnittliga nedgången för de fem aktierna uppgår till cirka 15 % under denna period. Underprestationen uppgår till cirka 11 procentenheter.
En del av denna nedgång kan ha varit relaterad till SPAK-likvidationen. Om man ser framåt – bara för de kommande dagarna – är det möjligt att de fem får ett bud bara för att det ETF-relaterade säljtrycket är över.
Investerare bör dock trampa försiktigt. Även med investerares sentiment som ser hemskt ut, och ETF-likvidationen en möjlig positiv handelskatalysator, är aktierna inte i fyndkorgen.
Ingen av de fem förväntas producera helårsvinster 2023, enligt uppskattningar som sammanställts av Bloomberg. De fem handlar för i genomsnitt cirka 4.5 gånger beräknad försäljning 2023. Nasdaq Composite handlas för cirka 2.7 gånger den uppskattade försäljningen 2023.
Skriv till Al Root på [e-postskyddad]