Ett nyligen genomfört avtal mellan Washington och Kina som tillåter amerikanska redovisningstillsynsmyndigheter att inspektera Kina-baserade revisioner väcker frågor om den roll som oregistrerade revisorer spelar i den kinesiska spelenklaven Macau, där flera USA-noterade kasinoföretag är verksamma.
Revisorer sätter vanligtvis ihop ett team som involverar flera externa revisorer, vanligtvis enskilda revisorer eller revisionsbyråer, eftersom deras kunder ofta verkar globalt. Enligt amerikanska revisionsregler måste varje revisionsföretag som utför minst 20 % av revisionsarbetet baserat på timmar eller arvode registrera sig hos Public Company Accounting Oversight Board, den amerikanska revisionsvakten. PCAOB kan dock inte sanktionera oregistrerade bidragsgivare.
Huvudansvariga revisorer, ofta de amerikanska enheterna i de fyra stora, för USA-noterade företag måste övervaka medverkande revisorer och ta ansvar för deras arbete. Ett revisionsföretag behöver för närvarande inte avslöja i sitt årliga revisionsutlåtande som en del av ett företags bokslut om det lagt ut arbete på underentreprenad eller andelen av arbetet till en annan revisor.
Investerare vill ha mer information om börsnoterade företags totala exponering för okontrollerat revisionsarbete av oregistrerade bidragsgivare, såsom data som visar okontrollerat arbete som en procentandel av revisionstimmar och företagens tillgångar och intäkter, säger Jeff Mahoney, chefsjurist vid Council of Institutional Investors, som representerar pensionsfonder och andra stora penningförvaltare. "Vi är medvetna om att vissa investerare tror att det är en väsentlig risk [för dem] om den oinspekterade delen av en revision uppgår till mer än 20%", sa Mr. Mahoney.
Huvudansvariga revisorer måste i en PCAOB-inlämning avslöja namnet på alla företag som bidragit med mer än 5 % av totala revisionstimmar och omfattningen av dess deltagande.
Jack Ciesielski,
ägaren till RG Associates Inc., ett investeringsanalysföretag och portföljförvaltare, tror att kraven på offentliggörande måste ändras eftersom de flesta investerare inte är medvetna om bidrag från externa revisorer, även om det avslöjas på PCAOB:s webbplats. Sådant avslöjande i årsredovisningen kan leda till att investerare blir mer skeptiska eller röstar emot att bekräfta ett företags revisor för ytterligare ett år, sa han.
"PCAOB kommer att fortsätta att strikt upprätthålla sina regler som begränsar användningen av oregistrerade revisionsföretag, och PCAOB kommer inte att tveka att utfärda sanktioner när dessa regler överträds för att säkerställa att investerare är skyddade", sa en talesman för tillsynsmyndigheten.
Ett nyligt scenario där investerare vill ha mer insyn är revisioner som utförs i Macau, som har sin egen jurisdiktion och valuta trots att de återvände till kinesiskt styre från portugisisk kontroll 1999.
För att följa lagen om att hålla utländska företag ansvariga, utfärdade PCAOB i december 2021 en rapport där den fastställde att den inte helt kan inspektera eller utreda registrerade revisionsföretag baserade på Kina eller Hongkong. Den pekade ut Macau i sitt uttalande och sa att Kina inte inkluderar Macau eller Hongkong, och det finns inga Macau-baserade revisionsbyråer registrerade hos PCAOB.
Sedan i augusti USA och Kina undertecknade ett landmärkeavtal ge amerikanska revisionsinspektörer full tillgång till revisionsarbetsdokument för kinesiska företag som är noterade i USA. Kina hade tidigare nekat amerikanska tillsynsmyndigheter rutinmässig tillgång till sådana dokument på grund av nationell säkerhet.
PCAOB, som påbörjade inspektioner av Kina-baserade revisioner i september, kommer vid årsskiftet att besluta om Kina följer avtalet. Avtalet kan förhindra att cirka 200 kinesiska företag sparkas av amerikanska börser i början av 2024.
Det är oklart om några USA- eller Kina-ledda revisioner som inkluderar en Macau-komponent någonsin har valts ut för granskning, säger Francine McKenna, lektor i finansiell redovisning vid University of Pennsylvanias Wharton Business School. "Vi vet inte om dessa företag, särskilt i USA, har övervakat Macau-företagen på ett adekvat sätt," sa hon. PCAOB offentliggör inte de företag vars revisioner den väljer.
