Moderna-aktien faller trots "vaccinedagen" som hyllar 31 nya skott och 21 miljarder dollar i försäljning - här är varför

Översta raden

Även om Moderna var värd för ett investerarseminarium på torsdagen som presenterade företagets växande vaccinpipeline och ökade försäljningen, sjönk aktierna i det Cambridge, Massachusetts-baserade bioteknikföretaget på fredagen när analytiker ifrågasatte styrkan i vissa försöksresultat och påpekade att investerare fortfarande är fokuserade på det långa - långsiktig lönsamhet för företagets intäkter från covid-19-vacciner.

Nyckelfakta

Aktierna i Moderna föll så mycket som 8 % i fredags till cirka 165 USD, vilket jämförde de senaste uppgångarna som hjälpte till att kompensera för en nedgång på nästan 60 % i takt med Covid-vaccinationsfrekvensen planade ut under de senaste sex månaderna.

Den senaste nedgången kommer en dag efter att Moderna höll sitt tredje årliga ”Vaccinets dag” för investerare att diskutera dess växande pipeline av 31 vacciner – inklusive några mot specifika Covid-varianter, säsongsinfluensa, HIV och herpes – och dela testresultat, tillsammans med andra data.

Även om nya beställningar från Japan och Colombia hjälpte Moderna att öka sina förväntade intäkter från Covid-vaccin i år från 19 miljarder dollar till 21 miljarder dollar, delade företaget också data från fas två-studier för sin influensavaccinkandidat som bara visade "liknande" effekt som standardinfluensavaccinationer , vilket gör det svårt att säga om kandidaten är "nödvändigtvis bättre", sa Jefferies analytiker i fredags.

Andra analytiker var hårdare mot uppgifterna, där SVB Leerinks Mani Foroohar kallade resultaten för en "icke-startare för influensamarknaden" både kommersiellt och kliniskt, och sa att varje vidareutveckling av kandidaten skulle vara en "dålig användning" av Modernas resurser.

Även om flera analytiker berömde Modernas ansträngningar att utveckla vacciner mot latenta eller vilande virus – inklusive cancer, multipel skleros och medfödd dövhet – är några få erkända investerare fortfarande fokuserade på företagets Covid-erbjudanden.

Morgan Stanley, som har ett kursmål på 170 $ för Moderna-aktier, påpekade att det är osannolikt att FN:s Covax kommer att utnyttja sin option att köpa ytterligare doser senast den 1 april första deadline, medan lagstiftare i USA kämpa för att säkra ytterligare Covid-finansiering.

Contra

Bland Wall Streets mest hausseartade Moderna-analytiker utfärdade Piper Sandlers Edward Tenthoff ett prismål på 348 $ för aktier efter bolagets investerarpresentation – vilket innebär mer än 100 % uppsida från nuvarande nivåer. Företagets Covid-vaccin har varit ett "finansiellt oväntat fall" som bådar gott tillsammans med en "dramatiskt utökad" pipeline, sa Tenthoff.

Avgörande citat

"Det går inte att förneka de betydande framsteg som gjorts inom företagets vaccinmodalitet... Några av dessa [kandidater] kan visa sig vara nyckeln till historiens utveckling på medellång till lång sikt," skrev JP Morgan-analytikern Cory Kasimov i en torsdagsanteckning. "Men på kortare sikt misstänker vi att investerarnas fokus kommer att förbli på Covid-19 hållbarhet."

Nyckelbakgrund

Covid-19-vacciner har visat sig vara mycket effektiva för att förebygga allvarlig sjukdom och sjukhusvistelse, men experter har alltmer varnat för att alltför höga intäktsförväntningar som förra året kanske inte är hållbart eftersom pandemin avtar. Även efter en återhämtning nyligen har Moderna-aktien kraschat 66% från rekordnivån på 497 $ i augusti. I ett meddelande under steget sa Jefferies analytiker Michael Yee att aktienackdelen har hjälpt till att sätta Modernas värdering i linje med andra bioteknikkonkurrenter, men han påpekade att analytiker i allt högre grad förväntar sig att försäljningen av Covid-vaccin - för närvarande Modernas enda intäktskälla från en kommersialiserad produkt - kommer att falla. under de närmaste åren när pandemin blir endemisk och konkurrens värms upp bland behandlings- och förebyggande alternativ.

Vad att titta på

"Vi ser någon våg [av infektioner] under 2022 för att möjligen driva aktieuppgången, men intressant nog tror vi att investerare verkligen skulle vilja att aktien inte är så volatil kring Covid och istället finner värde från resten av pipelinen," sa Yee på torsdagen .

Stort antal

$ 18.5 miljarder. Så mycket intäkter Moderna rapporterade för förra året efter att ha levererat cirka 807 miljoner vaccindoser över hela världen, skjutit i höjden från 803 miljoner dollar 2020.

Ytterligare läsning

Moderna aktiekrasch: Förluster över 140 miljarder dollar när insiders säljer miljontals dollar i aktier (Forbes)

Full täckning och liveuppdateringar på Coronavirus