Marknaden kommer att bryta sig ur svackan på grund av toppinflation: Evercore ISI

Marknadsnedgången kan vara i sin sista inning.

Enligt Evercore ISI:s Julian Emanuel bör aktierna börja mala högre på grund av toppinflationen.

Han nämner en positiv trend som går tillbaka till förra gången aktier och obligationer föll tillsammans: 1994.

"Marknaden precis smälte det, och det var en hel del sidledes hack," berättade företagets VD för CNBC:Snabba pengar" på måndag. "Det var mycket baisse."

Det banade väg för ett episkt marknadsutbrott under de kommande fyra åren.

"I slutet av dagen bar inkomsterna över dagen", konstaterade Emanuel. "Det är vad vi ser när vi tänker på '22 och '23 eftersom vi inte tror att det kommer att bli en lågkonjunktur."

Emanuel ser riktmärket 10-årig Treasury Note-avkastning slutar i år på 3.25 %. Räntan startade veckan på 2.85 %, och nådde den högsta nivån sedan december 2018.

Marknadstjuren förväntar sig starka konsumtionsutgifter för att stödja ekonomin.

"Marginalerna i balans har inte minskat eftersom prissättningen har funnits där," sa Emanuel.

Ändå är Wall Street-optimismen på en lägsta nivå i 30 år.

Emanuel anspelar på den senaste AAII Investor Sentiment Survey. Under veckan som slutade den 13 april var björnarna fler än tjurarna med ungefär tre till en. Emanuel ser resultaten som en viktig motsatsindikator.

"Det är en fråga om kan du hantera det som redan finns i priset ur ett tillgångsmarknadsperspektiv", sa Emanuel. "Lika svåra som de yttre omständigheterna har varit utomlands och definitivt saktat ner i Kina nu, är den amerikanska konsumenten fortfarande intakt."

När gatan kommer djupare in i resultatsäsongen tvivlar han på att företagens Amerika kommer att göra det ge inflationsutsikter.

"Du kommer inte att höra det från företag. De behöver inte ta den risken vägledningsmässigt, säger Emanuel. "Vi tror inte att de kommer att vara mycket, mycket försiktiga eftersom de verkligen inte har sett bevisen konkret själva."

Emanuel har ett 4,800 XNUMX års slutmål på S & P 500, ett hopp på 9 % från måndagens slut.

Villkor