Meme-Stock-sond finner att Robinhood-elände var värre än det släppte

(Bloomberg) — Robinhood Markets Inc. stod inför en svårare situation under höjden av förra årets meme-stock-frenzy än vad chefer på nätmäkleri släppte offentligt, enligt en rapport från toppdemokrater i en viktig kongresskommitté.

Mest lästa från Bloomberg

En mer än årlång undersökning av personal i House Financial Services Committee drog fredag ​​slutsatsen att den frenetiska handeln med GameStop Corp. och AMC Entertainment Holdings Inc. utgjorde ett betydande hot mot onlinemäkleri. Robinhood undvek att misslyckas med sina lagstadgade säkerhetsförpliktelser i slutet av januari 2021 bara för att det fick en dispens från sitt clearinghus, enligt resultaten.

Robinhood väckte irritation hos lagstiftare på Capitol Hill förra året efter att den ökade efterfrågan på meme-aktier fick företaget och några av dess konkurrenter att tillfälligt hindra kunder från att köpa aktier i vissa företag. Episoden ledde till kongressutfrågningar, hot om nya regler och ytterligare granskning för några av de största namnen inom aktiehandel.

"Företaget räddades endast från att inte uppfylla sina dagliga säkerhetskrav genom ett diskretionärt och oförklarat avstående", enligt rapporten. "Robinhoods riskhanteringsprocesser fungerade inte bra för att förutsäga och avvärja risken för fallissemang som inträffade."

När aktiehandelsorder ökade i slutet av januari 2021, ökade Robinhoods säkerhetsförpliktelser vid dess clearinghus tiofaldigt. I slutändan tvingade kraven företaget att söka en kontantinfusion på 10 miljarder dollar från sina riskkapitalinvesterare.

Det 138 sidor långa dokumentet som släpptes på fredagen ger den mest detaljerade titten hittills på hur oroliga Robinhood-chefer växte över situationen i slutet av januari 2021. Enligt resultaten matchade dessa åtgärder inte företagets offentliga påståenden.

Berättelsen fortsätter

Till exempel sa Robinhoods verkställande direktör Vlad Tenev under en utfrågning i februari 2021 inför kommittén att företaget "alltid var bekväm med vår likviditet."

Men bara veckor tidigare, den 27 januari 2021, skrev Tenev till företagets finanschef, Jason Warnick, om att säkerställa att företagets likviditet "förblir grön", enligt rapporten. Följande morgon smsade Jim Swartwout, VD för företagets Robinhood Securities-enhet, "Enormt likviditetsproblem" till företagets operativa chef, Gretchen Howard.

Howard meddelade sedan snabbt Tenev om oron och utlöste vad fredagens rapport kallade "omfattande krishantering." Robinhood hade stått inför dessa operativa problem "hela veckan" internt och var orolig för att frågan skulle bli offentlig, enligt rapporten.

Lucas Moskowitz, biträdande chefsjurist och chef för regeringsfrågor för Robinhood, sa i ett uttalande att rapporten inte var "inget nytt" och visade hur händelserna i januari 2021 var unika.

"Rapporten bekräftar att de beslut och förfrågningar som Robinhood fattade och beviljade undantag i allmänhet var samma beslut, förfrågningar och undantag som fattades och beviljades av andra i branschen," sa Moskowitz. Robinhood är fortfarande övertygad om att det "vidtog de lämpliga och ansvarsfulla åtgärder som krävs för att skydda och stödja våra kunder" och har gjort förbättringar sedan dess, sa han.

Bortom Robinhood fakturerades kommitténs utredning som ett försök att komma till botten med en av de vildaste perioderna för den amerikanska aktiemarknaden på senare tid. Ett sammanflöde av händelser – privata investerare som slår sig samman på Reddits anslagstavlor för att driva aktier till astronomiska nivåer, kortsäljare i hedgefonder som hamnade på förluster och Robinhood och andra mäklarhus som tillfälligt stoppade rallyt – grep Wall Street och Washington i månader i början av förra året.

Samtidigt tryckte republikanerna i kommittén tillbaka på undersökningens resultat, som släpptes av demokrater inklusive ordförande Maxine Waters.

Patrick McHenry, den högsta GOP-medlemmen i panelen, sa att utredningen använde allmänhetens upprördhet för att driva på för nya regler, och att det var ett missat tillfälle att "jämna spelplanen" för privata investerare.

Mest lästa från Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP