Markets Cheer Dynamic Zero COVID, Major City Mobility Tracker, vecka i granskning

Vecka i översyn

• Revisorer från US Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB) har lämnat Hongkong, vilket investerare tog som ett positivt tecken på att de hade en framgångsrik resa genom att granska revisionsböckerna för revisorer för amerikanska börsnoterade kinesiska företag.
• Den här veckan bevittnade vi en viss uppskov från Kinas nollcovid-policy då fallen fortsatte att öka i Kina utan åtföljande stadsomfattande nedstängningar. Vi kommer att publicera oberoende data om trafik i viktiga kinesiska städer regelbundet för att kolla upp landets framsteg när det gäller att lätta på restriktionerna.
• I torsdags fick vi veta att president Biden kommer att träffa president Xi vid sidan av G20-toppmötet i Bali, Indonesien.
• Idag är det singeldagen (11/11), samma dag för den flerveckors försäljningsfestival för kinesiska e-handelsplattformar. I år samarbetar Alibabas Tmall Global med outletgallerior över hela USA för att erbjuda kinesiska konsumenter samma erbjudanden som de brukade få genom att besöka butikerna personligen. Vi dokumenterar Tmalls livestream från Woodbury Commons här i New York i veckans video-.

Fredagens nyheter

Glad Veteranernas dag! Asiatiska aktiemarknader var ett hav av grönt över natten när investerare jublade gårdagens amerikanska KPI-utskrift när US-dollarindexet föll -0.99%, Asia Dollar Index steg med +0.68% och Renminbin steg med +0.86% mot dollarn.

Hongkong och Kina överträffade i gårdagens statsrådsmeddelande om den stegvisa lättnaden av nollcovid-politiken. Hongkong fick "lustgas" tidigt på eftermiddagen när statsrådet släppte tjugo punkter som artikulerade dynamisk noll COVID eftersom lokala tjänstemän kommer att ges mer kontroll för att justera politiken. Regeringen visade att den är medveten om medborgarnas frustration genom att eliminera masscovid-tester, eliminera karantäner vid en statlig anläggning till karantäner hemma för de utsatta och för de som lämnar områden där ett utbrott äger rum. Regeringen kommer också att sluta försöka identifiera nära kontakter. Utländska investerare jublade ytterligare en sänkning för inkommande resenärers karantänkrav, sänkte det från 7 dagar till 5 dagar följt av 3 dagar hemma/hotell. En push för vaccinationer med tonvikt på äldre samtidigt som läkemedelsuppsamling och sjukhusförberedelser sker. Kom ihåg att noll COVID inte kommer att försvinna över en natt, utan snarare stegvis. Det är värt att notera att det fanns 1,150 9,385 nya covid-fall i Kina över natten tillsammans med ytterligare XNUMX XNUMX asymtomatiska fall.

Det kommer att ägnas stor uppmärksamhet åt storstaden Guangzhou, som hanterar ett utbrott med 2,583 2,358 nya fall rapporterade idag, varav XNUMX XNUMX var asymtomatiska. Guangzhous kommunala hälsokommission uppgav att den kommer att följa statsrådets tjugo punkter.

Major City Mobility Tracker, med tillstånd av Wind

Fredagens nyckelnyheter (fortsättning)

Hongkong steg mer än USA-noterade Kina-aktier gjorde i går, vilket leder till en bra dag för USA-noterade Kinaaktier idag. Hang Seng Tech Index steg med +10.05% på mycket höga volymer. Blev blankare överkörda idag? Ja, kort täckning var utan tvekan en faktor, vilket framgår av att Hongkong klarade sig bättre än Kina, även om många investerare undervikter utrymmet, vilket förhoppningsvis ger rallyt ben.

Vi har också ett möte med Biden och Xi nästa vecka eftersom jag är helt förbryllad över bristen på förståelse för hur sammanflätade USA:s och Kinas ekonomier är, tillsammans med de betydande resultaten för amerikanska multinationella företags intäkter i Kina. Visste du att Texas är den största exporterande staten till Kina? LNG, gas och halvledare är alla viktiga exportvaror till Kina från staten. Detta är ett faktum.

