Trots att S&P 500 (SPX) har sjunkit med nästan 10 % från toppen den här månaden, med aktiemarknadens bredd som fortsätter den nedåtgående trenden sedan maj 2021, finns det inga tecken på att marknaden har nått botten. Med det sagt är SPX definitivt översålt med klimatnedgång och bred prisspridning, vilket sannolikt kommer att uppleva ett säljande klimax strax innan ett automatiskt rally startar.
Detaljerad prisåtgärdsanalys med Wyckoff-metoden på S&P 500 Futures kommer att visas senare. Ta först en titt på förhållandet mellan SPX och marknadsbredden nedan för att få några användbara marknadsinsikter.
Använda börsbredden för att hitta marknadsbotten
Marknadsbredden som visas i den nedre rutan i diagrammet är procentandelen aktier över 200-dagarsgenomsnittet. Det finns en tydlig skillnad mellan marknadsbredden och SPX sedan januari 2021 där SPX bildar en högre high medan marknadsbredden bildar en lägre låg.
Denna avvikelse innebär att färre aktier deltar i den uppåtgående trenden, vilket inte är ett sunt tecken på en tjurmarknad. Avvikelsen fungerar som en röd flagga och inte en signal eller bekräftelse för en vändning av upptrenden eftersom prisåtgärden fortfarande är den slutliga bekräftelsen.
Marknadsbreddsdiagrammet är uppdelat med 3 orange linjer vid 70 %, 50 % och 30 %. Nyckeln är att vara uppmärksam på 50%-nivån. När marknadsbredden faller och misslyckas med att studsa på 50 %-nivån, det har skett en stark tillbakadragning eller korrigering i SPX som sett under 2014, 2015, 2018 och 2020. Nivån på 50% fungerar som ett stöd. När det finns mindre än 50 % av aktierna över 200-dagarsgenomsnittet under en tid, är det osannolikt att uppåtgående trend för SPX kommer att hålla i sig, varför en tillbakagång eller korrigering sker.
Första gången marknadsbredden sjönk under 50 % stödnivå i september 2021, lyckades den klättra över i oktober 2021. Andra gången den sjönk under stödnivån i november 2021, gjordes tre försök att ta sig över men ingen av dem lyckades för att ens testa 3%-nivån. Oförmågan att återta över stödnivån innebär problem för SPX.
Baserat på tidigare data, när marknadsbredden inte lyckades återta stödnivån på 50 %, sjönk den under 30 %-nivån, vilket anses vara en översåld nivå. En nedgång under 30 %-nivån följt av ett återkrav ovan (anteckna i grönt) markerar marknadens botten utom 2018.
Även 2018 markerade det också en tillfällig botten med en uppgång som följde i SPX trots att det var en sista kapitulation i december 2018.
Nu är marknadsbredden på 31.3, vilket ännu inte har sjunkit under 30%-nivån, vilket skulle kunna tyda på mer svaghet framöver i SPX tills ett säljklimax inträffar följt av ett tekniskt rally. Under denna övergångsperiod kommer det sannolikt att ske sektorrotation på aktiemarknaden där penningförvaltarna tar tillfället i akt att balansera om och ompositionera sina portföljer och rotera fonderna till de aktier som går bättre.
S&P 500 Prisprediktion med Wyckoff-metoden
Baserat på egenskaperna hos S&P 500 E-mini Futures (ES), bröt ett svaghetstecken (SOW) under det uppåtlutande handelsintervallet med ökande utbud sedan 13 januari 2022. Nedvågen kommer med ökande prisspridning och klimatrörelser , som är en del av egenskaperna innan ett säljande klimax och ett tekniskt rally dyker upp. Se diagrammet nedan för det potentiella baisseartade scenariot.
En uppskattning av prismålen för S&P 500 baserat på diagrammet Point and Figure (P&F) visas nedan:
Ett första segment (noterat i orange) används för uppskattningen och det beräknade prismålet är 4020-4240. Det betyder att det finns "tillräckligt med bränsle i tanken" för distributionen baserat på Wyckoffs lag – orsak och verkan. Det betyder inte att priset måste komma ner till prismålet.
I slutändan är det viktigt att hänvisa tillbaka till prisåtgärden för S&P 500 och dess egenskaper för att bekräfta prisrörelsen. Baserat på marknadsbreddsdata, prisvolymanalys och Point and Figure-prismålförutsägelsen för S&P 500, verkar det som om försäljningen inte är över ännu. Oddsen är fortfarande till björnens favör. Besök TradePrecise.com för att få mer marknadsinsikter i e-post gratis.
Denna artikel publicerades ursprungligen på FX Empire
Mer från FXEMPIRE:
Källa: https://finance.yahoo.com/news/market-breadth-shows-stock-sell-091020164.html