Microsofts Activision-affär kommer sannolikt att vinna godkännande, säger analytiker

Textstorlek

Activision Blizzard

aktien fortsätter att handlas med en brant rabatt på vad

Microsoft

har gått med på att betala för företaget, men en analytiker på MoffettNathanson tror att det snart kan förändras.

Analytikern Clay Griffin uppgraderade Activision-aktien (ticker: ATVI) till Outperform och bibehöll ett mål på 95 USD – beloppet per aktie

Microsoft

har för avsikt att betala in sin affär med nästan 69 miljarder dollar i kontanter för tv-spelsföretaget. Men inklusive en vinst på 0.5% till $79.65 på måndagen, förblir aktierna 19% under den nivån.

"Även om vi skulle trycka tillbaka på tanken att Microsoft kommer att stänga för Activision vilken dag som helst nu, ser vi starka skäl till varför det i slutändan skulle göra det," skrev Griffin. "Med fortfarande en [nästan 20%] rabatt på affärens pris representerar Activision-aktier en okorrelerad marknadsmöjlighet som enligt vår uppfattning är värd en uppgradering."

Activision-aktien har handlats långt under affärens pris sedan transaktionen tillkännagavs i januari, eftersom investerare oroade sig för det Biden-administrationen kan ta det som en möjlighet att tygla stor teknik. Microsoft har sagt att de är övertygade om att affären kommer att slutföras under räkenskapsåret som slutar juni 2023. Barrons hävdade denna månad att fruktan att affären kommer att spåras ur verkade överdriven.

En kombinerad Microsoft och

Activision Blizzard

skulle inte ha en dominerande andel på den globala spelmarknaden på 192.7 miljarder dollar. Microsoft har redan sagt den planerar att släppa Activisions populära Call of Duty spel på

Sony
Är
(SONY) PlayStation-konsoler.

"Vi fortsätter att tro att affären skall godkännas", skrev Griffin. "Det är svårt för oss att se hur transaktionen obönhörligt skulle kunna förändra konkurrensbilden på videospelsmarknaden."

Analytikern noterade att företagen avslöjade i mars att de fick en andra begäran om information från Federal Trade Commission. Microsoft avböjde att kommentera på frågan om de har svarat på begäran. En

Activision Blizzard

representanten svarade inte på en förfrågan från Barrons. Historiskt sett skulle båda företagen som följde en sådan begäran ställa in en 30-dagars timer för FTC att avgöra om den ville stämma för att blockera affären, men senaste vägledning från byrån varnar att det fortfarande kan stämma för att utmana affärer utanför det fönstret om det fastställer att en affär bryter mot lagen.

Griffin föreslog att radiotystnaden sedan mars tyder på att det "förmodligen finns en del fram och tillbaka och en i god tro ansträngning från Microsoft/Activions sida för att ta itu med de problem som kommissionen har."

"Ingen hade någonsin förväntat sig att FTC skulle ge den här affären en gång och avstå från den," sa Griffin. "Nej, vi tror inte att tidpunkten för upplösningen nödvändigtvis är nära förestående. Men det är inte fel att antyda att Microsoft-Activision-affären går in i sitt slutskede.”

Om så är fallet erbjuder Activision-aktien en attraktiv potentiell avkastning vid en osäker tidpunkt för marknaderna.

Skriv till Connor Smith på [e-postskyddad]