Midas List-investerare John Curtius lämnar Tiger Global under pågående uppstartsnedgång

John Curtius lämnar investeringsföretaget Tiger Global eftersom den produktiva investeraren fortsätter att minska sina innehav i privata teknikföretag.

Smakämnen Midas-lista investeraren lämnar Tiger Global i en övergång som nu pågår, berättade företaget för investerare i ett kvartalsbrev på måndagen som erhållits av forbes. Curtius kommer att "arbeta nära med andra investeringsteammedlemmar under de kommande månaderna när vi övergår till hans ansvar", skrev företaget. "Vi är tacksamma för alla hans bidrag till Tiger Global och har uppskattat hans arbetsmoral och intellekt."

Flytten kommer när Tiger Globals mångmiljarder offentliga medel fortsatte att generera förluster under tredje kvartalet, stod det i företagets brev, delvis på grund av långsiktiga positioner i Kina-baserade företag. Företaget sa att dess expansiva privata portfölj av riskstödda startups också var nere, där Tiger hade sänkt värderingarna av sina innehav varje månad 2022.

Tiger Global avböjde att kommentera via en talesperson. Curtius svarade inte omedelbart på en begäran om kommentar.

I ett brev tillbringade mestadels sörjande Julian Robertsons bortgång, miljardärens grundare av hedgefonden Tiger Management, och mentorn och förste stödjaren till Tiger Globals grundare Chase Coleman III, Curtius korta omnämnande mot slutet, efter en rad mer junioranställda meddelanden, verkar vara ett kortfattat slut på en femårig- plus stint som såg investeraren tillbaka mer än 250 privata teknikföretag.

Under den perioden blev Tiger känd som en av teknikens mest aktiva investerare. Under Midas List-fixturen Scott Shleifer växte risksidan av Tigers verksamhet till sin största och stod för så mycket som två tredjedelar av dess tillgångar, rapporterade att ha nått 95 miljarder dollar för ett år sedan. I april, a Crunchbase News analys fann att Tiger hade lett 87 investeringsrundor i nystartade företag enbart under första kvartalet 2022, för sammanlagt 7.6 miljarder dollar i kapital – mer än 2 miljarder dollar mer än den näst största checkförfattaren, SoftBank Vision Fund.

Curtius, som kom till företaget från Elliott Management 2017, var det nyaste framstående ansiktet bakom många av dessa uppstartsaffärer, särskilt efter att Lee Fixel, en annan Midas List-match och långvarig Coleman-löjtnant, lämnade 2019 för att starta sitt eget nya företag. Så småningom utnämndes Curtius till Tigers mjukvaru- och startup-investeringsledare för företag till företag, och gjorde ett stort plask i Miami-området när han köpte en Coral Gables herrgård för 22 miljoner dollar som tidigare ägdes av sångaren Marc Anthony förra året. I april hjälpte hans portfölj honom att debutera som nummer 64 på Midas-listan över världens främsta privata teknikinvesterare.

På senare tid har Tigers skapat rubriker för de miljarder den har förlorat på sina offentliga marknadspositioner. Företagets flaggskeppsfond förlorade hälften av sitt värde under årets första sex månader, positioner värda miljarder dollar; i Augusti, Reuters rapporterade företaget minskade positioner i teknikföretag inklusive Coinbase, Crowdstrike och Snowflake, bland andra, samtidigt som de avgick från positioner i andra inklusive DocuSign, Robinhood och Zoom. Nyligen offentliga företag med stöd av Curtius, som datainfrastrukturföretagen Snowflake och Confluent, handlas ner med cirka 50 % eller mer för året.

Och som Tigers investornote avslöjade, har företaget också tyst sänkt sina privata företagsvärderingar sedan före Curtius Midas-lista framträdande – nedskrivningar som är troligen inte gjort, med tanke på eftersläpningen i omprissättningen av privata företag jämfört med börsnoterade aktier. Curtius portfölj inkluderar företag före börsintroduktionen som datainfrastrukturföretaget Databricks och cybersäkerhetsföretaget Snyk som kan kämpa för att försvara sina senaste värderingar på 38 miljarder dollar och 8.5 miljarder dollar.

Sedan finns det sjukvårdsautomationsstarten Olive AI, som backades upp i december 2020 till en värdering på 1.5 miljarder dollar, och i vars nyare finansieringsrunda i juli 2021 Curtius och Tiger deltog till en värdering av 4 miljarder dollar. Förra månaden Olive AI meddelade att dess ekonomichef och produktchef lämnade startupen, två månader efter att den släppte 450 anställda. Curtius investerade också i London-baserade virtuella eventstartup Hopin till en värdering på 2 miljarder dollar i december 2020 och fortsatte att investera genom sin värdering på 7.8 miljarder dollar i augusti 2021. Plattformen för virtuella evenemang sade upp 29 % av personalen den senaste juli.

Mitt i sådana förluster berättade Tiger Global för investerare i somras att det saktade ner sin startinvestering som en del av ett försök att skriva tidigare, mindre checkar, enligt en TechCrunch-rapport. Curtius ryktade avgång blev under tiden ett vanligt ämne hos andra VC-företag, med partners på flera berättare forbes de hade hört talas om flytten (de bad att få vara anonyma för att undvika att riskera framtida affärer). Så sent som i augusti nekade källor nära Tiger Global att Curtius skulle lämna, med en källa som berättade forbes att Curtius fortfarande gjorde investeringar för företaget.

I en finansieringsrunda som tillkännagavs förra veckan samlades in en serie B på 50 miljoner dollar av data onboarding-tjänsten Flatfile, Curtius citerades på uppdrag av Tiger, rundans ledande investerare. Startups väntar ibland månader med att meddela sina finansieringsnyheter, vilket betyder att ett sådant tillkännagivande kunde ha försenats.

I sitt brev till investerare sa Tiger Globals partnerskap att de "ser fram emot att stanna nära och hitta sätt att samarbeta" med Curtius, som kan tänka sig att skaffa sin egen fond efter en potentiell konkurrensklausul. Curtius måste dock göra det och pekar på investeringsavkastningen hos Tiger som verkar kraftigt minskad, åtminstone för nu. "Vi går in i det sista kvartalet 2022 efter att ha accepterat att detta inte är ett år då resultattavlan kommer att göra oss stolta och med våra sinnen inriktade på framtiden", skrev företaget.