MKR Moves – Trustnodes

MakerDAO (MKR) har stigit med cirka 5 % under de senaste 24 timmarna, mer än bitcoin, eth eller faktiskt aktier, som alla har stigit med cirka 1 %.

Väcker frågan om defi funderar på att komma tillbaka till livet efter en björn på nära två år, med MKR som passerade $6,000 2021 i maj XNUMX.

Nu handlas den till $792, upp från $730 i går, och upp från den lägsta $580 den 21 september.

Det är mitt i många utvecklingar för Maker, som börjar med en erbjudanden av Gemini för att ge dem en avkastning på 1.5 % för att inkludera GUSD.

Coinbase har också erbjudit en avkastning på 1.5 % på 33 % av USDc i Maker, cirka 1.6 miljarder dollar. Det är cirka 24 miljoner dollar per år i ränta.

Det kan gå till Maker-tokeninnehavare, vilket kan förklara denna senaste prisuppgång, medan DAI:s börsvärde förblir något stabilt på 7 miljarder dollar.

Defi som helhet har nu bara 27.5 miljarder dollar i tillgångar, en minskning från 100 miljarder dollar i november, även om beloppet i eth verkar vara något stabilt.

En hel del statistik indikerar att toppen för defi var i april 2021, till skillnad från november för eth och bitcoin, där april också var när NFT:er tog fart och tog defis rampljuset.

Minskningen av defiräntan har delvis tillskrivits en betydande ökning av nätavgifterna, vilket prissätter potentiella användare.

Dessa avgifter är nu nere på cirka $1 per transaktion, med defi som för närvarande potentiellt har vissa arbitragemöjligheter.

Det kostar för närvarande cirka 1.5 % att låna DAI, bUSD, USDc eller gUSD på till exempel Aave. Med Feds basränta på över 3 % verkar det vara ganska billigt.

Du behöver säkerhet här för att låna, men den säkerheten kan vara dollar själva, tokeniserade. Eliminera all volatilitet.

Om du har 100,000 50,000 USD kan du alltså låna 1.5 2 USD till en kostnad av 0.5 %. Om banken ger dig 6.5 % ränta på sparande, eller om du har tillgång till dessa realobligationer, så får du allt från XNUMX % till XNUMX % gratis.

Inom parentes eftersom det uppenbarligen inte finns något sådant som utan risk. Du måste låsa de tokeniserade dollarn, och det innebär att hantera nycklar, och dessa defi-räntor är varierande, så om efterfrågan ökar medan utbudet inte gör det och du saknar likviditet för att stänga gapet, kan en vinnande satsning förvandlas till en förlorande.

Ändå, eftersom räntorna har stigit så snabbt, är det med största sannolikhet så att marknaden helt enkelt inte har kommit runt till att arbitrage nära riskfria möjligheter i defi-erbjudanden.

Det brukade förstås vara så att defi gav enorm avkastning för de som lånade ut tillgångarna, till och med 20 % eller mer, men kryptobjörnen kan ha skickat den efterfrågan till den andra ytterligheten, vilket gör upplåningen nu potentiellt lukrativ.

En annan aspekt för defi-björnen kan mycket väl vara att mycket av den stimulerades av nya tokens, släpptes eller gavs som belöning för likviditet, för utlåning.

Många av dem hade initialt spekulativt värde över nyttan, och många av dessa belöningar är nu ganska mycket lägre.

De fungerade, och utmärkt, för bootstrapping, men nu på andra eller tredje året, och för Maker närmar det sig deras femte år, kan token i sig inte riktigt vara en källa till tillväxt.

Nyttan kan naturligtvis vara det, och arbitrage med analog finansiering kan vara en sådan nytta, men nedbringandet av den symboliska aspekten kan mycket väl ta björnen lite tid att tjuta.

Genom att minska skuldsättningen så långt som den ursprungliga symboliska distributionen för modeller för "avkastningsodling" skapades konstgjord initial efterfrågan, som måste ersättas med faktisk efterfrågan.

Att gå från $6000 för Maker till $600 är dock något. Det är tillbaka till december 2020, innan den första tjurkörningen, och det är under vad den först nådde till och med 2018.

Om vi ​​tar bort korta volatiliteter däremellan har denna token typ inte sett någon tillväxt trots enorm tillväxt i DAI.

Det tyder på bristande incitamentanpassning, främst troligen ett misslyckande med att distribuera protokollavgifter till tokeninnehavare.

Det finns potentiella regulatoriska problem med det i bankkontrollerade amerikanska "tillsynsmyndigheter", men gå djärvt eller gå hem.

Djärvt att bara ignorera dem eftersom du bara får böter och även det kan skjutas upp i flera år i domstolsförhandlingar och överklaganden tills ingen bryr sig längre, och hemmet är att följa genom att registrera som bara är en anmälan till den tidigare bankman.

Det är valet som dessa projekt kan stå inför eftersom i limbo som detta kan man hävda att det är det värsta av två världar.

Faktum är att om man inte vill skära ner sina ord, kan man hävda att MKR är ett misslyckande eftersom det har sett så gott som inga vinster på fem år. Token, dappen är en stor framgång.

Man kan förstås fråga sig om det spelar någon roll att token är ett misslyckande, men dessa och andra aspekter är vad som ska åtgärdas under björnen om det ska bli bättre motståndskraft under tjuren.

Eller faktiskt, om det kommer att finnas en annan tjur alls i defi, som inte är skyldig någon, och i avsaknad av någon historia för defi, kan ingen riktigt säga med data om det kommer att finnas en sådan tjur.

Förutom att det finns potentiellt arbitrage här för att spela och med så låga avgifter igen, kan folk börja hitta tid att se vad som har hänt i detta vrak av defi.