70-talet kommer tillbaka på ett stort sätt, och även om det inte är så illa inom mode eller musik, är det säkert att säga att ingen verkligen vill ha tillbaka 70-talets ekonomi. Det var årtiondet som förde med sig stagflation, en otäck blandning av hög inflation, ökande arbetslöshet och stagnerande jobbtillväxt. Ekonomer hade länge trott att den kombinationen var omöjlig, men Carteradministrationens ekonomiska misskötsel visade att de hade fel.
Åtminstone en toppekonom, Mohamed El-Erian från Allianz, ser en stagflationär period på väg, i form av en global ekonomisk krasch som få nationer kommer att slippa oskadda. Som El-Erian ser det är inflationen för hög, och Feds räntehöjningar för att dämpa den är otillräckliga; höjningarna är mer benägna att strypa tillväxten samtidigt som de tvingar fram en sammandragning av arbetskraften. Resultatet: en nära sikt med stigande priser, stigande arbetslöshet och långsam till obefintlig BNP-tillväxt, eller med ett ord, stagflation.
"Lägre tillväxt i USA och en sen #Fed tvingad att höja 75 punkter för en rekord tredje gången i rad överensstämmer med globala stagflationstendenser. Skulle inte förvåna mig att se ytterligare tillväxtrevideringar”, skrev El-Erian.
Det är en situation som kräver defensiva åtgärder av investerare, med tonvikt på att säkerställa en inkomstström som ger ett visst skydd mot inflation. I aktievärlden är det ett recept för utdelningsaktier.
Vi har använt TipRanks plattform att hitta ett par utdelningsbetalare med Stark Köp-betyg från gatan, och pålitliga utdelningar som har en historik med stadiga betalningar. Och ännu bättre för defensiva investerare, båda aktierna har presterat bättre än de totala marknaderna i år, och registrerat positiva aktieuppgångar där de bredare marknaderna har minskat.
Merck & Co., Inc. (MRK)
Vi börjar med Merck, det välkända läkemedelsföretaget. Detta företag är en av jättarna i Big Pharma-världen, med ett börsvärde på 218 miljarder USD och mer än 50 miljarder USD i årliga intäkter, varav cirka 22 miljarder USD kom från den amerikanska marknaden och 13 miljarder USD från de europeiska marknaderna. Merck siktar på att göra sig själv till världens ledande forskningsinriktade biopharmaföretag och har ett omfattande kliniskt prövningsprogram, med 83 program som genomgår fas II-studier och ytterligare 30 i fas III.
Bland Mercks mer kända produkter på marknaden idag finns Gardasil och HPV-vaccin som används för att skydda kvinnor från livmoderhalscancer, och Remicade, ett biologiskt antikroppsbaserat antiinflammatoriskt läkemedel som används vid behandling av autoimmuna sjukdomar som Crohns sjukdom och reumatoid artrit. Historiskt sett var Merck skaparen av MMR-vaccinet (mässling, påssjuka, röda hund) som har blivit standard för nyfödda spädbarn.
Big Pharma-företagen kan ha kontroversiella rykte, men som Mercks historia visar, behöver vårt medicinska system dem verkligen. Och Merck har ridit det behovet till solida ekonomiska resultat. I bolagets senaste rapport för 2Q22 kom den högsta raden in på 14.6 miljarder dollar, en ökning med 28 % jämfört med föregående år. Den siffran inkluderade en tillväxt på 36 % på årsbasis i Gardasil-försäljningen till 1.7 miljarder dollar och en tillväxt på 26 % på årsbasis av försäljningen av anticancerläkemedlet Keytruda, som nådde 5.3 miljarder dollar. På vinst steg den icke-GAAP-vinst per aktie med 42 % från kvartalet föregående år och nådde 1.87 USD per aktie.
Det sistnämnda är ett viktigt mått, eftersom vinst per aktie hjälper till att säkerställa att utdelningen är överkomlig. Merck betalar ut 69 cent per stamaktie – så EPS täcker betalningen fullt ut – som årligen uppgår till 2.76 USD. I den takten ger utdelningen en direktavkastning på 3.2 %. Merck har en 12-årig historia av att både hålla uppe pålitliga betalningar och bromsa ökningen av utdelningen.
Med detta i åtanke är det inte konstigt att bolagets aktier stiger med 16 % i år, vilket överträffar de totala marknaderna.
Allt detta imponerade Berenberg-analytikern Luisa Hector, som nyligen uppgraderade sin inställning till MRK-aktier och skrev om företaget: "För investerare som söker ett alternativ med låg risk inom läkemedelssektorn, tror vi att Merck & Co erbjuder många attraktioner: tillväxt på medellång sikt strax över sektorsgenomsnittet, begränsad börda vid utgången av patent, låg exponering mot prisreformen i USA, marginalexpansion och inget överhäng av rättstvister. Försäljningstillväxten är starkt beroende av Keytruda och Gardasil, men vi tror att det finns begränsade konkurrenshot…. Vi skulle stödja avkastningen av Keytrudas kassaflöden i form av utdelningar och återköp. Merck & Co är vårt föredragna värdenamn inom stora läkemedel."
