Masimo-aktien: Är dess 1.025 miljarder USD Sound United Buyout "Crazy"?

Masimo-aktien kraschade på onsdagen på en rally på nästan 1.03 miljarder dollar i hemelektronikvärlden med sitt förvärv av Sound United.

X

Affären gifter sig med medicinteknikspelare Masimo (MASI) och privatägda Sound United, en tillverkare av konsumentljudenheter som hörlurar och högtalare. Masimo hävdade att köpet på 1.025 miljarder dollar ger det tillgång till en etablerad distributionskanal med stora återförsäljare och en potential att korsförsälja sina produkter.

Men investerare och analytiker var inte imponerade.

"Så, är den här affären galen? Eller galen som en räv?” Needham-analytikern Mike Matson frågade i en rapport till kunderna. "Vi förväntar oss inget positivt mottagande från investerare."

I morgonhandeln på dagens aktiemarknad föll Masimo-aktien med 26.1 % nära 169.20.

Masimo Stock: Ovanligt utköp

Affären är ovanlig av flera anledningar, sa Matson.

"Det här är första gången vi har sett ett medicintekniskt företag gå in i icke-hälsokonsumentprodukter med ett stort förvärv", sa han.

Vidare kommer transaktionen att vara utspädande för intäktstillväxt och marginaler, men öka resultatet. Företaget förväntar sig inte heller några kostnadssynergier, noterade Matson.

Slutligen finns det en enorm skillnad i värdering mellan köpare och säljare, sa han. Masimos börsvärde var ungefär 12.6 miljarder dollar tidigt på onsdagen. Det spenderar 1.025 miljarder dollar för att förvärva Sound United. 2021 genererade Masimo 1.24 miljarder dollar i försäljning. Sound United tog in 900 miljoner dollar.

Matson behöll sitt innehav av Masimo-aktien.

Resultatet slog förväntningarna

BTIG-analytiker Marie Thibault sa att investerare sannolikt kommer att kämpa för att värdera den nya Masimo, som kommer att vara ett blandat medicinteknik- och konsumentteknikföretag.

"Vi lovordar Masimos vilja att göra ett stort steg för att uppfylla en flerårig vision och förstår tveksamheten att dela med sig av fler detaljer av konkurrensskäl - men vi har lite konkret att peka på på nära till medellång sikt som är meningsfull för den här bindningen”, sa hon i sitt meddelande till kunderna.

Thibault behöll sitt neutrala betyg på Masimo-aktien. Masimo sa att affären kommer att avslutas mitt på året.

Lovande nog rapporterade Masimo en direktförsäljning för fjärde kvartalet på 327.6 miljoner dollar, en ökning med 11% på rapporterad basis. Justerad vinst var $1.21 per aktie, över Masimo aktieanalytikers krav på $1.10, sa Needhams Matson.

Masimo behöll också sin intäktsguidning för 2022 på 1.35 miljarder USD, vilket innebär en konstant valutatillväxt på 9.5 %. Bolaget räknar också med att tjäna $4.34 per aktie. Det var ett hår under förväntningarna och innebär en tillväxt på 8.8 %, sa han.

Ändå rasade Masimo-aktien till sin lägsta punkt på nästan två år efter öppningen.

Följ Allison Gatlin på Twitter på @IBD_AGatlin.

DU KANSKE OCKSÅ GILLAR:

Zoetis toppar kvartalsprognoser eftersom spot och fluffigt bidrar till försäljningstillväxt

Intellia Therapeutics dyker upp efter att ha gjort en canceraffär värd nästan 1 miljard dollar

Vill du ha mer IBD Insights? Prenumerera på vår investeringspodcast!

Hur man undersöker tillväxtaktier: Varför detta IBD-verktyg förenklar sökandet efter de bästa aktierna

Få aktieidéer från IBD-experter varje morgon före öppnandet