Microsofts senaste investering i OpenAI har generellt sett uppfattats som ett sista försök att återuppliva sin döende sökmotor Bing från dunkel, men kan det faktiskt vara mycket mer än så?
Cathie Woods ARK Invest tror Google har mer att förlora än bara dess totala dominans av sökförfrågningar på internet, som genererar nära 60 % av moderbolaget Alphabets totala intäkter genom försäljning av onlineannonser.
I en forskningsanteckning som publicerades på måndagen hävdar ARK-analytikern Will Summerlin att Microsofts vd Satya Nadella kan ha en annan baktanke: att tjuvjaga Google-kunder – särskilt på den dynamiska marknaden för molntjänster.
"Vi tror att Microsoft inte bara siktar på att sänka Googles sökmarginaler, utan också att avskräcka Alphabet från att driva Google Cloud och andra företag med förlust", skrev han i anteckningen.
För närvarande finns det tre dominerande globala aktörer som hyr ut serverhårdvara till tredjepartsföretag som letar efter lätt skalbar datorkraft.
Den största är amason, som effektivt skapade affärsmodellen genom sin AWS-enhet. Även om de flesta kanske misstänker att e-handelsjättens intäkter härrör från onlineförsäljning, redovisade de faktiskt en årlig förlust. Endast 23 miljarder dollar i vinst från AWS räddade företagets år från katastrof.
Nästa upp är Microsoft Azure nr 2, följt av den nyaste och minsta aktören i verksamheten, Google Cloud Platform.
Tillsammans är de kända som hyperscalers. Vilka databehandlingsbehov ditt företag än har från en dag till en annan, kan de tillhandahålla flexibelt och dynamiskt genom att skala upp eller ned den beräkningskraft som görs tillgänglig.
År efter år har trion levererat en imponerande tillväxt inom molntjänster. Här de senaste kvartalsvisa intäktsökningarna på 20 % till 30 % eller mer – i stort sett reflekterande av försiktiga företags IT-utgifter mitt i rädslan för en lågkonjunktur– faktiskt övervägs fattiga med historiska mått mätt.
Microsofts Nadella förblir dock hausse eftersom företag snabbt kan minska kostnaderna genom att lägga ut sina beräkningskrav på entreprenad och därför skära ner på dyra investeringar i sin egen hårdvara.
"Vi är fortfarande i de tidiga omgångarna när det kommer till den långsiktiga molnmöjligheten", sa han till investerare sent förra månaden.
AI-aktiverad sökning mycket mindre lönsam för Google
Summerlin hävdar att de cirka 8.5 miljarder internetsökningar per dag som Google bearbetar subventionerar tunga investeringar i strategiska framtida områden som molnet, som rapporterade en Q4 förlust på $480 miljoner.
Nadellas senaste fleråriga, mångmiljardinvesteringar i OpenAI, skaparen av det revolutionerande ChatGPT, kan tvinga Google att släppa en AI-funktion inom sökning som kan tömma den ekonomiskt, tror Summerlin.
Det beror på att slutsatserna för språkmodeller som OpenAI:s banbrytande GPT-3.5 är "betydligt högre" än kostnaderna för sökning, Googles bröd-och-smör-verksamhet, enligt Summerlin.
Dessutom är intäktsgenereringsmodellen för AI-baserad chatt fortfarande osäker jämfört med den annonsbaserade modellen som Google så skickligt bemästrat.
Med andra ord, alla försök att hålla jämna steg med Microsoft och OpenAI kan måla in Alphabet i ett finansiellt hörn.
Om konsekvensen då blir att skydda marginalerna genom att skära ner på investeringar i nuvarande förlustbringande aktiviteter som Google Cloud, kan detta leda till att marknadsandelar avstår till Microsoft och dess Azure-plattform.
"Genom att sänka Googles sökmarginaler kan Microsoft sätta press på andra Alphabet-företag, av vilka många konkurrerar med Microsoft", hävdade Summerlin.
Varken Microsoft eller Google kunde omedelbart nås för kommentarer.
Den här historien visades ursprungligen på fortune.com
Mer från Fortune:
5 sidojobb där du kan tjäna över 20,000 XNUMX USD per år – allt medan du arbetar hemifrån
Millennials genomsnittliga nettoförmögenhet: Hur landets största arbetande generation står sig mot resten
De bästa 5 sätten att tjäna passiv inkomst
Det här är hur mycket pengar du behöver tjäna årligen för att bekvämt köpa ett hem på $600,000 XNUMX
Källa: https://finance.yahoo.com/news/microsoft-trying-chatgpt-cut-google-130622131.html