Meituans intäkter Excel, vecka i granskning

Vecka i översyn

• Asiatiska aktier avslutade en hackig handelsvecka mestadels lägre på grund av global tillväxtoro, medan kinesiska fastighetsutvecklare överträffade när policystödet börjar ta form.
• Noll covid fortsatte att nämnas som en risk för kinesiska aktier eftersom Shijiazhuang, en region nära Peking, såg några låsningsåtgärder och arbetare vid Foxconns Zhejiang-fabrik protesterade mot misskötseln av ett utbrott vid anläggningen.
• Baidu och Kuaishou rapporterade båda intäkter denna vecka. Den förra slog analytikers uppskattningar bra eftersom den ökade sin andel av Kinas e-handelsmarknad medan den senares reklamverksamhet fortsätter att möta motvind.
• Ant Group kan få böter på upp till 1 miljard dollar av PBOC, vilket skulle markera slutet på dess regulatoriska översynsperiod och leda till godkännandet av dess ansökan om att bli ett finansiellt holdingbolag av centralbanken.

Meituan Q3 Resultatöversikt

Meituan har varit mer motståndskraftig än de flesta plattformar under de senaste kvartalen, eftersom covid-restriktioner i vissa områden har lett till att kunder beställer matleverans mer än de skulle ha gjort annars. Uppenbarligen har företaget lärt sig att anpassa sig till nya restriktioner och leverera. Bolaget har också sett sina kostnader sjunka avsevärt och har rapporterat positivt nettoresultat för första gången sedan 2019. Aktierna i bolaget har dock varit under press då stora aktieägare Tencent och Prosus har lastat av aktier båda för att riskera att minska sitt kapital och ge sina egna aktieägare sunda utdelningar och återköp av aktier.

• Intäkter +28 % jämfört med föregående år till 62.6 miljarder RMB
• Nettoinkomst RMB 1.1 miljarder
• Nettomarginal 1.8%
• Vinst per aktie 0.18 RMB

Nyheter

Asiatiska aktier var mestadels lägre över natten, även om Shanghai och Filippinerna överträffade regionen. Kinas dynamiska noll-covid-policy har visats den här veckan när myndigheterna försökte stoppa utbrottet i Shijiazhuang utan att skada ekonomin.

Fastighetssektorn var en av de bäst presterande sektorerna på fastlandet och i Hongkong när PBOC tillkännagav tillhandahållandet av 14 miljarder USD i M&A-finansiering till statligt ägda utvecklare genom deras banker och kapitalförvaltare som innehar deras aktier. Detta är en push för att få statligt ägda utvecklare att förvärva misslyckade privata utvecklare och ett annat viktigt drag från centralregeringen för att stötta upp den sjuka sektorn, en av många som har bidragit till en betydande återhämtning under de senaste veckorna. Country Garden Holdings, en utvecklare, var den mest omsatta aktien mätt i värde i Hong Kong över natten och gick upp nästan +10 %. Fastighetspolitiken har alltid varit en balansgång mellan att stävja överskott och att förhindra nedgången av det som utgör majoriteten av de kinesiska hushållens tillgångar. Vi borde se bostadsköpare komma tillbaka till marknaden när utvecklare avslutar projekt och noll covid gradvis avslappnas.

Enligt South China Morning Post planerar president Xi ett besök i Saudiarabien. Relationerna med kungariket är viktiga för Kina, med tanke på dess behov av importerad olja och gas. Detta är den senaste bland en rad diplomatiska tillkännagivanden från den kinesiske ledaren, som representerar en betydande förändring i ton och praxis efter partikongressens slut i oktober. Vi förväntade oss detta eftersom upptakten till partikongressen krävde att ledarna vänder sig inåt.

Internetaktier har handlats lägre under de senaste två sessionerna på små företags- eller sektorspecifika nyheter förutom Meituan-intäkter och oro över effekterna av noll COVID eftersom Kina för närvarande befinner sig i vinterinfluensasäsongen. Nedgången kan också vara en teknisk korrigering efter det massiva rallyt tidigare denna månad.

Hang Seng och Hang Seng Tech-indexen stängde -0.49% respektive -2.30% på volym som ökade med +10% från igår. Värdefaktorer överträffade tillväxtfaktorer, medan fastigheter var en av de bäst presterande sektorerna över en natt. Fastlandsinvesterare köpte Hongkongaktier för ett nettovärde av 297 miljoner dollar över natten.

Shanghai, Shenzhen och STAR Board avvek för att stänga 0.40%, -0.70% respektive -1.51%, på volymer som minskade -1% från igår. Värdefaktorer överträffade tillväxtfaktorer över en natt på fastlandet. Utländska investerare köpte fastlandsaktier för ett nettovärde av 954 miljoner dollar över natten.

Kvällens växelkurser, priser och avkastning

• CNY per 7.18 USD mot 7.15 igår
• CNY per 7.45 EUR mot 7.45 i går
• Avkastning på 1-dagars statsobligation 0.99% mot 1.00% igår
• Avkastning på 10-åriga statsobligationer 2.83% mot 2.80% igår
• Avkastning på 10-åriga China Development Bank Obligation 2.93% mot 2.90% igår
• Kopparpris -0.06% över natten