Marknaderna prissätter fullt ut en räntehöjning med kvartsenheter i februari när inflationen avtar

Marknaderna är nästan säkra på att Federal Reserve nästa månad kommer att ta ytterligare ett steg ned i takten i sina räntehöjningar.

Prissättning onsdag morgon pekade på 94.3% sannolikhet för en 0.25 procentenhets höjning vid centralbankens tvådagarsmöte som avslutas den 1 februari, enligt CME Group data. Om det håller, skulle det ta Feds referenslåneränta till ett målintervall på 4.5%-4.75%.

relaterade investeringsnyheter

Även om sannolikheten är lite förändrad sedan slutet av förra veckan, ekonomiska data onsdag hjälpte till att befästa idén att efter en rad aggressiva höjningar - fyra på varandra följande tre fjärdedels höjningar 2022, vid ett tillfälle - är Fed redo att ta foten från bromsen lite mer.

Smakämnen producentprisindex föll med 0.5 % i december medan detaljhandeln sjönk med 1.1 %. Båda indikerar att Fed-höjningar drar ner inflationen och bromsar konsumenternas efterfrågan.

"Vi ändrar vår uppmaning till FOMC-mötet i februari från en höjning på 50 [baspunkter] till en höjning på 25 bp, även om vi tror att marknaderna borde fortsätta att lägga en viss sannolikhet för en större höjning", skrev Citigroup-ekonomen Andrew Hollenhorst i en kund notera.

"Mjukare PPI kommer att förenas med långsammare konsumentpris och löneinflationen kommer med största sannolikhet att driva Fed mot en ökning på 25bp”, tillade han.

En baspunkt är 0.01 procentenhet.

St Louis Fed-president James Bullard sa på onsdagsmorgonen att han skulle föredra att politikerna stannar på en mer aggressiv väg.

Den federala öppna marknadskommittén, där Bullard är en icke-väljare i år, godkände en ökning med 0.5 procentenheter i december efter följden av 0.75-punkters drag.

"Varför inte gå dit vi ska gå, där vi tycker att styrräntan ska vara för den nuvarande situationen?" sa Bullard under ett rundabordssamtal anordnat av The Wall Street Journal. "Då, när du väl kommer dit kan du säga 'OK, nu ska vi bara reagera på data'."

Philadelphias Fed-president Patrick Harker sa dock förra veckan att han stöder en avmattning.

"Jag förväntar mig att vi kommer att höja räntorna ytterligare några gånger i år, men enligt mig har dagarna då vi höjt dem 75 punkter åt gången säkert passerat", sa Harker, en FOMC-väljare, på torsdagen. "Enligt min mening kommer höjningar på 25 punkter att vara lämpliga framöver."

Handlare på Fed Funds-terminsmarknaden förväntar sig att centralbanken kommer att skjuta upp räntan till 4.75 %-5 % till mitten av sommaren, för att sedan ta ner den en halv procentenhet i slutet av året.

Fed-tjänstemän uppskattade dock i december att de ser att kursen passerar 5% i år och stannar där, utan sannolika sänkningar förrän åtminstone 2024.