(Bloomberg) — Investerare bör vara försiktiga med amerikanska aktier och obligationer eftersom inflationen förblir ett hot och lågkonjunktur hägrar, enligt Rebecca Patterson, investeringsstrateg på Bridgewater Associates.
Mest lästa från Bloomberg
Börsen, som avslutade sin bästa månad sedan november 2020, har av misstag gett tvivel till fördel för Federal Reserves förmåga att konstruera en mjuk landning, när tjänstemän försöker kyla inflationen genom att höja räntorna utan att utlösa en lågkonjunktur, sa Patterson på fredagen. Bloomberg Televisions "Wall Street Week".
"Fed försöker få Goldilocks," sa Patterson till programledaren David Westin. "Jag tror att det kommer att bli nästan omöjligt för Fed att få allt den vill ha. Gröten kommer att bli för varm eller för kall.”
S&P 500 steg med 4.3 % för veckan och 9.1 % i juli, efter den sämsta sexmånadersstarten på ett år sedan 1970. Aktieuppgångarna snöade denna vecka efter att Fed-ordföranden Jerome Powell föreslog att takten i räntehöjningarna kan avta senare i år. Centralbanken har höjt sin målränta med ackumulerade 2.25 procentenheter hittills under 2022, inklusive 75 punkter denna vecka.
Obligationerna steg också, med 10-åriga statsräntor som slutade veckan på 2.65 %, ned från en högsta nivå på 3.47 % i juni. Det står i konflikt med de baisseartade utsikterna från Bridgewater, världens största hedgefondföretag, som förutser fallande obligationspriser när Fed drar ner sin balansräkning och översvämmar marknaden samtidigt som det tvingas göra fler höjningar för att kyla inflationen, sa Patterson.
"Vi tror att vi inom sex till nio månader kommer att titta på USA:s BNP som är negativ 2, negativ 3%," sa hon.
Svaghet i den amerikanska ekonomin kan ge möjligheter för investerare, med utländska valutor positionerade för att appreciera mot dollarn, enligt Sarah Ketterer, vd för Causeway Capital Management.
Medan Europa sannolikt kommer att möta en tuff vinter när det står inför en energikris som härrör från Rysslands krig mot Ukraina, bör investerare överväga aktier denominerade i euro, sa hon till Westin. Euron har tappat cirka 10 % av sitt värde mot dollarn hittills i år.
"Gå dit valutorna har varit svagast," sa Ketterer. "Euro kan vara ett bra ställe att börja."
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/markets-face-downside-july-jump-233547380.html