Miljonären fruktar att Fed inte kan tämja inflationen och avvärja lågkonjunkturen

Amerikanska miljonärer samlar in pengar som svar på kvardröjande inflationsrädsla, enligt CNBC:s Millionaire Survey.

Miljonärer som undersöktes av CNBC rankade inflationen som den största risken för både ekonomin och deras personliga förmögenhet. Det är första gången sedan undersökningen startade 2014 som inflationen har tagit bort alla andra risker i rankingen. Fyrtiotvå procent av miljonärerna sa att inflationen kommer att vara "minst ett eller två år", och ytterligare 19% sa att den skulle hålla i mer än två år, enligt resultaten.

Undersökningen inkluderar investerare med minst 1 miljon dollar i investerbara tillgångar. Den genomfördes i maj och undersökte cirka 750 respondenter som rapporterade att de är de ekonomiska beslutsfattare eller delar gemensamt i det ekonomiska beslutsfattandet inom sina hushåll. Sedan undersökningen genomfördes, a avläsning av konsumentpriser fann inflationen accelererade ytterligare förra månaden och S&P 500 halkade in på en björnmarknad, mer än 20 % rabatt på de senaste topparna.

"Det är uppenbart att det sker en förändring till en mycket pessimistisk orolig syn", säger George Walper, ordförande för Spectrem Group, som genomför CNBC Millionaire Survey. "De är inte övertygade om att Federal Reserve kan hantera dessa problem."

Federal Reserve på onsdag höjde sin referensränta med 75 punkter.

Miljonärer är splittrade i Fed:s förmåga att bromsa inflationen eller minska efterfrågan utan att orsaka lågkonjunktur, enligt undersökningen. XNUMX procent sa att de "inte alls är säkra" på Feds förmåga att hantera inflationen, medan nästan hälften sa att de är "något säkra".

Synen på Fed skiljer sig till stor del med politisk tillhörighet: De flesta republikanska miljonärer sa att de "inte alls är säkra" på Feds förmåga att hantera inflationen, medan de flesta demokratiska miljonärer sa att de är "något säkra".

Mer än en fjärdedel av miljonärerna tror att USA redan befinner sig i en lågkonjunktur, och ytterligare 34 % sa att USA kommer att hamna i recession i år. Endast 21% sa att USA inte är på väg mot en lågkonjunktur.

"De är mycket tydligt oroade över en lågkonjunktur, och vi vet först om sex månader om vi är inne i en nu," sa Walper.

Miljonärer äger cirka 90 % av de individuellt ägda aktierna i USA. Hittills har de inte panik eller säljer, enligt undersökningen. Men de flesta samlar in mer pengar och flyttar mer pengar till kortfristiga ränteplaceringar givet stigande räntor.

Nästan 40 % av miljonärerna sa att de planerar att göra förändringar i sin portfölj eller redan har gjort ändringar på grund av inflationen, 44 % sa att de har hållit mer pengar i kontanter och 41 % säger att de har köpt fler fastränteinvesteringar. Av de tillfrågade sa 35 % att de har köpt aktier och 31 % sa att de har sålt aktier på grund av inflationen och dess inverkan på vissa sektorer och aktier.

Rika investerare är vanligtvis bland de första som drar fördel av marknadsnedgångar och köper under stora, eftersom de har råd att vara mer aggressiva. Ändå har miljonärer än så länge få tecken på att köpa de senaste marknadsnedgångarna, vilket tyder på att de ser mer smärta framför sig för marknader och räntor.

"När volatiliteten saktar ner och folk känner att vi är nära en botten, är det här gruppen som gör drag och letar efter nödställda möjligheter och bra värderingar," sa Walper. "De gjorde det i april 2020. Men det ser vi inte nu. De ser inte att det här slutar någon gång snart."

Femtioåtta procent av miljonärerna förväntar sig att ekonomin kommer att vara svagare eller "mycket svagare" i slutet av året, enligt undersökningen. De flesta förväntar sig också att S&P 500 kommer att avsluta året med tvåsiffriga siffror: Mer än hälften av de tillfrågade förväntar sig att S&P ska sjunka med minst 10 %, medan nästan en av fem tillfrågade förväntar sig att den ska sjunka med minst 15 %.

Miljonärer har också minskat sina förväntningar på sin egen investeringsavkastning - även om de fortfarande är mer hausse på sin avkastning än den totala marknaden. En av fyra av de tillfrågade förväntar sig att ge negativ avkastning, och en majoritet förväntar sig en avkastning på mindre än 4 %.

Förra året hälften av miljonärerna tillfrågade förväntad avkastning på minst 6%.