Det är intressant att fastlandsinvesterare tog små vinster i Hong Kong-aktier idag då Southbound Stock Connect såg ett litet nettoutflöde idag. Utländska investerare köpte fastlandsaktier till ett värde av 2 miljarder dollar via Northbound Stock Connect. Mega-cap tillväxtaktier, som är både inhemska och utländska favoriter, hade en stark dag. Fastigheter var den bästa sektorn i både Kina, där den ökade med +9.98 %, och Hongkong, där den ökade med +13.17 %, eftersom media på fastlandet noterade att Association of Financial Institutional Investors kommer att stödja sektorn efter PBOC:s stödförklaring. Den mest kontrariska handeln i världen är kinesiska fastighetsutvecklarobligationer, som kan ösa in för välsmakande avkastning på långt över 10 %.

Idag är det Singles Day, Kinas berömda försäljningsfestival för e-handel. Förväntningarna verkar lätta Alibaba som toppar förra årets +3 biljoner dollar sålda varor kanske inte kommer att hända. Ändå kommer försäljningen fortfarande att representera enorma drag för e-handelsföretag.

Detta kommer att bli en stor vecka för intäkter med Tencent, Alibaba, NetEase och JD.com som alla rapporterar!

MSCI släppte sin proforma för halvårsindexöversynen i slutet av november, som kräver att passiva kapitalförvaltare balanserar sina indexfonder och ETF:er, så att de efterliknar de förnyade riktmärkena. Kina hade 36 värdepapper tillagda och 34 raderade, medan Indien hade 6 tillägg och Sydkorea hade 1 tillägg och 10 raderingar. Kina är fortfarande det överlägset största landet i MSCI Emerging Markets Index med 723 av dess 1,389 30.2 innehav i Kina, med en vikt på 76.5 %. Asien är XNUMX % av marknadsvärdet i EM.

Hang Seng och Hang Seng Tech-indexen hoppade +7.74% respektive +10.05% på volym som ökade +98.23% från igår, vilket är 148% av 1-årsgenomsnittet. 490 aktier avancerade medan 23 avvisade. Main Board blankning ökade med +125.66% från igår, vilket är 121% av 1-årsgenomsnittet, då 14% av omsättningen var kort omsättning. Värdefaktorer sänkte tillväxtfaktorer när små bolag överträffade stora bolag. Alla sektorer var positiva då fastigheter ökade med +13.08 %, konsumtion ökade med +11.99 % och kommunikationstjänster ökade med +11.35 %. De bästa undersektorerna var återförsäljare, mjukvara och sällanköpsvaror. Southbound Stock Connect-volymerna var mycket höga på 2X genomsnittet då fastlandsinvesterare sålde Hongkong-aktier till ett värde av 138 miljoner dollar eftersom Kuaishou var en mycket liten nettoförsäljning tillsammans med Tencent.

Shanghai, Shenzhen och STAR Board ökade med +1.69%, +1.31% respektive +0.02% på volymen som ökade med +46.6% från igår, vilket är 126% av 1-årsgenomsnittet. 2,707 1,836 aktier steg medan 9.87 5.07 minskade. Värdefaktorer överträffade tillväxtfaktorer som stora bolag överträffade små bolag. Alla sektorer var positiva, ledda av fastigheter som steg med +4.63%, finans som steg med +2% och dagligvaror som steg med +0.86%. De bästa undersektorerna var fastigheter, ädelmetaller och hushållsprodukter medan flygplatser, bioteknik och fritidsvaror var bland de värsta. Northbound Stock Connect-volymerna var höga då utländska investerare köpte aktier på fastlandet för netto 7.10 miljarder dollar idag. Statsobligationer såldes då CNY steg med +7.19 % mot US-dollarn för att stänga på 1.44 mot gårdagens XNUMX, då koppar steg med +XNUMX %.

Kvällens växelkurser, priser och avkastning

• CNY per 7.10 USD mot 7.19 igår
• CNY per 7.32 EUR mot 7.31 i går
• Avkastning på 1-dagars statsobligation 1.20% mot 1.22% igår
• Avkastning på 10-åriga statsobligationer 2.74% mot 2.70% igår
• Avkastning på 10-åriga China Development Bank Obligation 2.87% mot 2.83% igår