Marknadens botten kunde ha markerats av brevet den 18 maj som hedgefonden Melvin Capital skickade till sina investerare att fonden höll på att lägga ner, sa han.
"Mellan Gabe Plotkins Melvin Capital-fond på 7.8 miljarder dollar och att Tiger Global förlorade 17 miljarder dollar på sina teknikinnehav, kan mycket av smärtan nu ligga i backspegeln," sa Hayes. "Om du undrade varför Amazon, Expedia och Uber sålde ut som om de skulle gå i konkurs - nu vet du det."
En nyligen genomförd undersökning av globala fondförvaltare från Bank of America visade att investeringsförvaltare har de högsta kassabalanserna sedan 11 september 2001.
Den 5-åriga genomsnittliga multipeln på S&P 500 är 18.6 gånger och marknaden handlas för närvarande till 17 gånger 2022 års vinst per aktie och 15.5 gånger 2023 konsensus EPS.
Medan multiplar kan sjunka, skulle räntorna "måste gå mycket högre för att motivera den omfattningen av multipelkontraktion", sa han. "Räntan för det 10-åriga statsobligatoriet var 6.82 % 2000, vilket är en stor skillnad jämfört med den korta avkastningen på 3.2 % förra veckan. Det överensstämmer med topparna i oktober 2018 på 3.25 % och januari 2014 på 3.03 % innan det gick tillbaka aggressivt.”
Marknaden kan vara nära en botten, men har inte nått den än, säger Art Hogan, chefsmarknadsstrateg B Riley Financial, till TheStreet. Den genomsnittliga aktien i NASDAQs sammansatta index är ned 40%.
"Vi har sett många sammandragningar och tillsammans med topppessimism skulle vi föreslå att vi närmar oss, om inte på en botten," sa han.
Den långsiktiga genomsnittliga multipeln för S&P 500 som går tillbaka under de senaste 25 åren speglar vad den för närvarande handlar med den – cirka 16.6 gånger terminsvinsten, en minskning från 21.5 gånger i början av året, sa Hogan.
"Det är ungefär exakt vad om du gick tillbaka bara 10 år den genomsnittliga multipeln på 18.5 gånger, så vi är två multipla varv lägre än det nutida genomsnittet," sa han. "S&P 500 har mindre än 20 % av sitt ingående företags handel över deras 200-dagars glidande medelvärde. Den siffran är 15 % för Nasdaq.”
Investerarsentimentet har minskat snabbt – American Association of Individual Investors (AAII) är på bottennivåer som inte har setts sedan den stora finanskrisen 2008 och 2009.
"Institutionella investerare har den högsta nivån av kontanter i sina portföljer som går tillbaka till 08 och 09 också," sa Hogan.
En annan tillbakadragning kan inträffa En endagsvinst på marknaden är inte ett bevis på att fler nedgångar kan inträffa på marknaden, säger Greg McBride, finansanalytiker för Bankrate, ett New York-baserat finansiellt dataföretag, till TheStreet. Oddsen för en lågkonjunktur är inte av bordet eftersom inflationen fortfarande är hög.
"Tills det finns obestridliga bevis för att inflationen är på väg tillbaka och att en lågkonjunktur inte är i korten, är det för tidigt att kalla en marknadsbotten", sade han. "Även om marknaden återgick till nivåerna den 3 januari, kommer allt att gå ut genom fönstret om en lågkonjunktur inträffar 2023."
Marknadsturbulensen kommer sannolikt att fortsätta och investerare bör möta möjligheten av en annan tillbakagång, sa McBride.
"Investerare bör förbereda sig för fortsatt volatilitet och osäkerhet på marknaderna under hela 2022 och in i 2023," sade han. "Det är i nivå med kursen med inflationen på fyra decenniers högsta och Federal Reserves åtstramningspolitik i en snabbare takt än vi har sett på decennier. 2021 var anomalien – ett år där marknaden går upp, praktiskt taget oavbrutet och utan ens 5 % tillbakadragning vid något tillfälle.”
Marknaderna har inte nått sin botten eftersom de makroekonomiska förutsättningarna som att Federal Reserve är mer tillmötesgående inte existerar, sa Steve Sosnick, chefsstrateg för Interactive Brokers, till TheStreet.
"Alla frågar om vi har nått botten", sa han. ”Om alla undrar om det är säkert att köpa, då har vi inte nått botten. Villkoren är inte där än. Alla letar efter faktorer som signalerar botten. Kapitulation kanske inte har inträffat."
Investerare har varit skrämda eftersom det naturliga tillståndet på marknaden är att den ska gå upp, sa Sosnick.
"Folk förväntar sig att marknaden kommer att återhämta sig", sa han. "Några av dem har sett en marknad som inte stöddes av en Fed-stimulans."
Investerare bör följa Buffetts strategi Investerare borde sätta sina pengar på att arbeta som Berkshire Hathaways vd Warren Buffett, sa Hayes.
Miljardären spenderade ungefär en tredjedel av sin kontantförråd eller cirka 50 miljarder dollar för att arbeta sedan början av året.
"Medan andra spydde, shoppade Warren," sa han.
Under marknadsnedgången, Buffetts y (BRK.A ) - Hämta Berkshire Hathaway Inc. Klass A-rapport (BRK.B ) - Hämta Berkshire Hathaway Inc. Klass B-rapport köpte aktier på dippen och lade till oljebolag som Occidental Petroleum (OXY ) - Hämta Occidental Petroleum Corporation Rapport vilket är ett av Berkshires 10 största innehav.
Konglomeratet köpte också fler aktier i Chevron, vilket var ytterligare ett tillägg till dess ursprungliga position som välvde investeringen till konglomeratets fyra främsta stamaktieinnehav.
Fram till slutet av 2021 spenderade Berkshire Hathaway 11.6 miljarder dollar på försäkringsbolaget Alleghany (Y ) - Hämta Alleghany Corporation rapport . Under bolagets årliga aktieägarmöte i april avslöjade Buffett att Berkshire äger 9.5 % av spelbolaget Activision Blizzard från dess initiala ägarandel på 2 %, som kommer att köpas av Microsoft (MSFT ) - Hämta Microsoft Corporation-rapport .