Fastlandsmarknaderna skakar av sig, Hongkong håller i sig

Nyheter

Asiatiska aktier hade en positiv start på veckan med undantag för Taiwan, som var avstängd. Medier från det kinesiska fastlandet rapporterar att Nancy Pelosi sannolikt kommer att besöka Taiwan i morgon, även om detta inte har bekräftats.

Under helgen släppte Kina PMI-data som var lägre än väntat. Fastlandet tog frisläppandet som ett positivt eftersom det visar varför regeringen behöver stödja ekonomin. Förra veckan uttalade statsrådet att även om ett "massivt" stimulanspaket inte är i spel, kan vi förvänta oss några inkrementella stimulansåtgärder.

Fastlandsmarknaden reagerade positivt på policykommentarer som stödde konsumtion med betoning på bilar, stöd för elfordon (EV) och gynnsamma policyer för hushållsapparater. Fastlandsmarknadens fem mest omsatta aktier kom från dessa teman: Chongqing Changan Auto, som steg med +9.6 %, elbilsbatteritillverkaren CATL, som ökade med +5.17 %, Tianqi Lithium, som ökade med +1.8 %, BYD, som ökade med +3.18 % , och Anhui Jianghuai Auto, som ökade +9.99%. Kweichow Moutai föll -0.43% även om en stor utländsk kapitalförvaltares Kinafond lade till aktien till sina tio bästa innehav.

Hang Seng lyckades en liten vinst och övervann morgonförlusterna. Hang Seng Tech Index föll dock något på grund av svagheten i Tencent, som föll -2.35%, och Alibaba, som föll -3.76% i Hongkong över natten, även om andra internetaktier klarade små uppgångar. Det var mycket prat om att Tencents ADR såg en stor konvertering på fredag, vilket kan leda till köp av aktien i Hong Kong. Dessa förluster bleknar i jämförelse med fredagens försäljning i dessa aktiers USA-noterade motsvarigheter. Det är intressant att notera att Alibabas amerikanska ADR var avstängd avsevärt i god tid innan SEC släppte sitt oundvikliga tillägg till listan över icke-kompatibla Holding Foreign Companies Accountable Act (HFCAA). Jag är ingen konspirationsteoretiker, men det finns helt klart några lösa läppar.

Under helgen uppgav Alibaba att de är fast beslutna om sin notering i USA. Jag ser inte företagets satsning på att göra Hongkong till en primär noteringsplats som ett anti-amerikanskt ADR-drag eftersom flytten också banar väg för fastlandetsinvesterare att köpa aktien via Southbound Stock Connect. Fredagens amerikanska rörelse i Alibaba-aktien var märklig eftersom media bara fokuserade på nyheter om restaurangleveranssamtal med Hangzhou-myndigheten, men totalt underrapporterade regeringens positiva uttalanden om att stoppa teknik och internetreglering. Problemet här är bristen på köpare eftersom shorts tenderar att pressa sina satsningar på negativa nyheter mot bakgrund av lätta sommarvolymer. I avsaknad av köpare driver shorts, med viss hjälp från de negativa rubrikerna, berättelsen.

Hongkong-listade elbilar och bilrelaterade namn hade också en stark dag, med stöd av kommentarer från beslutsfattare och anständiga försäljningssiffror i juli, som var lägre månad för månad, men mycket starka år över år.

Hang Seng- och Hang Seng Tech-indexen avvek för att stänga +0.05% respektive -0.17%, på volym som var ned -11.38% från fredagen, vilket är 84% av 1-årsgenomsnittet. Endast 116 aktier gick framåt medan 357 aktier minskade. Hongkong-kortförsäljningens omsättning låg på -8.48 % från fredagen, vilket är 99 % av 1-årsgenomsnittet, medan kortförsäljningens omsättning stod för 19 % av den totala omsättningen. Tillväxt- och värdefaktorer var blandade eftersom stora bolag överträffade små bolag. Endast dagligvaror och energi var positiva och steg med +0.4% respektive +0.1%. Samtidigt föll industriindustrin -1.59%, kommunikationen sjönk -1.56% och material och sjukvård var båda lägre än -1.32%. Bilar och el-relaterade undersektorer, inklusive litium, presterade bäst, tillsammans med onlineresor, medan elbolag och hälsovård var bland de sämst presterande undersektorerna. Southbound Stock Connect-volymerna var låga eftersom investerare på fastlandet var nettoköpare av Hongkong-noterade aktier. Tencent såg betydande köp från fastlandet tillsammans med Meituan och en Hongkong-noterad kinesisk ETF, även om Kuaishou såg nettoförsäljning från fastlandetsinvesterare.

Shanghai, Shenzhen och STAR Board ökade med +0.21%, +0.97% respektive +1.03% på volymen som sjönk -1.9% från fredagen, vilket är 93% av 1-årsgenomsnittet. Tillväxtfaktorer överträffade värdefaktorer i dag, medan småbolag var på kant med stora bolag. De bäst presterande sektorerna var energi, som ökade med +2.05%, konsumtionsvaror, som ökade med +1.64%, och industrier med +1.19%, som ökade, medan fastigheter sjönk -2.41%, finansiell föll med -1.27% och allmännyttiga tjänster sjönk -0.97%. . Bilar och el-relaterade undersektorer var de bästa undersektorerna, medan undersektorerna fastigheter och infrastruktur var bland de sämsta. Northbound Stock Connect-volymerna var låga då utländska investerare köpte aktier i fastlandet för 354 miljoner dollar idag. CNY sjönk något mot US-dollarn medan koppar steg +1.71%.

Kvällens växelkurser, priser och avkastning

• CNY / USD 6.77 mot 6.74 fredag
• CNY / EUR 6.93 mot 6.88 fredag
• Avkastning på 1-dagars statsobligation 1.15% mot 1.15% fredag
• Avkastning på 10-åriga statsobligationer 2.73% mot 2.76% fredag
• Avkastning på 10-års China Development Bank Obligation 2.90% mot 2.93% fredag
• Kopparpris + 1.71% över natten