Hector ökade sitt betyg på denna aktie från neutral till köp, och hennes prismål på 100 $ indikerar att hon tror på en 15 % uppåtpotential på ett år. (För att se Hectors meritlista, Klicka här)
Det är tydligt från konsensusbetyget, ett starkt köp baserat på 10 köp och 3 håll, att Wall Street i allmänhet håller med om de hausseartade åsikterna om detta stora biopharmaföretag. Aktierna är prissatta till $86.64 och deras genomsnittliga kursmål på $100.75 tyder på en uppsida på ~16%. (Se MRK aktieprognos på TipRanks)
American Electric Power Company (AEP)
Låt oss ta en förändring av takten för det andra beståndet och gå från biopharma till allmännyttiga företag. American Electric Power är en av de största elleverantörerna i USA, mer än 40,000 26,000 miles av transmissionsledningar som matas av över 7,100 5.5 megawatt genererande kapacitet – ett antal som inkluderar cirka 11 XNUMX megawatts kapacitet från förnybara källor och XNUMX miljoner kunder över XNUMX stater. AEP, med sitt stora fotavtryck i en absolut nödvändig ekonomisk nisch, är ett utmärkt exempel på en defensiv aktie, och i själva verket har allmännyttiga företag länge haft ett rykte om sig att vara "konjunktursäkra".
En titt på AEP:s finansiella resultat visar att företaget har klarat sig bra hittills i år, även när det första och andra kvartalet båda registrerade BNP minskar. AEP hade 4.6 miljarder dollar i intäkter, med ett rörelseresultat på 617.7 miljoner dollar utan GAAP. Medan den övre raden var relativt oförändrad å/å, ökade resultatet med över 28 %. Non-GAAP EPS kom in på 1.20 $, bara en nyans högre än resultatet för året sedan på 1.18 $.
Utöver sunda resultat upprepade AEP sin vägledning för helåret 2022, med en icke-GAAP-vinst förväntad i intervallet 4.87 till 5.07 USD per aktie. Företaget förväntar sig en långsiktig tillväxt på 6% till 7% framöver.
I ett viktigt resultatmått steg AEP-aktien med cirka 16 % i år, vilket dramatiskt överträffar de totala marknaderna.
Återigen tittar vi på ett bolag vars resultat helt täcker stamaktieutdelningen. Den sista deklarationen fastställde betalningen till 78 cent per aktie och betalades ut den 9 september. Den nuvarande utdelningen uppgår till 3.12 USD på årsbasis och ger 3.1 %. Den sanna nyckeln till denna utdelning är dock dess extrema tillförlitlighet. AEP skryter med att det har betalat ut en kontantutdelning i varje räkenskapsår sedan 1910, vilket gör denna senaste betalning till företagets 449:e kvartalsvisa utbetalning. Det finns väldigt få offentliga bolag som kan matcha den nivån av långsiktig utdelningstillförlitlighet.
Bland tjurarna finns Morgan Stanley-analytiker David Arcaro, som ser AEP som en gå-till bland nyttoaktier.
"Utilities har överträffat S&P med 20% i år. Vi tror att utrymmet kommer att fortsätta att bibehålla sitt värde på en relativ basis och potentiellt överträffa något i händelse av en försvagad ekonomisk bakgrund eller full lågkonjunktur med tanke på att kraftbolagen tenderar att överträffa efter vinsttopp och efter att en lågkonjunktur börjar. Värderingen har expanderat men vi ser inte ett tydligt fall av att gruppen är överprissatt ännu - värderingar i förhållande till S&P 500, historiska nivåer och obligationer ligger alla under tidigare toppar under de senaste 10 åren, så frånvarande en ekonomisk uppgång tror vi utrymmet är fortfarande rimligt värderat för sina defensiva egenskaper. I händelse av en lågkonjunktur förväntar vi oss att lågrisknamn ska överträffa och föredrar AEP”, förklarade Arcaro.
För detta ändamål ger Arcaro AEP-aktier en övervikt (dvs köp), tillsammans med ett kursmål på 118 $ för att föreslå en ettårsvinst på 18%. (För att se Arcaros meritlista, Klicka här)
Allt som allt har AEP plockat upp 8 analytikerrecensioner de senaste veckorna, och dessa inkluderar 6 köp över 2 håll, för ett starkt köp-konsensusbetyg från Street. (Se AEP aktieprognos på TipRanks)
För att hitta bra idéer för aktier som handlas till attraktiva värderingar, besök TipRanks ' Bästa lager att köpa, ett nyligen lanserat verktyg som förenar alla TipRanks aktieinsikter.
Villkor: De åsikter som uttrycks i den här artikeln är endast de som presenteras av analytikerna. Innehållet är endast avsett att användas i informationssyfte. Det är mycket viktigt att göra din egen analys innan du gör några investeringar.
Källa: https://finance.yahoo.com/news/mohamed-el-erian-says-stagflation-132914056.html