Macau är hem för betydande verksamhet för flera USA-noterade kasinooperatörer, vars revisioner delvis utförs av enheter baserade där. Deloitte & Touche LLP revisioner
Las Vegas Sands Org
och
och Ernst & Young LLP revisioner
Wynn Resorts Ltd
, var och en assisterad av sin respektive Macau-baserade enhet, visar register. Deloitte är sponsor till CFO Journal. Den ledande revisorn, i dessa fall de amerikanska enheterna, skriver under på revisionerna.
Varken Macau-enheten, Deloitte Touche Tohmatsu Sociedade de Auditores eller Ernst & Young Auditores, är registrerade hos PCAOB, visar register. Wynn avböjde att kommentera och Sands och MGM svarade inte på förfrågningar om kommentarer.
De tre casinobolagen, som har en sammanlagd ungefär $55 miljarder i börsvärde, genererar en betydande del av sina intäkter från Macau. Förra året utgjorde intäkterna från verksamheten i Macau 68 % av de totala intäkterna för Las Vegas Sands, 40 % för Wynn och 12.5 % för MGM, visar värdepappersanmälningar.
Macau-företagens arbete är inte immunt från PCAOB-inspektioner. PCAOB sa att den under inspektionsprocessen i allmänhet har tillgång till all information som behållits av huvudrevisorn. Till exempel, om PCAOB beslutar att inspektera en revision som leds av ett företag baserat i Kina eller USA och har ett Macau-baserat företag som tillhandahållit mindre än 20 % av arbetet, skulle den senares arbete vara en del av inspektionen.
Om en huvudrevisor bryter mot reglerna och tillåter ett oregistrerat företag att utföra betydande revisionsarbete, kan PCAOB sanktionera - och har sanktionerat - det ledande företaget för att ha brutit mot dessa regler, sa en taleskvinna för tillsynsmyndigheten. Till exempel bötfällde PCAOB i augusti KPMG:s sydafrikanska enhet med 200,000 XNUMX USD för felaktig användning och rapportering av ett oregistrerat revisionsföretag.
Reglerna anger också att amerikanska företag som arbetar med ett oregistrerat företag – till exempel i Macau – inte kan ta emot kunder som de inte förväntar sig att göra en rimlig kvalitetsrevision.
Las Vegas Sands utökade i oktober sina riskupplysningar i sin senaste kvartalsrapport för att säga att Deloittes amerikanska enhet inte identifierades som ett företag som PCAOB inte kan inspektera, men sa att det inte finns någon garanti för att framtida revisionsrapporter kommer att utarbetas av revisorer som kan inspekteras av tillsynsmyndigheten.
De fyra stora företagens webbplatser i Kina visar Macau som en av platserna för deras lokala kontor. PwC Macau är en separat juridisk enhet, men den drivs som en del av företagets verksamhet i Kina, sade en talesman. EY, Deloitte och KPMG:s Macau-kontor är var och en del av verksamheten i Kina, som innehåller flera juridiskt separata enheter, sa representanter för företagen.
Även om de fyra stora Macau-enheterna är separata enheter, anses de vara det kinesiska företagets kontor, vilket kan vara anledningen till att enheterna inte har registrerat sig hos PCAOB, sa McKenna. "Det kinesiska företaget tar ansvar och behandlar det som ett filialkontor," sa McKenna.
Macau såg tidigare i år över sina spelregler för att öka tillsynen över kasinoföretagen bättre anpassa sin verksamhet med Kinas nationella säkerhetsbehov. "Macau är verkligen en högriskmiljö, vilket betyder att du letar efter situationer där företag kanske verkar olagligt eller bryter mot lagar och regler", säger Paul Gillis, en redovisningsprofessor vid Beijing International Studies University.
— Michelle Chan bidrog till den här artikeln.
Skriv till Mark Maurer kl [e-postskyddad]
Copyright © 2022 Dow Jones & Company, Inc. Med ensamrätt. 87990cbe856818d5eddac44c7b1cdeb8
Källa: https://www.wsj.com/articles/macau-under-spotlight-amid-us-inspections-of-china-based-audits-11668202959?siteid=yhoof2&yptr=yahoo